ExxonMobil-tulot: Mitä etsiä XOM: lta

ExxonMobil Corp. (XOM) tilikaudella 2021 teki kolme peräkkäistä neljännestä peräkkäin, kun liikevaihto ja nettotulos kasvoivat. Siihen sisältyi sen kannattavin vuosineljännes useisiin vuosiin kolmannella neljänneksellä. Yhtiön uudistunut taloudellinen vahvuus sai sen julkistamaan 10 miljardin dollarin osakkeiden takaisinosto-ohjelman, joka alkaa vuonna 2022. Nämä tulokset ovat jyrkkä vastakohta Exxon Mobilin jyrkille tappioille COVID-19-pandemian alkaessa vuonna 2020. Viimeisin elpyminen johtuu suurelta osin raaka-aineiden hintojen noususta ja laajemmasta talouden elpymisestä.

Sijoittajat keskittyvät siihen, miten nämä ja muut tekijät vaikuttavat ExxonMobilin taloudelliseen tulokseen, kun yhtiö raportoi tuloksensa vuoden 2021 neljännellä tilikaudella ennen markkinoiden avaamista helmikuussa. 1, 2022. Analyytikot ennustavat, että yhtiö julkaisee korkeimman neljännesvuosittain oikaistun osakekohtaisen tuloksensa (

EPS) vähintään neljän vuoden aikana, sekä liikevaihto, joka lähes kaksinkertaistui vuodentakaiseen verrattuna (YOY) ylittäen pandemiaa edeltävän tason.

Sijoittajat keskittyvät myös toiseen avainmittariin: Exxonin öljyn ja maakaasun etsintään, kehittämiseen ja tuotantoon osallistuvan tuotantoketjun alkupään segmentin nettotulokseen. Neljännen vuosineljänneksen osalta analyytikot arvioivat, että tuotantoketjun alkupään segmentti saavuttaa neljännen peräkkäisen voittonsa kolmen peräkkäisen tappiollisen neljänneksen jälkeen.

Exxonin osakkeet ovat jatkuvasti menestyneet markkinoita paremmin viimeisen vuoden aikana. Osake nousi räjähdysmäisesti laajempien markkinoiden edellä helmikuun 2021 alussa ja kävi sitten sivuttain laajalla kaistalla joulukuuhun asti. Joulukuun lopussa ExxonMobilin osakkeilla oli merkittävä ralli, joka on jatkunut tammikuun 2022 loppuun asti, vaikka laajempi markkina on horjunut. Tämän seurauksena Exxonin osakkeet ovat menestyneet huomattavasti paremmin ja tarjonneet yhden vuoden 73,5 prosentin kokonaistuoton verrattuna S&P 500 -indeksin 17,0 prosenttiin tammikuussa. 29, 2022.

ExxonMobilin tuloshistoria

ExxonMobililla on ollut vaikeuksia kasvattaa oikaistua EPS: ään viime vuosina, mukaan lukien pandemian ensimmäisenä vuonna 2020. Yhtiö julkaisi viisi peräkkäistä vuosineljännestä oikaistun osakekohtaisen tuloksen laskua vuoden 2019 ensimmäisestä neljänneksestä vuoden 2020 ensimmäiseen neljännekseen. Sitten, kun pandemia iski maailmantalouksiin ja öljyn hintaan, ExxonMobil raportoi kolmena peräkkäisenä neljänneksenä tappioista tai voittojen laskusta vuoden 2020 kolmen viimeisen neljänneksen aikana. Vuonna 2021 Exxonin neljännesvuosittain oikaistu osakekohtainen tulos on elpynyt nopeasti öljyn hinnan ja talouden mukana. Vuoden 2021 kolmannella neljänneksellä oikaistu osakekohtainen tulos nousi korkeimmalle tasolle ainakin 15 vuosineljännekseen. Nyt analyytikot ennustavat, että yhtiön oikaistu osakekohtainen tulos jatkaa nousuaan ja nousee 1,95 dollariin vuoden 2021 viimeisellä neljänneksellä, mikä on korkein taso lähes neljään vuoteen.

Exxonin tulohistoria on ollut samanlainen viime vuosina. Yhtiön julkaissut kahdeksan neljännestä peräkkäin liikevaihto laski vuoden 2019 ensimmäisestä neljänneksestä vuoden 2020 viimeiseen neljännekseen. Jyrkimmät laskut tapahtuivat pandemian vaikutusten laajentuessa vuonna 2020. Useiden peräkkäisten laskevien vuosineljänneksien kumulatiivinen vaikutus oli merkittävä, mikä nosti liikevaihdon vuoden 2020 neljännellä neljänneksellä alle kahteen kolmasosaan vuoden 2018 neljännen neljänneksen tasosta. Vuoden 2021 ensimmäisestä vuosineljänneksestä alkaen ExxonMobilin liikevaihdon elpyminen on kuitenkin ollut merkittävää. Liikevaihto yli kaksinkertaistui vuoden toisella neljänneksellä ja lähes 60 % vuoden kolmannella neljänneksellä. Nyt analyytikot odottavat uutta merkittävää nousua. Liikevaihdon odotetaan lähes kaksinkertaistuvan vuoden 2021 viimeisellä neljänneksellä 90,8 miljardiin dollariin, mikä on ylivoimaisesti yhtiön suurin neljännesvuosittainen liikevaihto sitten ainakin vuoden 2018 toisen neljänneksen.

ExxonMobil-avaintilastot
Arvio vuoden 2021 neljännelle vuosineljännekselle	VUODEN 2020 4. kvartaali	VUODEN 2019 4. kvartaali
Oikaistu osakekohtainen tulos	$1.95	$0.03	$0.41
Tulot (B)	$90.8	$46.5	$67.2
Upstream-segmentin nettotulo (B)	$6.2	-$18.5	$6.1

^{Lähde: Näkyvä Alfa}

Avainmittari

Kuten edellä mainittiin, sijoittajat keskittyvät myös Exxonin alkupään segmentin nettotulokseen, joka on yksi yhtiön kolmea pääliiketoimintasegmenttiä. Yläpään toiminnot liittyvät öljyn ja maakaasun kiinteistöjen etsintään ja kehittämiseen sekä raakaöljyn ja maakaasun louhintaan ja tuotantoon. Ylävirta voidaan verrata alavirtaan Jalostettujen öljytuotteiden tuotantoon liittyvät toiminnot muodostavat toisen Exxonin pääliiketoimintasegmentin. Exxon harjoittaa myös keskivirtaustoimintoja, kuten putkistojen ja varastojen operointia. Exxonin tuotantoketjun alkupään segmentti hyötyy korkeasta raakaöljyn hinnasta ja kärsii öljyn hinnan romahtamisesta, kuten viime vuoden alussa pandemian alkuvaiheessa. The West Texas Intermediate (WTI) spot-hinta nousi hieman yli 60 % tammikuun viikkoa edeltävänä vuonna. 24, 2022.

ExxonMobilin alkupään segmentin nettotulos on ollut erittäin epävakaa koko pandemian ajan. Segmentin alkupään nettotulot olivat 14,4 miljardia dollaria tilikaudella 2019, mutta nettotappiot 20,0 miljardia dollaria tilikaudella 2020. Suurin osa. Upstream-segmentin tappiot tulivat vuoden 2020 viimeisellä neljänneksellä, jolloin se kärsi 18,5 miljardin dollarin nettotappioita. Vuoden 2021 ensimmäisestä vuosineljänneksestä lähtien tuotantoketjun alkupään segmentti on kokenut merkittävän käänteen ja raportoinut kolmella neljänneksellä vahvaa voittoa peräkkäin. Nettotulos oli korkeimmillaan 4,0 miljardia dollaria kolmannella neljänneksellä. Analyytikot ennustavat Exxonin alkupään segmentin nettotuloksen nousevan jälleen 6,2 miljardiin dollariin viimeisellä neljänneksellä, mikä on korkein taso vähintään neljään vuoteen.