Globaalin makrostrategian määritelmä
Mikä on globaali makrostrategia?
Globaali makrostrategia on hedge -rahasto- tai sijoitusrahastostrategia, joka perustaa omistuksensa ensisijaisesti eri maiden yleisiin taloudellisiin ja poliittisiin näkemyksiin tai niiden makrotaloudellisiin periaatteisiin. Omistukset voivat sisältää pitkiä ja lyhyitä positioita eri osake-, korko-, valuutta-, hyödyke- ja futuurimarkkinoilla.
Jos esimies esimerkiksi uskoo, että Yhdysvallat on taantumassa, hän voi myydä osakkeita ja futuurisopimuksia lyhyillä Yhdysvaltain suurilla indekseillä tai Yhdysvaltain dollarilla. Hän voi myös nähdä suuren kasvumahdollisuuden Singaporessa ottamalla pitkiä positioita maan varoissa.
Globaaleja makrorahastoja hallinnoidaan yleensä aktiivisesti, mikä tarkoittaa, että niillä on korkeampi sijoituskynnys ja korkeammat palkkiot.
Globaalien makrostrategioiden toiminta
Globaalit makrorahastot rakentavat salkkuja laajamittaisten tapahtumien ennusteiden ja ennusteiden ympärille maanlaajuinen, mannermainen ja maailmanlaajuinen, toteuttamalla opportunistisia sijoitusstrategioita hyödyntää
makrotaloudellinen ja geopoliittiset suuntaukset. Globaalit makrostrategit tekevät ennusteita ja analysoivat trendejä, jotka liittyvät seuraaviin tekijöihin:- Korot
- Politiikka
- Sisä- ja ulkopolitiikka
- Kansainvälinen kauppa
- Valuuttakurssit
- Muut tekijät
Globaaleja makrorahastoja pidetään vähiten rajoitettuina rahastoina, koska ne yleensä sijoittavat minkä tahansa valitsemansa kaupan lähes minkä tahansa arvopaperin avulla.
Globaalin makrostrategian tyypit
Globaalit makrorahastot käyttävät yleensä valuutta-, korko- ja osakeindeksipohjaisten kaupankäyntistrategioiden yhdistelmää. Valuuttastrategioiden puitteissa rahastot etsivät tyypillisesti mahdollisuuksia, jotka perustuvat valuutan suhteelliseen vahvuuteen. Rahastot seuraavat ja ennustavat talous- ja rahapolitiikkaa ympäri maailmaa ja tekevät erittäin vivutettuja valuuttakauppoja käyttämällä futuurit, termiinit, optiot ja spot -transaktiot.
Korkostrategiat investoivat yleensä valtionlainoihin ja tekevät suunnattuja panoksia sekä suhteellisen arvon kauppoja. Rahastonhoitaja keskittyy yleensä rahapolitiikkaan, talouteen ja poliittiseen tilanteeseen. Jotkut ajoneuvot, jotka he voivat valita tässä strategiassa, sisältävät Yhdysvaltain valtiovarainministeriön ja eurooppalaiset velkainstrumentit. Ne voivat myös sijoittaa muiden velkaantuneiden ja kehittyvien maiden julkiseen velkaan.
Osake- tai osakeindeksikauppa maailmanlaajuisen makrostrategian puitteissa analysoi tietyn maan osake- tai hyödykeindeksiä käyttämällä futuureja, optioita ja pörssilistattuja rahastoja (ETF). Rahastonhoitajat yleensä yrittävät luoda salkkuja, jotka ylittävät indeksin alhaisemman korkoympäristön aikana. Ne keskittyvät pääasiassa likvidit varat jolla voidaan helposti käydä kauppaa epävarmuuden sattuessa. Näihin varoihin liittyy vain odotettavissa olevia markkinariskejä. Tämä tarkoittaa, että siihen ei liity muita riskejä - likviditeetti- tai luottoriskejä. Tietyt globaalit makrorahastot käyttävät strategioita, jotka on kohdistettu vain kehittyville markkinoille.
Yleisten globaalien makrorahastojen tyypit
On olemassa useita yleistettyjä globaaleja makrorahastotyyppejä, joista useimmat pyrkivät hyötymään systeemisistä ja markkinariskitekijöistä. Harkinnanvaraiset globaalit makrorahastot rakentavat salkkuja omaisuusluokkatasolla perustuen maailmanmarkkinoiden ylätasoon. Tämäntyyppistä maailmanlaajuista makrorahastoa pidetään joustavimpana, koska hoitajat voivat mennä pitkälle tai lyhyeen minkä tahansa omaisuuden kanssa missä tahansa maailmassa.
Hyödykekaupan neuvonantaja (CTA) globaalit makrorahastot käyttävät erilaisia sijoitustuotteita, mutta eivät luo ylätason salkkuja Näissä rahastoissa käytetään hintapohjaisia ja trendejä seuraavia algoritmeja salkun rakentamisessa ja rahaston toteuttamisessa kauppaa.
Järjestelmälliset globaalit makrorahastot käyttävät perusanalyysiä salkkujen rakentamiseen ja kauppojen suorittamiseen algoritmien avulla. Tämäntyyppinen rahasto on pohjimmiltaan harkinnanvaraisten maailmanlaajuisten makro- ja CTA -rahastojen hybridi.
Avain takeaways
- Globaali makrostrategia perustuu omistukseensa eri maiden taloudesta ja politiikasta tai niiden makrotaloudellisista periaatteista.
- Tätä strategiaa käyttävät pääasiassa hedge -rahastot ja sijoitusrahastot.
- Kolme maailmanlaajuista makrostrategiaa ovat valuutta-, korko- ja osake- tai osakeindeksiin liittyvät.
- Rahastotyyppeihin kuuluvat harkinnanvaraiset globaalit makrorahastot, hyödykekaupan neuvonantajat globaalit makrorahastot ja systeemiset globaalit makrorahastot.
Globaalit makroturvarahastot
Näitä varoja hoidetaan yleensä aktiivisesti. Kuten edellä todettiin, he yrittävät hyötyä laajoista muutoksista, jotka johtuvat sekä poliittisista että taloudellisista tekijöistä. Ne voivat olla melko hajautettuja ja tarjota altistusta erilaisille omaisuuserille ja instrumenteille. Koska sijoittajia hallinnoidaan aktiivisesti, sijoittajat voivat odottaa korkeampia sijoitusrajoja ja korkeampia maksuja, jotka liittyvät näihin rahastoihin.
Institutionaalinen sijoittaja julkisti Hedge Fund Industry Award -ehdokkaat vuodelle 2019, johon kuului muutama maailmanlaajuinen makrorahasto. New Yorkissa toimiva Element Capital Management, raportti siteerattu, hyppäsi 17,3% vuodesta 2018. Jeffrey Talpinsin alaisuudessa rahasto käyttää moniprosessista sijoitusmenetelmää yhdistämällä makrotason perustavanlaatuisen, järjestelmällisen ja suhteellisen arvon analyysin.
Marraskuussa 2018 Element Capital Managementilla oli hallinnoitavia varoja 55,88 miljardia dollaria.
Bridgewater -varat on toinen julkaisun mainitsema nimi, jonka Pure Alpha -strategiaan on lisätty 14,6%. Yhtiö raportoi 124,7 miljardin dollarin hallinnoitavista varoista vuonna 2018.