Out of the Money (OTM) -määritelmä

Mikä on rahasta (OTM)?

"Out of the money" (OTM) on ilmaus, jota käytetään kuvaamaan optiosopimusta, joka sisältää vain ulkoista arvoa. Näissä vaihtoehdoissa on delta alle 50,0.

OTM -puheluasetuksessa on lakkohinta joka on korkeampi kuin kohde -etuuden markkinahinta. Vaihtoehtoisesti OTM -myyntioption lakkohinta on alempi kuin kohde -etuuden markkinahinta.

OTM -vaihtoehtoja voidaan verrata rahassa (ITM) vaihtoehtoja.

Vaihtoehdon perusteet

Lisämaksua vastaan ​​optio-oikeudet antavat ostajalle oikeuden, mutta eivät velvoitetta, ostaa tai myydä kohde-etuutena olevat osakkeet sovittuun hintaan ennen sovittua päivää. Tätä sovittua hintaa kutsutaan toteutushinnaksi, ja sovittua päivämäärää kutsutaan viimeinen käyttöpäivä.

Optio kohde -etuuden ostamisesta on osto -optio, kun taas kohde -etuuden myyntioptiota kutsutaan myyntioptioksi. Elinkeinonharjoittaja voi ostaa osto -option, jos se odottaa kohde -etuuden hinnan ylittävän toteutushinnan ennen eräpäivää. Sitä vastoin myyntioptio mahdollistaa elinkeinonharjoittajan voiton hyödykkeen hinnan laskusta. Koska ne saavat arvonsa arvopaperin arvosta, vaihtoehdot ovat johdannaiset.

Vaihtoehto voi olla OTM, ITM tai rahalla (Pankkiautomaatti). ATM -vaihtoehto on vaihtoehto, jossa toteutushinta ja kohde -etuuden hinta ovat samat.

Rahan ulkopuolella olevat vaihtoehdot

Voit selvittää, onko optio OTM, määrittämällä, mikä kohde -etuuden nykyinen hinta on suhteessa kyseisen option toteutushintaan. Jos optio -oikeus on ostohinta, se on alle toteutushinnan, tämä vaihtoehto on OTM. Jos myyntioptio on kohdehinta yli toteutushinnan, tämä vaihtoehto on OTM. Rahat pois -vaihtoehdolla ei ole luontainen arvo, mutta sillä on vain ulkoinen tai aika -arvo.

Rahan loppuminen ei tarkoita, että elinkeinonharjoittaja ei voi saada voittoa tästä vaihtoehdosta. Jokaisella vaihtoehdolla on hinta, nimeltään palkkio. Elinkeinonharjoittaja olisi voinut ostaa paljon rahan ulkopuolella olevan vaihtoehdon, mutta nyt tämä vaihtoehto lähestyy olemistaan rahassa (ITM). Tämä vaihtoehto voi olla arvokkaampi kuin kauppias maksoi vaihtoehdosta, vaikka sillä ei tällä hetkellä ole rahaa. Vanhentumisen jälkeen vaihtoehto on kuitenkin arvoton, jos se on OTM. Siksi, jos optio on OTM, elinkeinonharjoittajan on myytävä se ennen vanhenemista, jotta mahdollisesti jäljellä oleva ulkopuolinen arvo saadaan takaisin.

Harkitse osaketta, jonka kauppa on 10 dollaria. Tällaisen osakkeen osto -optiot, joiden lakkohinta on yli 10 dollaria, olisivat OTM -puheluita, kun taas myyntioptiot, joiden lakkohinta on alle 10 dollaria, olisivat OTM -myyntiä.

Esimerkki rahavaihtoehdoista

Elinkeinonharjoittaja haluaa ostaa osto -option Vodafonen osakkeista. He valitsevat soittovaihtoehdon, jonka lakkohinta on 20 dollaria. Optio vanhenee viiden kuukauden kuluttua ja maksaa 0,50 dollaria. Tämä antaa heille oikeuden ostaa 100 osaketta osakkeista ennen kuin optio päättyy. Option kokonaiskustannukset ovat 50 dollaria (100 osaketta kertaa 0,50 dollaria) plus kauppa komissio. Osake on tällä hetkellä kaupankäynnin kohteena 18,50 dollarissa.

Optiota ostettaessa ei ole mitään syytä käyttää sitä, koska käyttäessään optiota elinkeinonharjoittajan on maksettava 20 dollaria osakkeesta, kun he voivat tällä hetkellä ostaa sen 18,50 dollarin markkinahintaan. Vaikka tämä vaihtoehto on OTM, se ei ole vielä arvoton, koska on vielä mahdollista saada voittoa myy optio sen sijaan, että käyttäisi.

Esimerkiksi elinkeinonharjoittaja maksoi juuri 0,50 dollaria potentiaalista, että osakkeet arvostavat yli 20 dollaria seuraavan viiden kuukauden aikana. Ennen voimassaolon päättymistä kyseisellä vaihtoehdolla on edelleen jonkin verran ulkoista arvoa, mikä näkyy optiohinnassa tai -hinnassa. Kohde -etuuden hinta ei ehkä koskaan saavuta 20 dollaria, mutta option palkkio voi nousta 0,75 dollariin tai 1 dollariin, jos se lähestyy. Siksi elinkeinonharjoittaja voi silti saada voittoa itse OTM -vaihtoehdosta myymällä sen korkeammalla hinnalla kuin he maksoivat siitä.

Jos osakekurssi muuttuu 22 dollariin - vaihtoehto on nyt ITM - kannattaa käyttää optiota. Vaihtoehto antaa heille oikeuden ostaa hintaan 20 dollaria ja nykyinen markkinahinta on 22 dollaria. Lakkohinnan ja nykyisen markkinahinnan välinen ero tunnetaan nimellisarvona, joka on 2 dollaria.

Tässä tapauksessa elinkeinonharjoittajamme saa nettotulon tai -hyötyn. He maksoivat 0,50 dollaria vaihtoehdosta ja tämän vaihtoehdon arvo on nyt 2 dollaria. Ne tuottavat voittoa tai etua 1,50 dollaria.

Mutta entä jos osake nousi 20,25 dollariin vasta option voimassaolon päättyessä? Tässä tapauksessa vaihtoehto on edelleen ITM, mutta elinkeinonharjoittaja todella menetti rahaa. He maksoivat 0,50 dollaria vaihtoehdosta, mutta vaihtoehdon arvo on nyt vain 0,25 dollaria, mikä johtaa 0,25 dollarin menetykseen (0,50–0,25 dollaria).