Lyhyt myynti laatikkoa vastaan

Mikä on lyhytaikainen myynti laatikkoa vastaan?

Lyhyt myynti laatikkoa vastaan ​​on teko lyhyeksi myynti arvopaperit, jotka jo omistat, mutta ilman sulkeminen olemassa oleva pitkä asema. Tämä johtaa neutraaliin asemaan, jossa kaikki osakkeen voitot ovat yhtä suuret kuin tappiot ja netto nollaan. Tarkoituksena on välttää myyntivoittojen realisointia myynnistä loppuun, joten sääntelyviranomaiset ovat rajoittaneet sitä käytännössä.

Jos esimerkiksi omistat 100 ABC -osaketta ja kerrot siitä välittäjä myydäksesi lyhyitä 100 ABC -osaketta, teit lyhyen myynnin laatikkoa vastaan, jossa pitkä positio oli yhdellä tilillä ja lyhyt positio toisella.

Lyhyen myynnin ymmärtäminen laatikkoa vastaan

Lyhyt myynti laatikkoa vastaan, joka tunnetaan myös nimellä "oikosulku laatikkoa vastaan", on veron minimointi tai välttäminen kauppiaiden käyttämä tekniikka, kun he eivät todellakaan halua sulkea pitkää positiotaan osakkeessa. Myymällä lyhyitä toisella tilillä ja säilyttämällä pitkä positio, myyntivoittoja ei realisoida ja yhden tilin tuottamat uudet voitot korvataan samalla tavalla toisen tappioilla.

Strategiaa hyödyntävät myös sijoittajat, jotka uskovat omistamansa osakkeen laskevan hinta, mutta eivät halua myydä, koska he uskovat, että lasku on väliaikaista ja osakkeet elpyvät nopeasti.

Rajoitukset ja veronkierto

Ennen vuotta 1997 tärkein syy oikosulkuun laatikkoa vastaan ​​oli viivyttää a verollinen tapahtuma. Vuotta edeltäneiden verolakien mukaan sekä pitkien että lyhyiden positioiden omistaminen osakkeessa tarkoitti, että kaikki paperit hyötyvät pitkä asema poistetaan väliaikaisesti kuittauksen vuoksi lyhyt asema. Molempien positioiden nettovaikutus oli nolla, joten veroja ei tarvinnut maksaa.

The Veronmaksajien helpotuslaki 1997 (TRA97) ei enää sallinut lyhyeksimyyntiä laatikkoa vastaan ​​pätevänä veronlykkäyskäytännönä. TRA97: n mukaan myyntivoittoja tai aiheutuneet tappiot lyhytmyynnistä laatikkoa vastaan ​​ei lykätä. Verovaikutus on, että kaikki siihen liittyvät myyntivoittoverot jää velkaa kuluvana vuonna.

Arvopaperi- ja pörssikomissio (SEC) ja rahoitusalan sääntelyviranomainen (FINRA) säännellään edelleen, kun myyjät saavat myydä lyhyitä. Esimerkiksi helmikuussa 2010 SEC hyväksyi vaihtoehtoisen noususäännön, joka rajoittaa lyhyeksimyyntiä, kun osake putoaa yli 10% päivässä. Tässä tilanteessa lyhytaikaiseen myyntiin osallistuvien (vaikka osakkeet ovat jo omistettuja) on yleensä avattava marginaalitili.

Toimiva vaihtoehtoinen strategia on ostaa a myyntioptio, joka antaa sijoittajille oikeuden myydä osakkeet, mutta ei velvollisuutta. Myyntisoption ostamiseen liittyy osakekohtainen hinta, joka on verrattavissa a lyhyt myynti kauppa. Kuitenkin, kuten kaikki strategiat, jotka käyttävät vaihtoehtoja, myyntioptiot ovat alttiita vaikutuksille ajan hajoaminen. Tämä on kustannus, joka on hallittava, jotta vaihtoehtoiset strategiat toimivat tehokkaasti.

Esimerkki oikosulusta laatikkoa vastaan

Oletetaan esimerkiksi, että sinulla on suuri paperivoitto ABC: n osakkeista päävälitystililläsi, joka ei ole marginaalitili. Luulet, että ABC on saavuttanut huippunsa ja haluat myydä. Siitä peritään kuitenkin vero myyntivoitto. Ehkä seuraavana vuonna odotat ansaitsevasi paljon vähemmän rahaa, mikä asettaa sinut alemmalle tasolle. On hyödyllisempää ottaa voitto, kun kirjoitat alemman veroluokan.

Voit lukita voitosi tänä vuonna lyhentämällä ABC: n osakkeet marginaalitililläsi. Kuten tavallista, lainaat osakkeita välittäjältä vedossa siitä, että ABC: n osakekurssi nousee. Kun panoksesi toteutuu, palautat välittäjälle osakkeet, jotka omistit jo ennen lyhyttä, kiertäen näin verotettavan tapahtuman.