Alibaba -tulot: Mitä etsiä BABA: lta

Alibaba Group Holding Ltd. (BABA) ei ole vahingoittunut kiinalaisten teknologiaosakkeiden laajasta myynnistä. Sektori pudotti satoja miljardeja dollareita markkina -arvoon heinäkuussa Kiinan hallituksen kampanjan keskellä maan teknologiajättien vallan ja vaikutusvallan hillitsemiseksi. Osana suurta teknologista tukahduttamista Alibaballe tuomittiin 2,8 miljardin dollarin sakko aiemmin tänä vuonna väärinkäytönsä vuoksi kilpailijoihin ja myyjiin nähden sähköinen kaupankäynti alustoille.

Sijoittajat saavat mahdollisuuden keskittyä Alibaban viimeaikaiseen taloudelliseen tulokseen, kun se raportoi ensimmäisen vuosineljänneksen 2022 tuloksensa 3. elokuuta 2021 - yhtiön tilikaudella (FY) päättyy maaliskuussa. Analyytikot odottavat, että oikaistu osakekohtainen tulos laskee ensimmäistä kertaa vähintään neljään vuoteen, vaikka liikevaihto kasvaa voimakkaasti. Huomaa, että koko tarinassa mainitut Alibaban osakkeet edustavat Nasdaqin listattuja amerikkalaisia ​​säilytysosakkeita (

MAINOKSET) -merkillä BABA.

Sijoittajat keskittyvät myös Alibaban vuotuisiin aktiivisiin kuluttajiin Kiinassa, joita kutsutaan myös "aktiivisiksi ostajiksi". Tämä keskeinen mittari mittaa käyttäjien määrän, jotka tekevät ostoksia yrityksen alustalla. Analyytikot odottavat Kiinan aktiivisten kuluttajien kasvavan nopeimmin vuoden 2020 toisen neljänneksen jälkeen.

Alibaban osakkeet ovat jääneet dramaattisesti laajemmille markkinoille viimeisen vuoden aikana. Osake oli kehittyneempi sen jälkeen, kun yhtiö julkaisi ensimmäisen vuosineljänneksen vuoden 2021 ensimmäisen vuosineljänneksen raportin elokuun lopussa 2020. Sitten noin viikko toisen vuosineljänneksen tulosraportin julkaisemisen jälkeen osakkeet alkoivat laskea ja alikehitysero on vähitellen kasvanut siitä lähtien. Alibaban osakkeet ovat tuottaneet yhteensä -22,8%, mikä on selvästi alle S&P 500: n 35,4%kokonaistuoton.

Alibaban ansaintahistoria

Osake nousi hieman sen jälkeen, kun Alibaba raportoi tuloksesta Q4 FY 2021. Vaikka oikaistu osakekohtainen tulos menetti konsensusarvioita, yhtiön liikevaihto ylitti odotukset. Liikevaihto kasvoi 63,9% edellisvuoden neljännekseen verrattuna, mikä on nopein nousu ainakin vuoden 2018 toisen vuosineljänneksen jälkeen. Oikaistu osakekohtainen tulos nousi 12,1% edellisvuodesta (SINÄ), hitain tahti vuoden 2020 viimeisen neljänneksen jälkeen.

Neljänneksen aikana Alibaba joutui maksamaan 18,2 miljardin RMB: n monopolien vastaisen sakon, joka vastaa 2,8 miljardia dollaria ja jonka Kiinan valtionhallinto perii markkinoiden sääntelystä. Sakko johti Alibaban ensimmäiseen nettotappioon sen jälkeen, kun siitä tuli julkisesti noteerattu yhtiö.

Sisään Q3 FY 2021, sekä oikaistu osakekohtainen tulos että liikevaihto voittavat analyytikkoennusteet. Oikaistu osakekohtainen tulos nousi 21,1% YOY, hidastuen edellisen neljänneksen 37,2%: n vauhdista, kun taas liikevaihto kasvoi 36,9% edellisvuoden neljännekseen verrattuna ja nousi nopeimmin vuoden 2020 kolmannen neljänneksen jälkeen. Alibaba saavutti myös kannattavuuden ensimmäistä kertaa pilvipalveluyrityksessään, joka jatkoi markkinajohtajuutensa laajentamista ja kasvoi voimakkaasti vuosineljänneksen aikana.

Analyytikot odottavat vaihtelevia tuloksia vuoden 201 ensimmäisellä neljänneksellä. Oikaistun osakekohtaisen tuloksen ennustetaan laskevan 2,7%, mikä on ensimmäinen pudotus vähintään 16 vuosineljänneksen aikana, kun taas liikevaihto on odotetaan nousevan 36,2% - vahva vauhti, joka kuitenkin merkitsisi silti dramaattista hidastumista edellisestä neljännes.

Koko vuoden FY 2022 osalta analyytikot odottavat, että oikaistu osakekohtainen tulos laskee 5,1%, mikä on ensimmäinen lasku vähintään viiteen vuoteen. Liikevaihdon ennustetaan kasvavan 29,3%, mikä olisi hitainta vähintään viiteen vuoteen.

Alibaban tärkeimmät tilastot
Arvio Q1 2022 (FY)	Q1 2021 (FY)	Q1 2020 (FY)
Oikaistu osakekohtainen tulos (RMB)	14.42	14.82	12.55
Tulot (RMB, miljardia)	209.4	153.8	114.9
Vuosittaiset aktiiviset kuluttajat Kiinassa (miljoonia)	830.0	742.0	674.0

^{Lähde: Näkyvä alfa}

Avainmittari

Kuten mainittiin, sijoittajat keskittyvät myös Alibaban vuotuisiin aktiivisiin kuluttajiin Kiinassa. Tämä tunnusluku seuraa niiden käyttäjätilien kokonaismäärää, jotka ovat tehneet vähintään yhden vahvistetun tilauksen Alibaban Kiinan vähittäismarkkinoiden kautta viimeisten 12 kuukauden aikana. Mittari jättää huomiotta, onko tapahtuma todella suoritettu.

Aktiivisten kuluttajien säilyttäminen ja houkutteleminen on tärkeää Alibaban liiketoimintamallille, joka suurelta osin koostuu markkinointipalvelujen myynnistä kauppiaille, jotka myyvät tuotteitaan yrityksen verkossa alustoille. Mitä aktiivisempia kuluttajia Alibaba houkuttelee, sitä enemmän yritys pystyy tuottamaan mainostuloja kyseisiltä kauppiailta. Aktiivisemmat kuluttajat tarkoittavat myös enemmän ihmisiä altistumassa Alibaban pilvi- ja viihdeyrityksille, jotka ovat tulevaisuuden kasvun avainalueita.

Alibaban vuotuiset aktiiviset kuluttajat Kiinassa ovat lisääntyneet huomattavasti viime vuosien aikana, vaikka kasvu on hidastunut vähitellen. Vuoden 2019 ensimmäisellä neljänneksellä Kiinassa vuotuiset aktiiviset kuluttajat nousivat 23,6% vuotta aiemmasta 576,0 miljoonaan. Kasvu hidastui sitten 17,0 prosenttiin vuoden 2020 ensimmäisellä neljänneksellä ja 10,1 prosenttiin vuoden 2010 ensimmäisellä neljänneksellä.

Kasvuvauhti hidastui edelleen toisella neljänneksellä, mutta kiihtyi sitten kolmannella neljänneksellä ja jälleen neljännellä neljänneksellä 11,7 prosentin vauhtiin. Ensimmäisen vuosineljänneksen 2022 aikana analyytikot odottavat, että yhtiön vuotuiset aktiiviset kuluttajat Kiinassa nousevat 11,9% vuotta aiemmasta 830,0 miljoonaan, mikä olisi nopein kasvuvauhti vuoden 2020 toisen vuosineljänneksen jälkeen.