Miksi osakkeeni arvo laskee hyvistä uutisista huolimatta?

Olet todennäköisesti kuullut sanonnan "osta huhu, myy uutiset", mikä on kauppiaiden taipumus nostaa osakkeen hinta huhuista tai odotuksista ja myy sitten, kun uutinen on julkaistu, vaikka uutinen on positiivinen. Tämä ilmiö voi olla yksi monista syistä siihen, miksi osake voi laskea hyvien uutisten kanssa, ja se nähdään usein osakkeiden vapautuessa tuloraportit.

Osakkeen arvostaminen

Osakkeen arvon määrittäminen julkisilla markkinoilla on tieteen ja taiteen yhdistelmä. Analyytikoille maksetaan vuosittain satoja tuhansia dollareita seuratakseen osakkeita ja määrittääkseen niiden arvon. Yleensä he tekevät tämän käyttämällä jotakin useista tavanomaisista menetelmistä, ja diskontatut vapaan kassavirran arvostukset ovat yleisimpiä. Näiden arvioiden rinnalla ovat kuitenkin myös markkinatekijöitä ja taloudellisia vaikutuksia, jotka voivat myös samanaikaisesti vaikuttaa markkina -arvoihin. Joten yleensä voi olla useita syitä, miksi osake voi laskea hyvien uutisten kanssa. Normaalit arvostusmenetelmät ja analyytikkojen arviointitiedot ovat yleensä osa tiedettä, mutta muut tekijät voivat myös muodostaa taiteen.

Tuloraportit

Arvopaperi- ja pörssikomissio velvoittaa julkisesti noteeratut yritykset raportoimaan julkisesti tuloksensa neljännesvuosittain neljä kertaa vuodessa.Vaikka tämä tarjoaa paljon läpinäkyvyyttä, se voi myös johtaa huhujen kerääntymiseen, koska jokaisen julkaisun välillä on kolmen kuukauden väli. Lisäksi kaikki merkittävät poikkeamat odotuksista tai jyrkästi yllättävät ilmoitukset vaikuttavat myös osakkeen hintaan.

Tieteenä osakkeen hinnan mallintaminen perustuu vahvasti arvioituihin odotuksiin ja todelliset tulokset sijoittajilla ja analyytikoilla on yrityksen tuloista ja kassavirroista sekä nyt että vuonna tulevaisuudessa. Kun yritys julkaisee tulosraportin, perustavanlaatuinen reaktio on usein yleisin. Näin ollen hyvät tulot, jotka menettävät odotukset, voivat johtaa arvon alenemiseen. Jos yritys antaa tulosraportin, joka ei täyty Kadun odotukset, osakkeen hinta yleensä laskee.

Myös muita tilanteita voi esiintyä tulojen ympärillä. Oletetaan esimerkiksi, että analyytikot odottavat XYZ Corp. raportoida osakekohtainen tulos (EPS) 0,75 dollaria. Oletetaan, että yhtiö ilmoittaa 0,80 dollarin osakekohtaisesta tuloksesta (6,7%), mutta sijoittajat vastaavat myymällä osakkeita. Vaikka uutinen oli "hyvä", ehkä sijoittajat odottivat enemmän. Jos esimerkiksi yritys on aiemmin lyönyt arvioita 10% tai enemmän, tämä suhteellisen pienempi voitto voidaan nähdä pettymyksenä. Tämän skenaarion mukaan sijoittajat voivat myös vähentää ruokahaluaan osakkeesta, mikä johtaa alhaisempaan hinta -voittosuhteeseen.

Lisäksi olet ehkä kuullut jostakin nimeltä kuiskaten numero. Tämä voi viitata yksittäisten sijoittajien kollektiivisiin odotuksiin, jotka perustuvat heidän tekemiinsä analyyseihin yrityksen perusteet ja/tai tunteet sektorista tai osakkeesta, jota ei julkaista analyytikoiden tavoin odotukset ovat. Kuiskausluvut voivat poiketa merkittävästi konsensusennusteesta. Sanotaan yllä olevassa esimerkissä XYZ Corp.: n kuiskausnumero. oli 0,85 dollaria osakkeelta. Raportoimalla 0,80 dollaria osakkeelta yhtiö jäi alle sijoittajien odotukset huolimatta analyytikkojen odotuksista.

Yritykset antavat yleensä jokaisen tulosraportin yhteydessä myös tulevia ohjeita. Tuleva opastus on myös tärkeä tekijä perustavanlaatuisissa arvioissa. Tulevaisuuden opas antaa sijoittajille ja analyytikoille johdon käsityksen suunnitellusta tulevasta kasvusta sekä kaikista uusista kehityksistä, jotka voivat vaikuttaa perustekijöihin. Yritys voi julkaista tuloksia, jotka vastaavat tai ylittävät markkinoiden odotukset, mutta ne voivat sisältää myös tarkistuksia tuleviin arvioihin, jotka voivat heikentää arvostusta. Kaikki alaspäin suuntautuvat muutokset tulevaan myyntiin, tulokseen, kassavirtaan ja muuhun voivat aiheuttaa huolta osakkeen tulevasta arvosta. Alaspäin suuntautuvat muutokset tai kehitys, jotka heikentävät tulevaisuuden arvo -odotuksia, voivat olla perustavanlaatuinen syy siihen, miksi osake saattaa pudota hyvien uutisten rinnalle.

Tarjonta, kysyntä ja kauppa

Tehokkaiden markkinoiden hypoteesi viittaa siihen, että markkinat hinnoitellaan tehokkaasti perusteidensa perusteella. Osakkeen perusteista riippumatta voi kuitenkin olla monta kertaa, kun yritys kokoontuu tai jopa ylittää analyytikkojen odotukset, antaa vankan ohjauksen ja näkee osakekurssin joka tapauksessa laskevan. Kun näin tapahtuu, tarjonta, kysyntä ja kaupan tekijät voivat olla katalysaattori.

Kuten aiemmin mainittiin, osakkeiden arvostus voi olla sekä tiedettä että taidetta. Osakkeen arvostamisen taiteeseen vaikuttavat usein kaupantekijät. Markkinoiden suurimmilla osakkeilla on markkina -arvoa jopa 1 biljoonaa dollaria. Näiden osakkeiden keskimääräinen päivittäinen kaupankäyntimäärä on myös 25 miljoonaa osaketta päivässä tai enemmän. Sitä vastoin pienemmät osakkeet näkevät myös monia samoja vaikutuksia kuin suuret yhtiöt, mutta ne saattavat olla taipuvaisempia osoittamaan suurempaa volatiliteettia suurilla osakeerillä. Kaiken kaikkiaan osakkeen markkina -asema ja päivittäinen kaupankäynti tiettynä päivänä vaikuttavat myös sen arvoon.

Toinen mahdollinen selitys hyvien uutisten jälkeiselle myynnille voi liittyä melukauppiaat. Käsitettä melukauppias käytetään yleensä kuvaamaan ei-ammattimaisia ​​sijoittajia, mutta se voi sisältää myös teknisiä analyytikoita. Melukauppiaat eivät analysoi perusasiat mahdollisesta sijoituksesta, vaan tee kauppoja uutisten perusteella, tekninen analyysi indikaattoreita tai suuntauksia. Niitä pidetään usein impulsiivisina ja ne voivat ylireagoida hyviä tai huonoja uutisia. Joten jos XYZ Corp. alkaa myydä positiivisen tulosraportin jälkeen, kuten edellä on kuvattu, melukauppiaat voivat hypätä kyytiin, mikä pahentaa alaspäin suuntautuvaa liikettä.

Taloudelliset ja alakohtaiset vaikutukset

Lopuksi ulkoiset vaikutukset voivat myös olla suuri tekijä. Nämä vaikutukset voidaan laajasti jakaa joko makroihin tai mikroihin. Makrotaloudelliset tekijät, kuten korkojen nousu tai markkinoiden siirtyminen matalamman riskin investointeihin, voivat mahdollisesti aiheuttaa osakkeiden putoamista kautta linjan ja johtaa erityisesti yksittäisten osakkeiden tappioihin hyvästä huolimatta uutiset. Sektorin vaikutukset voivat myös olla tärkeitä harkita. Tietyn alan mikrotaloudellisessa ympäristössä voi tapahtua samanaikaista kehitystä heikentää tietyn osakkeen tai sektorin kasvua huolimatta hyvistä uutisista yhtiö. Lisäksi positiiviset voitot tai kiinnostus saman alan kilpailevaan yritykseen voivat tukahduttaa osakkeen voitot, vaikka hyviä uutisia julkaistaan.

Bottom Line

Osakkeen arvon laskulle hyvistä uutisista huolimatta on monia mahdollisia selityksiä. Usein sijoittajat voivat havaita osakkeiden liikkeet perustuen sekä sen arvioinnin tieteeseen että taiteeseen. Sellaisenaan kaikkien mahdollisten tekijöiden tutkiminen ja tietoisuus voi olla tärkeää hyvän uutisen jälkeisten mahdollisten siirtojen tai epävakauden arvioimiseksi.

Yleisesti ottaen yksi sijoittajan tärkeimmistä asioista on pysyä rauhallisena ja harkita sekä sijoituksesi aikataulua että syytä, miksi ostit osakkeen. Osakkeet voivat nähdä paljon lyhytaikaista vaihtelua uusien ilmoitusten ja erityisesti yllättävän hyvien tai huonojen ilmoitusten jälkeen. Jos osakeomistus on osa pitkäaikaista salkkuasi, voi olla tärkeää tarkastella tai mahdollisesti muuttaa sijoitustyötäsi uusilla ilmoituksilla ja kehityksellä. Jos hyvien uutisten julkaiseminen pysyy linjassa investointitutkimuksesi kanssa ja tapahtuu myynti, se voi vain edustaa a ostomahdollisuus sinulle ja mahdollisuus lisätä pitkä positiosi suhteellisen alhaisella hinnalla sen sijaan, että myisit väkijoukko.