Mitä halkeilu tarkoittaa?

Mikä on halkeilua?

Krakkaus on öljynjalostamoissa käytetty tekniikka, jossa suuret ja monimutkaiset hiilivetymolekyylit hajotetaan pienemmiksi ja kevyemmiksi komponenteiksi, jotka ovat hyödyllisempiä kaupalliseen tai kuluttajakäyttöön. Halkeilu on kriittinen vaihe jalostusprosessissa raakaöljy.

Muut öljytuotteet, kuten lämmitysöljy, dieselpolttoaine ja bensiini, riippuvat halkeilusta.

Kuinka Cracking toimii

Kaivosta uuttamisensa jälkeen raakaöljy raakana sisältää sekoituksen suuria ja monimutkaisia ​​hiilivetymolekyylejä. Vaikka raakaöljy on arvokasta myös raakana, se on

taloudellista hyötyä on suhteellisen rajallinen, kunnes siihen on kohdistettu lisäjalostusprosesseja.

Jotta raakaöljy saataisiin muotoon, jota voidaan käyttää laajemmin, jalostusprosessin ensimmäinen ja tärkein vaihe on hajota taicrack, "jalostamattomat hiilivetymolekyylit pienemmiksi komponenteiksi. Tämä vaihe, jota kutsutaan yleisesti "halkeiluksi", mahdollistaa raakaöljyn muuttamisen monenlaiseksi myytäväksi polttoaineeksi, voiteluaineeksi ja muuksi tuotteeksi.

Vaikka peruskäsite on kaikissa tapauksissa sama, halkeiluprosessi voidaan toteuttaa monin eri tavoin. Yleinen sovellus on niin kutsuttu nestekatalyyttinen krakkaus (FCC), jota käytetään bensiinin sekä erilaisten tislepolttoaineiden valmistuksessa.

Yhden tuotteen halkeama kuvastaa raakaöljyn yhden tynnyrin ja tietyn tuotteen yhden tynnyrin hintojen eroa. Esimerkiksi raakaöljystä bensiiniksi. Jalostajat ja sijoittajat toteuttavat myös halkeamisstrategioita useita tuotteita vastaan. Esimerkiksi tynnyri öljyä bensiiniksi, kerosiiniksi, lentopetroliksi ja lämmitysöljyksi.

Todellinen maailma Esimerkki halkeilusta

Vaikka halkeilu on yleinen vaihe öljynjalostusprosessissa, jotkin öljylajit, kuten kevyt makea raaka öljy - vaatii suhteellisen rajoitetun käsittelyn voidakseen myydä. Koska investoinnit vaativat rajoitetun määrän ennen myyntiä, tällaiset öljylajit ovat erittäin haluttuja ja niillä on korkeat hinnat kansainvälisillä markkinoilla hyödykemarkkinoilla.

Vaikka raakaöljyä jalostamalla voidaan tuottaa kymmeniä tuotteita, hyödykemarkkinoilla yleisimmin myydään lämmitysöljyä ja bensiiniä. Vaikka niiden suhteelliset hinnat vaihtelevat ajan myötä tarjonta ja kysyntä, elinkeinonharjoittajien käyttämä yleinen heuristiikka on, että niiden välisen suhteen pitäisi tyypillisesti vaihdella noin 3–2: 1. Toisin sanoen tämä suhde olettaa, että kolmen tynnyrin öljyn pitäisi tyypillisesti tuottaa kaksi tynnyriä bensiiniä ja yksi tynnyri lämmitysöljyä.

Kun hinnat poikkeavat huomattavasti näistä suhteista, kauppiaat saattavat yrittää spekuloida a kääntyminen keskiarvoon ostamalla näyttävän tavaran aliarvostettu suhteessa tähän suhteeseen tai myymällä näyttävää yliarvostettu. Kauppiaat voivat myös käyttää tätä suhdetta ohjeena pyrkiessään suojautumaan altistumiselta näille hyödykkeille.

Halkeama

Raakaöljyn tynnyrin hinta ja siitä jalostettujen tuotteiden erilaiset hinnat eivät aina ole täydellisessä synkronissa. Riippuen vuodenajasta, säästä, maailmanlaajuisista toimituksista ja monista muista tekijöistä, tarjonta ja kysyntä tisleet johtavat hinnoittelumuutoksiin, jotka voivat vaikuttaa voittomarginaaleihin raakaöljyn tynnyrissä jauhin. Tämä tunnetaan hyödykemarkkinoilla nimellä halkeama leviää.

Hinnoitteluriskien pienentämiseksi jalostajat käyttävät futuureja suojaus halkeama leviää. Futuuri- ja optiokauppiaat voivat myös käyttää halkiottua suojaa muita sijoituksia tai spekuloida mahdollisista öljyn ja jalostettujen öljytuotteiden hintojen muutoksista.

Sijoittajat voivat joko ostaa tai myydä halkiota. Jos ostat sen, oletat halkeaman leviämisen vahvistuvan, mikä tarkoittaa, että jalostusmarginaalit kasvavat, koska raakaöljyn hinnat laskevat ja/tai jalostettujen tuotteiden kysyntä kasvaa. Halkeaman levittäminen tarkoittaa, että odotat jalostettujen tuotteiden kysynnän heikkenevän tai leviävän itsessään kiristyy öljyn hinnoittelun muutosten vuoksi, joten myyt jalostettujen tuotteiden futuureja ja ostat raakaöljyä futuurit.