AMD-tulot: Mitä etsiä AMD: ltä

Advanced Micro Devices Inc. (AMD), kuten muutkin puolijohdeyritykset, on nähnyt tuotteidensa kysynnän kasvun. Puomin taustalla on osittain pandemian aiheuttaman etätyön ja opiskelun kiihtymisen aiheuttama tiedon tallennuksen ja käsittelyn lisääntynyt kysyntä. Mutta se johtuu myös nopeasti kasvavasta kuluttajatuotteiden, kuten autojen, volyymista, jotka on rakennettu niihin upotetuilla siruilla. Siruyritysten kyvyttömyys kasvattaa tarjontaa tarpeeksi nopeasti vastaamaan kysyntään on auttanut luomaan maailmanlaajuisen puolijohdepulan.

Sijoittajat seuraavat tarkasti, pystyykö AMD ylläpitämään vahvaa taloudellista suorituskykyään, kun yhtiö raportoi tuloksensa helmikuussa. 1, 2021 vuoden 2021 neljännelle vuosineljännekselle. Analyytikot odottavat AMD: n oikaistua osakekohtaista tulosta (

EPS) nousemaan, mutta hitain tahti yhdeksään neljännekseen. Myös liikevaihdon odotetaan kasvavan, mutta hitaimmin kuuteen vuosineljännekseen.

Sijoittajat keskittyvät myös AMD: n Enterprise-, Embedded- ja Semi-Custom-segmentin tuloihin, jotka ovat yksi yhtiön kahdesta ensisijaisesta liiketoimintasegmentistä. Segmentti, johon kuuluvat palvelimet ja sulautetut prosessorit pöytätietokoneiden ja kannettavien tietokoneiden prosessorien sijaan, on kasvanut nopeasti viime vuoden aikana. Analyytikot odottavat toisella neljänneksellä vahvaa kasvua, mutta hitaampaa kuin viime vuosineljänneksillä.

Puolijohdebuumin keskellä AMD on etsinyt tapoja laajentua. Yhtiö ilmoitti lokakuussa 2020 sopimuksesta puolijohdeyhtiö Xilinx Inc: n ostamisesta. Kiinan sääntelyviranomaiset hyväksyivät kaupan hiljattain. AMD odottaa edelleen lupaa Yhdysvaltain hallitukselta, mutta odottaa sopimuksen päättyvän joskus kuluvan ensimmäisen neljänneksen aikana.

AMD: n osakkeet ovat ylittäneet laajemmat markkinat kuluneen vuoden aikana. Osake jäi markkinoita jäljessä helmikuun 2021 puolivälin ja heinäkuun 2021 lopun välillä. Se nousi räjähdysmäisesti vuoden 2021 toisen vuosineljänneksen tulosraportin jälkeen heinäkuun lopulla, ja se on siitä lähtien ylittänyt markkinat olennaisesti. Osake nousi nopeasti lokakuun alusta lähtien, mutta on sittemmin antanut takaisin suurimman osan noususta. AMD: n osakkeet ovat tuottaneet yhteensä 20,3 % viimeisen vuoden aikana, mikä ylittää S&P 500:n 17,0 %:n kokonaistuoton.

AMD: n tuloshistoria

AMD raportoi Vuoden 2021 kolmannen neljänneksen tulos tulokset ylittivät analyytikoiden odotukset. Yhtiön oikaistu osakekohtainen tulos nousi 78,2 % vuoden takaiseen neljännekseen verrattuna, mikä on nopeaa vauhtia, mutta hitaampaa kuin kahdella edellisellä neljänneksellä. Liikevaihto kasvoi 54,0 % edellisvuodesta (YOY), sen hitain vauhti sitten tilikauden 2020 viimeisen neljänneksen. Yhtiö kertoi, että sen konesalimyynti yli kaksinkertaistui vuoden 2010 kolmannella neljänneksellä vertailukaudesta.

Sisään VUODEN 2021 2. kvartaali, AMD: n tulos ja liikevaihto ylittivät konsensusarviot. Oikaistu osakekohtainen tulos nousi 258,7 % vuotta aiemmasta, mikä merkitsee nopeinta nousuaan sitten tilikauden 2019 viimeisen neljänneksen. Liikevaihto kasvoi 99,3 % vuoden takaiseen neljännekseen verrattuna, mikä on nopein vuosineljänneksestä vähintään kolmen viime vuoden aikana. Neljänneksen aikana AMD ilmoitti 4 miljardin dollarin osakkeiden takaisinosto-ohjelmasta ja osti 3,2 miljoonaa kantaosaketta 256 miljoonalla dollarilla.

Analyytikot odottavat sekä tuloksen että liikevaihdon kasvavan terveellisesti vuoden 2021 viimeisellä neljänneksellä, mutta paljon hitaammin kuin viime vuosineljänneksillä. Oikaistun osakekohtaisen tuloksen odotetaan nousevan 46,6 % vuotta aiemmasta, mikä on hitain vauhti sitten vuoden 2019 kolmannen neljänneksen. Liikevaihdon ennustetaan kasvavan 39,6 % vuotta aiemmasta, hitainta sitten vuoden 2020 toisen neljänneksen. Koko vuoden 2021 tilikaudelta analyytikot odottavat oikaistun EPS: n nousevan 106,4 %, mikä olisi nopein vauhti sitten vuoden 2018. Vuotuisen liikevaihdon ennustetaan kasvavan 65,3 prosenttia, mikä on nopeinta vähintään viiteen vuoteen.

AMD: n tärkeimmät tilastot
Arvio vuoden 2021 neljännelle vuosineljännekselle	VUODEN 2020 4. kvartaali	VUODEN 2019 4. kvartaali
Oikaistu osakekohtainen tulos ($)	0.76	0.52	0.32
Tulot ($B)	4.5	3.2	2.1
Yritystulot, sulautetut ja osittain mukautetut tulot ($B)	2.1	1.3	0.5

^{Lähde: Näkyvä Alfa}

Avainmittari

Kuten edellä mainittiin, sijoittajat keskittyvät myös AMD: n Enterprise-, Embedded- ja Semi-Custom -segmenttien tuottoon. Segmentti kattaa palvelin- ja sulautetut prosessorit, puoliksi räätälöidyt System-on-Chip (SoC) -tuotteet, kehityspalvelut ja pelikonsoliteknologian. Se ei sisällä AMD: n pöytätietokoneiden ja kannettavien mikroprosessoreja, jotka sisältyvät yhtiön Computing and Graphics -segmenttiin. Enterprise-, Embedded- ja Semi-Custom-segmentit ovat pienempiä yhtiön kahdesta pääsegmentistä, ja ne tuottavat hieman yli kolmanneksen koko yhtiön liikevaihdosta tilikaudella 2020. Se on kuitenkin kasvanut paljon nopeammin kuin Computing and Graphics -segmentti, koska prosessointisiruja upotetaan yhä useammille tuotteille.

Sirutyyppien kysyntä AMD: n Enterprise-, Embedded- ja Semi-Custom -segmenttien tarjoukset ovat nousseet jyrkästi varsinkin pandemian alun jälkeen. Palvelinkeskuksissa kotoa työskentelevien ja opiskelevien ihmisten verkkoliikenne lisääntyi, mikä aiheutti tarpeen lisätä palvelinkapasiteettia. Ihmiset lisäsivät myös videopelien kulutustaan ​​viihteenä pandemian aikana. Tarjonta ei ole kyennyt kasvamaan yhtä nopeasti kuin kysyntä, mikä laukaisi maailmanlaajuisen puolijohdepulan. Microsoftin äskettäinen ilmoitus suositun videopeliyhtiön Activision Blizzardin ostamisesta voi myös luoda lisäkysyntää AMD: n siruille käytetään Xbox-konsoleissa, joista tulee todennäköisesti kuuma tuote, jos Microsoft lisää Activision Blizzardin pelit Xbox-videopelitilaukseensa palvelua.

Sen jälkeen, kun liikevaihto laski 14,0 % vuonna 2019, AMD: n Enterprise-, Embedded and Semi-Custom -segmentin liikevaihto kasvoi 64,7 % vuonna 2020 pandemian alkaessa ja jatkuessa. Kaikki tämä kasvu tuli vuoden toisella puoliskolla, kun liikevaihto laski molemmilla kahdella ensimmäisellä neljänneksellä. Kolmannella vuosineljänneksellä segmentin liikevaihto kasvoi 116,0 % vuodentakaisesta, mikä kiihtyi sitten 176,1 %:iin vuoden 2008 viimeisellä neljänneksellä. Kiihtyvyys jatkui vuodelle 2021, kun segmentin liikevaihto kasvoi 286,5 % vuoden ensimmäisellä neljänneksellä. Se oli huippu, koska kasvu on hidastunut siitä lähtien ja nousi 183,2 % vuositasolla toisella neljänneksellä ja 68,9 % vuoden kolmannella neljänneksellä. Analyytikot odottavat Enterprise-, Embedded- ja Semi-Custom -segmentin liikevaihdon kasvavan 63,7 % vuoden 2021 viimeisellä neljänneksellä, mikä on vahvaa kasvuvauhtia, mutta silti hidastuvan trendin jatkuvan. Koko vuoden 2021 tilikaudelta analyytikot odottavat segmentin liikevaihdon kasvavan 109,1 %, mikä olisi nopein vauhti ainakin viiteen vuoteen.