Viitteellinen otteluhinnan määritelmä
Mikä on ohjeellinen otteluhinta?
Arvopaperimarkkinoilla ohjeellinen otteluhinta on hinta, jolla korkein äänenvoimakkuutta tilaukset voidaan toteuttaa huutokaupan yhteydessä. Jos kaksi tai useampi hinta voi maksimoida suoritettavan määrän tai toisin sanoen on olemassa useita suuntaa antavia hintoja, huutokauppa tapahtuu viimeisellä myyntihinnalla. Ohjeellinen otteluhinta helpottaa hintojen löytämistä ja läpinäkyvyyttä samalla kun auttaa ratkaisemaan tilausten epätasapaino.
Avain takeaways
- Ohjeellinen otteluhinta on paras hinta, jolla eniten osto- ja myyntitoimeksiantoja voidaan käydä kauppaa arvopaperien huutokaupan aikana.
- Suuntaa -antava hinta on tärkeä hinnan löytämiselle, joka on prosessi arvopaperin nykyisen hinnan asettamiseksi.
- Osana huutokauppaprosessia pörssi laskee ja julkaisee tilausten epätasapainotiedot, jotka sisältävät ohjeellisen otteluhinnan.
- Käyttämällä tilausten epätasapainoa koskevia tietoja kauppiailla on tällöin mahdollisuus muuttaa kauppojaan, jotta ne vastaavat osto- ja myyntitilauksia.
Indikatiivisen otteluhinnan ymmärtäminen
Ohjeellinen otteluhinta edustaa parasta hintaa, jolla eniten osto- ja myyntitilauksia voidaan käydä kauppaa sovellettavan ajanjakson aikana Huutokauppa. Pörssit järjestävät kaksi tai kolme huutokauppaa jokaisena kaupankäyntipäivänä. Esimerkiksi New Yorkin pörssi (NYSE) järjestää avoimia ja päättäviä huutokauppoja. NYSE American järjestää kolme yhden hinnan huutokauppaa jokaisena kaupankäyntipäivänä: varhainen avoin huutokauppa, ydin avoin huutokauppa ja lopullinen huutokauppa.
Nämä huutokaupat mahdollistavat osallistujien reaaliaikaisen toiminnan hinnan löytäminen, jolla määritetään arvopaperin nykyinen hinta. Tilausten epätasapaino (tunnetaan myös nimellä huutokauppatase) syntyy, jos kaupankäynnin pörssissä on liikaa ostajia tai myyjiä tietylle arvopaperille. Tämä epätasapaino estää ostajien ja myyjien tilauksia. Koska ohjeellinen otteluhinta on paras hinta, jolla arvopaperilla voidaan käydä kauppaa enimmäismäärä osakkeita, se on arvokas tieto epätasapainon ratkaisemiseksi.
Osana huutokauppaprosessi, vaihto laskee ja julkaisee huutokauppataseiden tiedot osallistujille. Näihin tietoihin voi sisältyä ohjeellinen otteluhinta, kokonaistasapaino, markkinoiden epätasapaino, vastaava volyymi ja huutokauppakaulus. Näiden tietojen perusteella kauppiailla on sitten mahdollisuus muokata kauppojaan vastaamaan osto- ja myyntitilauksia.
Ohjeellinen otteluhinta voidaan ymmärtää harkitsemalla huutokaupan lopettamista. Tässä tapauksessa, jos tilauksia ei ole epätasapainossa, kaikki markkinat lähellä (MOC) toimeksiannot toteutetaan ohjeellisella otteluhinnalla. Jos tilausten epätasapaino on olemassa, maksimi MOC -tilaukset suoritetaan aikaprioriteetin perusteella.
Pörssin aiemmin julkaisemat epätasapainotiedot lähellä voi vaikuttaa siihen, miten osakkeet käyvät kauppaa päivän viimeisten minuuttien aikana. Hinta saattaa nousta ylös tai alas juuri ennen kaupankäynnin päättymistä tasapainottamaan tasapainoa.
Esimerkkejä ohjeellisesta osumahinnasta
Seuraavat hypoteettiset esimerkit osoittavat XYZ Companyn osakkeen ohjeellisen otteluhinnan käsitteen NYSE Arca vaihto.
Esimerkki 1: Ei tilaustasapainoa
- Markkinoiden järjestys ostaa 2500 XYZ Companyn osaketta
- Markkinatilaus myydä 1000 osaketta
- Rajoita tilaus myydä 500 osaketta hintaan 25,50 dollaria
- Rajoita tilaus myydä 1 000 osaketta hintaan 25,75 dollaria
- Suuntaa -antava hinta = 25,75 dollaria
Tämän hinnan julkaisee NYSE Arca, joka näyttää myös vastaavan 2500 osakkeen volyymin ilman epätasapainoa.
Esimerkki 2: Tilausten epätasapaino
- Markkinatilaus ostaa 10000 XYZ -yhtiön osaketta
- Rajoita tilaus myydä 3000 osaketta 26 dollarilla
- Markkinatilaus myydä 1000 osaketta
- Rajoita tilaus myydä 2000 osaketta hintaan 26,25 dollaria
- Suuntaa -antava hinta = 26,25 $
Tämän hinnan julkaisee NYSE Arca, joka myös näyttää 10 000 osaketta ja yhteensä 4 000 osakkeen epätasapainoa.
Erityistä huomioitavaa
Vaikka ohjeellinen otteluhinta tarjoaa hyödyllistä tietoa tilausten epätasapainon ratkaisemiseksi, se ei kerro kauppiaille, miksi epätasapaino ilmenee. Epätasapainoa voi ilmetä, jos merkittävä uutinen vaikuttaa yrityksen omaisuuteen, mikä heijastuu sen osakkeiden hintaan. Esimerkiksi köyhä tuloraportti tai ilmoitus odottamattomasta sulautumisesta tai hankinta voi varmasti olla syy tilausten epätasapainoon.
Erityisen suuri tai pitkäaikainen epätasapaino voi jopa johtaa osakekaupan pysäyttämiseen tai viivästymiseen, kunnes epätasapaino on ratkaistu. Joissakin tapauksissa a nimetty markkinatakaaja vastaa ostamalla tai myymällä osakkeita tarpeen mukaan ylimääräisten tilausten poistamiseksi ja ylläpitämiseksi likviditeettiä kaupassa.