GE Capitalilla voisi olla "nolla-arvo", sanoo Street
Bostonissa toimivan teollisuuden osakkeet ryhmittymä General Electric Co. (GE) liukuu edelleen maanantaina ja putoaa alimmalle tasolleen lähes kymmeneen vuoteen. Kaupankäynti laski 1,7 % 12,85 dollariin, GE heijastaa 26,4 %:n romahdusta vuodesta tähän päivään (YTD) ja 56,8 %:n lasku viimeisten 12 kuukauden aikana, kun yritys kamppailee uudistaakseen liiketoimintaansa ja pakottaa sen leikkaamaan osinkoa 50 % marraskuussa. (Katso myös: Myy GE Trump Tariff Headwindsillä: Deutsche Bank.)
Osana GE: n suurempaa rakenneuudistusta yhtiö myi suurimman osan GE Capitalista, sen aikoinaan massiivisesta lainanantajasta, joka saavutti huippunsa vuonna 2008. noin 600 miljardin dollarin omaisuutta kaupallisista kiinteistöistä ulkomaisiin autolainoihin, kuten The Wall Street raportoi Journal. Vaikka GE toivoi leikkaavansa GE Capitalia saadakseen valoa sen liiketoiminnasta, kuten suihkumoottoreista ja voimaturbiineista, analyytikot ovat nyt huolissaan riskeistä, jotka liittyvät sen jäljellä olevaan GE-lainayksikköön.
"Ei ole täysin tiedossa, mitä jäännösriskejä GE piti hallussaan purkaessaan GE Capitalin." sanoi Martin Sankey, vanhempi tutkimusanalyytikko Neuberger Bermanissa, joka omistaa 3,4 miljoonaa GE: n osaketta eri sijoitusrahastoissa. "Kysymys kuuluu, onko GE Capitalilla mitään arvoa."
15 miljardin dollarin yllätys
Vuosisatoja vanha GE, aikoinaan Yhdysvaltojen arvokkain yritys, ja nyt pienempi kuin 20 vuotta vanha tilausvideoiden suoratoistoyritys Netflix Inc. (NFLX), ilmoitti varaavansa 15 miljardia dollaria seitsemän vuoden aikana kattamaan pitkäaikaishoidon vakuutuksia, jotka se edelleen takaa. Vakuutusmaksu oli suuri yllätys hallituksen jäsenille, sillä yhtiö myi suurimman osan liiketoiminnastaan vuosina 2004 ja 2005, kertoi WSJ asiaan perehtyneiden ihmisten perusteella.
Bob Spremulli, TIAA Investmentsin, GE: n suuren osakkeenomistajan, toimitusjohtaja, ehdotti, että uutiset "jättävät epävarmuutta" muuhun GE Capitaliin. Punaisia lippuja ovat segmentin altistuminen Yhdysvaltain subprime-asuntolainoille ja epätavallisille rahoitustuotteille sellaisia 3,1 miljardin dollarin vaihtuvakorkoisia puolalaisia asuntolainoja, jotka ovat pääosin Sveitsin määräisiä frangia.
Kaikki eivät kuitenkaan ole niin karhuisia. Analyytikot ovat korostaneet GE Capitalin valopilkkuja, mukaan lukien sen lentokoneiden leasingtoiminta, joka on tehnyt noin 41 miljardin dollarin omaisuutta ja se vastasi yli puolta segmentin 9,1 miljardin dollarin liikevaihdosta vuonna 2017. (Katso myös: GE-osakkeen voitto 50 %: William Blair.)