Lainan takaisinmaksua edeltävä määritelmä

Mikä on ennakkomaksulaina?

Ennakkoon palautettava joukkovelkakirjalaina on velkapaperi, joka lasketaan takaisin maksettavan joukkovelkakirjalainan rahoittamiseksi. Ennakkomaksutapahtumalla liikkeeseenlaskija päättää Harjoittele sillä on oikeus ostaa joukkovelkakirjansa takaisin ennen määräaikaa.

Alemman tuoton ja/tai pidempään erääntyvään takaisinmaksuaikaiseen joukkovelkakirjalainan liikkeeseen laskemisesta saadut tuotot yleensä sijoitetaan Valtiokonttorit (Velkakirjat) alkuperäisen joukkovelkakirjalainan suunniteltuun maksupäivään saakka.

Joukkovelkakirjalainojen takaisinmaksuaika selitetty

Yhteisö, jonka on määrä soittaa olemassa oleville joukkovelkakirjoilleen tiettynä soittopäivänä, voi päättää laskea liikkeeseen uusia joukkovelkakirjalainoja jonka tulot käytetään täyttämään korkomaksunsa ja pääoman takaisinmaksut olemassa olevista vanhoista joukkovelkakirjalainat. Tätä tarkoitusta varten liikkeeseen laskettavaa uutta joukkovelkakirjalainaa kutsutaan ennakkomaksulainaksi. Ennakkomaksuja antavat joukkovelkakirjalainat ovat tyypillisesti kuntien liikkeeseen laskemia, ja ne on turvattu korkealaatuisilla sijoituksilla. Uudet joukkovelkakirjat tunnetaan palautusvelkakirjalainoina, ja niiden tuotto käytetään vanhempien joukkovelkakirjalainojen maksamiseen. Palautetut joukkovelkakirjat maksetaan takaisin ennalta määrätyllä hetkellä, joten termi "etukäteen palautettu" joukkovelkakirjalaina. Joukkovelkakirjalainan takaisinmaksu voi olla hyvä tapa liikkeeseenlaskijoille jälleenrahoittaa vanhempia joukkovelkakirjalainojaan, kun korot laskevat.

A perittävä sidos on sellainen, jonka liikkeeseenlaskija voi "kutsua" tai ostaa jälkimarkkinoilta ennen joukkovelkakirjan eräpäivää. Kun talouden korot laskevat, joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskijoilla on kannustin ostaa takaisin olemassa olevat joukkovelkakirjat joilla on korkeammat kiinnitetyt korot ja jotka laskevat liikkeeseen uusia joukkovelkakirjalainoja alemmalla korolla markkinoida. Tämä vähentää liikkeeseenlaskijan määrää velan hinta alemman muodossa kuponkimaksut joukkovelkakirjojen haltijoille. Sijoittajia kannustetaan kuitenkin ostamaan vaadittavia joukkovelkakirjalainoja, mutta näillä velkakirjoilla on yleensä a puhelun suojaus joka kieltää liikkeeseenlaskijan soittamasta joukkovelkakirjalainoja tietyn ajan, esimerkiksi viiden vuoden ajan. Näiden viiden vuoden jälkeen yhteisö voi käyttää oikeuksiaan ostaa joukkovelkakirjalainat markkinoilta. Puhelun suojauksen päättymisen jälkeen määrättyä päivämäärää, jolloin liikkeeseenlaskija voi vaatia joukkovelkakirjojaan, kutsutaan ensimmäiseksi soittopäiväksi.

Muut näkökohdat

Odotettaessa tulevaa päivämäärää, jolloin vanhat joukkovelkakirjat hankitaan takaisin, uusista liikkeeseenlaskuista saadut tuotot pidetään pantti ja investoinut alhaisen tuoton mutta korkealaatuisiin ajoneuvoihin, kuten käteissijoitukset tai valtion arvopaperit, jotka erääntyvät suunnilleen samaan aikaan kuin alkuperäiset joukkovelkakirjalainat. Ensimmäisenä hankintapäivänä tai sitä seuraavina maksupäivinä panttitalletuksessa olevia varoja käytetään vanhan joukkovelkakirjalainan sijoittajille kohdistuvien korkojen ja päävelkojen maksamiseen. Valtion arvopapereista kertynyt korko maksaa koron takaisin etukäteen palautetusta velkakirjasta.

Kuten useimmat kuntalainat, korot palautetuille joukkovelkakirjalainoille on vapautettu liittovaltion tulovero ja joitakin valtion veroja. Tämä veroetu tekee ennalta palautetuista joukkovelkakirjoista houkuttelevan sijoitusvaihtoehdon korkean tuloveron sijoittajille.

Esimerkki

Oletetaan esimerkiksi, että kesäkuussa 2016 XYZ City päätti vaatia 9%: n veloitettavan joukkovelkakirjalainan (alun perin erääntyä vuonna 2019) hintaan 1100 dollaria ensimmäisenä maksupäivänä tammikuussa 2017. Heinäkuussa XYZ City laski liikkeeseen uuden joukkovelkakirjalainan, jonka tuotto oli 7% ja otti kaikki siitä saadut tulot ja sijoitti ne T-setelit, varmistamalla, että tarpeeksi rahaa olisi käytettävissä eläkkeen poistamiseen tammikuussa.