Better Investing Tips

Oikeusministeriö tutkii lyhytmyyjiä

click fraud protection

Oikeusministeriö tutkii lyhyeksi myyviä yrityksiä saadakseen todisteita kaupankäynnin väärinkäytöksistä. Bloombergin raportin mukaan tavoitteena on paljastaa mahdollisia yhteyksiä ja liittoutumia osapuolten välillä. lyhyt myynti.

Tutkimus on laaja, ja se sisältää analyysin tunnettujen osakkeiden viimeaikaisista hintojen romahduksista – luetteloon kuuluu kiinalainen kahvilaketju Luckin Coffee Inc. (LKNCY), Banc of California, Inc. (BANC) ja GSX Techedu. Kolmekymmentä lyhyeksi myyjää ja tutkimusyritystä tutkitaan niiden kauppojen yhteydessä. Oikeusministeriö kysyy "pieniltä" markkinatoimijoilta viime aikoina suuriin kauppoihin osallistuneiden merkittävien lyhyeksi myyjien toiminnasta ja yksityiskohdista.

Jälkimmäinen luettelo sisältää useita tunnettuja nimiä. Esimerkiksi Andrew Leftin Citron Research, joka tunnetusti oikosuli pandemian voittajan GameStop Corp. (GME), on vastaanottanut haasteen. Muddy Waters, joka twiittasi raportin, joka kritisoi Luckinin aloittamista a lyhyt puristus Osakkeissaan ovat myös Melvin Capital Management, Orso Partners ja Sophos Capital Management mainittu luettelossa yrityksistä, joista DoJ hakee tietoja muilta markkinoilta osallistujia.

Avaimet takeawayt

  • Oikeusministeriö tutkii lyhyeksi myyjiä ja tutkimusyrityksiä saadakseen todisteita kaupankäynnin väärinkäytöksistä.
  • Tutkinnan tavoitteena on paljastaa liittoutumia ja suhteita eri osapuolten välillä lyhyeksi myyntiin.
  • Vähittäissijoittajat tyrmäsivät lyhyeksi myyjiä tunnetusti viime vuonna, ja viimeisimmällä tutkimuksella saattaa olla vaikutuksia tällaisten kauppojen toteutumiseen.

Tutkinnan tarkoituksena on selvittää välisiä suhteita hedge-rahastot ja rahanhoitajat, jotka hyötyvät lyhyeksi myynnistä, ja tutkimusyritykset, joiden raportit laukaisevat osakekurssin laskun. Samaa aihetta käsittelevässä joulukuun raportissa Bloomberg totesi, että oikeusministeriö etsii kaupankäynnistä johtolankoja, joiden mukaan rahanhoitajat yrittivät saada aikaan "hätkättäviä" hintojen laskuja tai sisäpiirikaupat. Tutkinta alkoi viime vuonna, ja sitä johtavat liittovaltion syyttäjät oikeusministeriön Los Angelesin toimistossa.

Uutinen tulee lyhyeksi myyjien erityisen mustelman jakson jälkeen. He kärsivät raskaita tappioita yksityissijoittajilta vuonna meemivaraston vimma joka valloitti markkinat maaliskuussa 2020. Huuhtele kannustinrahaa ja online-keskusteluryhmien kannustamana äiti- ja poppisijoittajat nostivat voimakkaasti oikosuljettujen osakkeiden hintoja Wall Streetillä, mikä teki kalliin iskun lyhyeksi myyjien tekemille vedoille.

Miksi lyhytmyyjiä tutkitaan?

Lyhyet myyjät ovat polarisoivia lukuja Wall Streetillä. Tavallaan heidän on tarkoitus olla totuuden kertojia, jotka hyötyvät paljastamalla yritysten petokset ja väärinkäytökset. Mutta heidän taktiikkansa voivat aiheuttaa markkinoiden epätasapainoa ja lisätä romahdusten vaikutusta. Esimerkiksi lyhyeksi myyjiä syytetään laajalti vuoden 2008 osakemarkkinoiden romahduksen vaikutusten pahentamisesta.

Heidän menetelmänsä joutuivat uuden tarkastelun kohteeksi pandemian aikana. Institutionaalinen sijoittaja julkaisi viime vuonna artikkelin, jossa kerrottiin "tase"-suhteesta hedge-rahastojen ja tutkimusraportteja julkaisevien lyhyeksi myyvien yritysten välillä. Osana tätä suhdetta edellinen maksaa jälkimmäiselle julkaistakseen (rahaston itsensä laatiman) raportin, joka arvostelee yrityksen liiketoimintaa. Raportin julkaisu on ajoitettu osumaan merkittävään yritykseen liittyvään markkinatapahtumaan, kuten mm vaihtoehdot vanhenevat tai tulosraportti, lisätä epävakautta ja maksimoida voitot. Monet lyhyet myyjät toimivat yhteisymmärryksessä ja panostavat lyhyeksi kauppaan, mikä lisää sen vaikutusta ja kaataa yhtiön osakekurssin. Alkuperäisen raportin julkaissut tutkimusyritys saa leikkauksen kokonaisvoitosta tai palkkion.

Tällaiset järjestelyt ovat olleet osa Wall Streetin kudosta useiden vuosien ajan, ja jotkut tutkimusyritykset ovat avoimesti paljastaneet suhteensa hedge-rahastoihin. Mutta pandemia muutti tällaisten kauppojen dynamiikkaa. Vähittäissijoittajat käänsivät lyhyeksi myyjien tekemät vedot ylösalaisin, mikä nosti meemiosakkeita ja aiheutti valtavia tappioita lyhyeksi myyjille. Näkyvin esimerkki oli GameStop, peliyhtiö, joka on kamppaillut vuosia siirtyäkseen fyysisistä myymälöistä verkkopelaamiseen.

Vähittäiskauppiaiden tukemana GameStopin osakekurssi nousi pilviin 1 625 % tammikuussa 2021. Lyhyiksi myyjistä, jotka ovat usein vastuussa markkinoiden lyhyistä puristamisesta, tuli niitä, joita puristetaan. Hedge-rahasto Melvin Capital menetti hämmästyttävät 53 % arvostaan ​​samassa kuussa GameStopia vastaan ​​tekemänsä vedon vuoksi. Tesla Inc. (TSLA), josta tuli pandemian aikana maailman arvokkain autonvalmistaja, on myös Wall Streetin eniten lyhennettyjen osakkeiden joukossa, ja sen toimitusjohtaja on usein moittinut tätä käytäntöä twiiteissään. Jotkut lyhyeksi myyvät yritykset, kuten Citron Research, ovat lopettaneet tutkimusraporttien julkaisemisen pandemian puristuksen jälkeen.

Onko se laitonta?

Lakikirjoissa ei ole selkeää sääntöä, joka kieltäisi tasesuhteet. Mutta jos salainen taktiikka todistetaan, se saattaa lyödä rajaa sisäpiirikaupan ja markkinoiden manipuloinnin välillä, asiantuntijoiden mukaan.

Oikeusministeriö ei ole selventänyt tutkimuksensa tarkoitusta tai nostanut virallisia syytteitä ketään tutkittavana olevaa osapuolta vastaan. "Ketään ei ole syytetty väärinkäytöksestä, ja monissa tapauksissa tutkinnan aloittaminen ei johda kenenkään syytteeseen", Bloombergin raportissa todetaan. "On erittäin vaikeaa puolustaa itseään, kun sinua ei ole syytetty mistään", Andrew Left, Citron Researchin perustaja, kertoi julkaisulle. Tietokoneet takavarikoitiin hänen asunnostaan ​​vuoden 2021 alussa. Lyhyeksi myyjä kutsui tutkimusta "kalastusmatkaksi", mikä tarkoittaa, että se saattaa verkottaa joitain yrityksiä.

Micron nähdään elpyvän 16 % nousevien ennusteiden keskellä

Micron nähdään elpyvän 16 % nousevien ennusteiden keskellä

(Huomaa: Tämän perustavanlaatuisen analyysin kirjoittaja on talouskirjailija ja salkunhoitaja.) M...

Lue lisää

Miksi J&J: n pudonneet osakkeet ovat edelleen liian kalliita

Miksi J&J: n pudonneet osakkeet ovat edelleen liian kalliita

(Huomaa: Tämän perustavanlaatuisen analyysin kirjoittaja on talouskirjailija ja salkunhoitaja.) J...

Lue lisää

Fordin osakkeilla on edessään vaikea tie

Fordin osakkeilla on edessään vaikea tie

(Huomaa: Tämän perustavanlaatuisen analyysin kirjoittaja on talouskirjailija ja salkunhoitaja.) F...

Lue lisää

stories ig