Applen palveluliiketoiminnan osakkeet nousevat

(Huomaa: Tämän perustavanlaatuisen analyysin kirjoittaja on talouskirjailija ja salkunhoitaja. Hän ja hänen asiakkaat omistavat AAPL: n osakkeita.)

Apple Inc: n (AAPL) osake on noussut 9 % 1. elokuuta neljännesvuosittaisten tulosten julkistamisen jälkeen. Osakekurssien suuri hyppy teki Applesta virallisesti ensimmäisen yrityksen Yhdysvalloissa 1 biljoonan dollarin markkina-arvolla, mikä päihitti muut teknologiayritykset, kuten Alphabet Inc: n omistaman Googlen (GOOGL) ja Amazon.com Inc. (AMZN). Koska monet sijoittajat keskittyvät edelleen iPhone-yksiköiden myyntiin, palveluliikevaihdon kasvu todennäköisesti nostaa Applen osakkeita tulevilla vuosineljänneksillä.

Vaikka iPhonen liikevaihdon kasvu seuraa ennustettavaa syklistä kuviota, joka keskittyy uusimpien iPhone-puhelimien julkaisuun, palvelutulojen kasvu on ollut suhteellisen tasaista ja lineaarista. Palvelutuotot ovat Applen toiseksi suurin tulonlähde, lähes kaksinkertainen iPadiin ja Maciin verrattuna. (Katso lisää myös: Applen osakkeiden keskeiset tasot vuoden 2018 toisella puoliskolla.)

Palvelut Kasvu

Vuoden 2016 ensimmäisestä neljänneksestä lähtien palveluliikevaihto on kasvanut 58 prosenttia 9,548 miljardiin dollariin kolmannella neljänneksellä, kun se oli vain 6,056 miljardia dollaria. Huolimatta palveluliikevaihdon voimakkaasta kasvusta viime vuosina, se jää usein huomiotta, koska iPhone-myynti on niin hallitseva, ja Applen kokonaistulojen syklinen luonne voi yli- tai aliarvioida Palvelun tärkeyden tulot.

Kasvava merkitys

Viimeisellä tilikaudella palvelutulojen osuus Applen kokonaisliikevaihdosta oli lähes 18 %, kun se vuoden 2016 kolmannella neljänneksellä oli vain 14 %. Kun tarkastellaan palveluliikevaihdon kehitystä prosentteina kokonaistuloista, on selvää, että trendi on matalampi ja korkeampi. Tämä tarkoittaa, että jokaisessa iPhone-syklissä palvelutuloista tulee edelleen merkittävämpi osa kokonaisuutta. (Katso lisää myös: Miksi Applen osakkeet ovat saattaneet olla huipussaan.)

Palvelut ovat numero kaksi

Lisäksi palvelutulot ovat varmistaneet itsensä Applen toiseksi suurimmaksi tulolähteeksi iPadiin ja Maciin verrattuna. Vuoden 2016 kolmannen tilikauden jälkeen palveluliikevaihto on kasvanut 60 % verrattuna iPhonen 24,4 %:n kasvuun, kun taas Mac ja iPad ovat pysyneet suhteellisen ennallaan.

Korkea arvostus

Applen osake ei vain käy ennätyskorkeilla, vaan osakkeet käyvät myös vuoden korkeimmillaan termiinitulot moninkertaistuneet syksystä 2014 lähtien, eli noin 15,4 kertaa vuoden 2019 tulosarviot $13.47. Tässä vaiheessa voi olla liian aikaista sanoa, että markkinat alkavat arvostaa osaketta eri tavalla ja antaa korkeamman moninkertainen osakkeelle Services-liiketoiminnan voimakkaan liikevaihdon kasvun vuoksi, mutta Applea arvostetaan vähemmän syklisenä laitteistona liiketoimintaa. Se saattaa myös huomioida, että osakkeet ovat tällä hetkellä yliarvostettuja.

Peruskaavio tiedot tekijältä YCharts

On vaikea sivuuttaa, että Apple on parhaillaan kypsymässä laitteistoliiketoiminnasta palveluliiketoiminnaksi. Samaan aikaan nykyisellä kasvuvauhdilla ei voi kestää kauan, ennen kuin palvelut ylittävät iPhone-tulot – ja tämä tarkoittaa, että edessä voi olla lisää suuria osakevoittoja.

Michael Kramer on perustaja Mott Capital Management LLC, rekisteröity sijoitusneuvoja ja yhtiön aktiivisesti hoidetun, pitkään vain teemallisen kasvusalkun hoitaja. Kramer ostaa ja pitää osakkeita tyypillisesti kolmesta viiteen vuoteen. Napsauta tästä nähdäksesi Kramerin elämäkerran ja hänen portfolionsa. Esitetyt tiedot on tarkoitettu vain koulutustarkoituksiin, eikä niillä ole tarkoitus tehdä tarjousta tai kehotusta myydä tai ostaa tiettyjä arvopapereita, sijoituksia tai sijoitusstrategioita. Sijoituksiin liittyy riskejä, ja ellei toisin mainita, niitä ei taata. Muista neuvotella ensin pätevän talousneuvojan ja/tai veroasiantuntijan kanssa ennen kuin otat käyttöön mitään tässä käsiteltyä strategiaa. Neuvonantaja toimittaa pyynnöstä luettelon kaikista viimeisen 12 kuukauden aikana tehdyistä suosituksista. Aiempi tuotto ei ole osoitus tulevasta tuotosta.