Netflix-tulot: Mitä etsiä NFLX: ltä

Netflix Inc. (NFLX) koki liittymämäärän kasvun kiihtymisen viime vuonna, kun kotona suojaavat ihmiset lisäsivät suoratoistoviihteen kulutustaan ​​COVID-19-pandemian aikana. Katsojamäärän nousuvauhti on kuitenkin hidastunut tänä vuonna talouden avautuessa ja suoratoistomarkkinoiden kilpailun lisääntyessä. Tämä sai Netflixin hakemaan nopeampaa kasvua laajentumalla videopeleihin. Yritys teki ensimmäisen videopelistudion hankintansa syyskuun lopulla ostamalla Night School Studion.

Sijoittajat seuraavat, voiko Netflix voittaa nämä vastatuulet ja säilyttää vahvan taloudellisen tuloksensa, kun yhtiö raportoi tuloksensa lokakuussa. 19. 2021 vuoden 2021 kolmannelle neljännekselle. Analyytikot odottavat molempia osakekohtaista tulosta (

EPS) ja liikevaihto kasvaa, mutta hitaammin kuin viime vuosineljänneksinä.

Sijoittajat keskittyvät myös Netflixin maailmanlaajuisiin maksullisiin suoratoistotilaajiin, mikä on keskeinen mittari Netflixin kaupallistavalle käyttäjäkunnalle. Yhtiö ylitti 200 miljoonan maailmanlaajuisen tilaajamäärän vuoden 2020 lopussa, mutta kasvu on hidastunut dramaattisesti viime vuoteen verrattuna. Analyytikot odottavat kolmannen vuosineljänneksen kasvuvauhdissa hieman kiihtyvän edelliseen neljännekseen verrattuna.

Netflixin osakkeet ovat jääneet laajemmista markkinoista viimeisen vuoden aikana. Osakkeen tehokkuusero markkinoihin nähden kasvoi erityisesti noin huhtikuun puolivälistä elokuun puoliväliin. Se on sittemmin alkanut kuroa umpeen eroa, mutta on edelleen heikompi. Netflixin osakkeet ovat tuottaneet yhteensä 15,9 % viimeisen vuoden aikana, mikä on alle S&P 500:n 28,4 %:n kokonaistuoton.

Netflixin tulohistoria

Netflix raportoi Vuoden 2021 toisen neljänneksen tulos joka ei vastannut analyytikoiden odotuksia, kun taas liikevaihto vastasi arvioita. Osakekohtainen tulos nousi 86,8 % vuoden takaiseen neljännekseen verrattuna hidastuen edellisen vuosineljänneksen nopeasta vauhdista. Liikevaihto kasvoi 19,4 % edellisvuodesta (YOY), sen hitain vauhti millään neljänneksellä ainakin neljään viime vuoteen. Netflix sanoi, että sen liikevaihdon kasvu johtui keskimääräisen maksullisen suoratoistojäsenyyden kasvusta ja keskimääräisestä jäsenmäärästä.

Sisään VUODEN 2021 1. kvartaaliNetflix ylitti analyytikkojen konsensusarviot sekä tuloksesta että liikevaihdosta. Osakekohtainen tulos nousi 138,9 % edellisvuodesta laskettuaan 8,5 % edellisestä neljänneksestä. Liikevaihto kasvoi 24,2 % vuoden takaiseen neljännekseen verrattuna, mikä on nopein vauhti sitten vuoden 2020 toisen neljänneksen. Netflix sanoi, että sen liikevoitto ja liikevoittomarginaali saavuttivat kaikkien aikojen ennätyksen neljänneksen aikana.

Analyytikot odottavat sekä osakekohtaisen tuloksen että liikevaihdon kasvun nousevan voimakkaasti vuoden 2021 kolmannella neljänneksellä. Mutta tämä vauhti on huomattavasti hitaampi kuin viime vuonna. Osallisen tuloksen odotetaan nousevan 46,9 %, kun taas liikevaihdon ennustetaan kasvavan 16,3 % vuoden takaiseen neljännekseen verrattuna. Tämä olisi hitain liikevaihdon kasvu, jonka Netflix on julkaissut sitten ainakin vuoden 2017 ensimmäisen neljänneksen. Koko vuoden 2021 osalta analyytikot odottavat osakekohtaisen tuloksen nousevan 71,3 %, mikä olisi nopein vauhti sitten vuoden 2018. Vuotuisen liikevaihdon ennustetaan kasvavan 18,7 %, mikä on hitain vauhti ainakin kahdeksaan vuoteen.

Netflixin tärkeimmät tilastot
Arvio vuoden 2021 kolmannelle vuosineljännekselle	VUODEN 2020 3. neljännes	Q3 tilikausi 2019
Osakekohtainen tulos ($)	2.56	1.74	1.47
Tulot ($B)	7.5	6.4	5.2
Maailmanlaajuiset maksulliset suoratoistotilaajat (M)	212.9	195.2	158.3

^{Lähde: Näkyvä Alfa}

Avainmittari

Kuten edellä mainittiin, sijoittajat keskittyvät myös Netflixin maailmanlaajuisiin maksullisiin suoratoistotilaajiin, joita yhtiö kutsuu "globaaliksi suoratoistomaksullisiksi jäsenyydeiksi". Mittari ilmaisee niiden maailmanlaajuisten käyttäjien määrän, jotka ovat rekisteröityneet ja maksaneet tilauksen suoratoistopalveluiden vastaanottamiseksi. Tällä hetkellä suoratoistojäsenyydet ovat Netflixin ensisijainen tulonlähde. Mutta videon suoratoistosta on tullut yhä kilpailukykyisempi viime vuosina, ja Netflix kohtaa nyt uhkia kilpailijoilta, kuten Apple Inc.:ltä (AAPL) Apple TV+, Walt Disney Co. (DIS) Disney+, Amazon.com Inc.:n (AMZN) Amazon Prime Video ja AT&T Inc. (T) HBO Max. Yritys on alkamassa uskaltautua muille viihdeteollisuuden aloille, kun suoratoistoelokuva- ja TV-markkinat tulevat yhä kylläisemmiksi.

Netflix kasvatti maailmanlaajuisesti maksettujen suoratoistotilaajiensa 54,5 miljoonasta tilikauden 2014 lopussa 203,7 miljoonaan tilikauden 2020 lopussa. Kasvu on kuitenkin hidastunut vähitellen, kun yhtiön koko tilaajakunta on jatkanut kasvuaan. Tilikaudella 2014 Netflixin maailmanlaajuisten maksullisten suoratoistotilaajien määrä kasvoi 31,5 %. Tämä vauhti hidastui 20,0 prosenttiin vuoteen 2019 mennessä. Se nopeutui 21,9 prosenttiin vuonna 2020, kun ihmiset olivat suojassa kotona COVID-19-pandemian keskellä ja videoiden suoratoistosta tuli monille suosittu viihdevaihtoehto. Mutta hidastuvuustrendi on palannut toistaiseksi tilikaudella 2021, ja vuoden 2021 vuosikasvu hidastui 13,6 prosenttiin ensimmäisellä neljänneksellä ja jälleen 8,4 prosenttiin toisella neljänneksellä. Analyytikot odottavat hieman kiihtyvän 9,1 prosenttiin vuoden 2021 kolmannella neljänneksellä, mutta silti paljon hitaampaa kuin historiallinen kasvuvauhti. Vuoden lopussa analyytikot ennustavat maailmanlaajuisten maksullisten suoratoistotilaajien määrän kasvavan 8,6 %.