Zoomaustulot: Mitä etsiä ZM: ltä

Zoom Video Communications Inc. (ZM), joka tarjoaa ensimmäisen videoviestintäalustan, näki suosionsa noussut viimeisten kahden vuoden aikana COVID-19-pandemian keskellä. Tulot ja tulot nousivat pilviin. Mutta yhtiön kasvu on hidastunut jyrkästi viime vuosineljänneksinä, kun työntekijät ovat alkaneet palata toimistoihinsa. Tässä uudessa ympäristössä Zoomin suurin haaste on säilyttää suuri yritysasiakaskunta, joka on keskeinen vakaan ja luotettavan tulovirran tuottamisessa.

Sijoittajat seuraavat tarkasti, kuinka Zoomin johto aikoo vastata näihin haasteisiin, kun yhtiö raportoi vuoden 2023 ensimmäisen vuosineljänneksen tuloksen 23.5.2022. Yhtiön tilikausi 2022 (

FY) päättyi tammikuussa. 31, 2022. Analyytikot eivät ole optimistisia. He odottavat Zoomin neljännesvuosittain oikaistua osakekohtaista tulosta (EPS) laskee ensimmäistä kertaa useisiin vuosiin, kun liikevaihdon kasvu hidastuu edelleen.

Sijoittajat seuraavat myös Zoom-asiakkaiden määrää, jotka lahjoittavat yli 100 000 dollaria 12 kuukauden jälkeen (TTM) tulot. Tämä keskeinen mittari kertoo Zoomin alustaa käyttävien suurempien yritysten lukumäärästä. Nämä asiakkaat tarjoavat vakaammat, pidemmän aikavälin tulovirrat kuin pienemmät asiakkaat. Analyytikot odottavat yli 100 000 dollarin liikevaihtoa tuottavien asiakkaiden määrän kasvavan vahvasti edellisvuodesta, mutta paljon hitaammin kuin edellisillä vuosineljänneksillä.

Zoomin osakkeet ovat kehittyneet heikommin kuin laajemmat markkinat kuluneen vuoden aikana. Osake menestyi paremmin vuoden kolmen ensimmäisen kuukauden aikana. Mutta se vajosi sen jälkeen, kun yhtiö ilmoitti toisen vuosineljänneksen liiketuloksesta elokuun 2021 lopulla, ja se on siitä lähtien ollut heikompi. Zoomin osakkeet ovat tuottaneet viimeisen vuoden aikana -72,9 %, mikä on selvästi alle S&P 500:n -0,9 %:n kokonaistuoton.

Zoomaa tulohistoriaa

Zoom raportoi Vuoden 2022 neljännen vuosineljänneksen tulos tulokset ylittivät analyytikoiden odotukset. Oikaistu osakekohtainen tulos nousi 5,8 % vuoden takaiseen neljännekseen verrattuna, mikä on hitain vauhti sen jälkeen, kun tulos laski tilikauden 2019 toisella neljänneksellä. Liikevaihto kasvoi 21,4 % edellisvuodesta (YOY), sen hitain vauhti millään neljänneksellä ainakin neljään viime vuoteen. Liikevaihdon kasvua vauhdittivat yhtiön uusien asiakkaiden hankinta sekä palveluiden laajentaminen nykyisten asiakkaiden kesken. Yhtiön hallitus valtuutti a osakkeiden takaisinosto jopa 1,0 miljardin dollarin ohjelma arvon palauttamiseksi osakkeenomistajille.

Sisään VUODEN 2022 3. neljännes, Zoomin tulot ja tulot ylittivät konsensusarviot. Oikaistu osakekohtainen tulos nousi 11,4 % vuotta aiemmasta, hitainta sitten vuoden 2019 toisen neljänneksen. Liikevaihto kasvoi 35,2 % vuoden takaiseen neljännekseen verrattuna, mikä on hitain vauhti ainakin 15 neljännekseen. Yhtiön mukaan liikevaihdon kasvua vauhdittivat uusien asiakkaiden hankinnat ja palveluiden laajentaminen nykyisille asiakkaille.

Analyytikot odottavat Zoomin taloudellisen tuloksen heikkenevän dramaattisesti vuoden 2023 ensimmäisellä neljänneksellä. He ennustavat yhtiön oikaistun osakekohtaisen tuloksen laskevan 33,9 % vuotta aiemmasta, mikä olisi ensimmäinen lasku yli kolmeen vuoteen. Liikevaihdon odotetaan kasvavan 12,3 % vuotta aiemmasta, mikä on hitain vauhti ainakin 17 vuosineljännekseen. Koko vuoden 2023 tilikaudella analyytikot odottavat oikaistun osakekohtaisen tuloksen laskevan 30,5 %, mikä olisi ensimmäinen vuotuinen lasku vähintään viiteen vuoteen. Vuotuisen liikevaihdon odotetaan kasvavan 10,8 %, mikä on hitain vauhti ainakin viiteen vuoteen.

Zoomausnäppäintilastot
Arvio vuoden 2023 ensimmäiselle vuosineljännekselle	VUODEN 2022 1. kvartaali	VUODEN 2021 1. kvartaali
Oikaistu osakekohtainen tulos ($)	0.87	1.32	0.20
Tulot ($)	1,073.5	956.2	328.2
Asiakkaat, jotka tuottavat yli 100 000 dollaria 12 kuukauden jälkituloissa	2,996	1,999	769

Kuten edellä mainittiin, sijoittajat seuraavat myös niiden asiakkaiden määrää, jotka ovat tuottaneet yli 100 000 dollaria tuloja edellisten 12 kuukauden aikana. Tämän asiakasryhmän koko mittaa kahta keskeistä ominaisuutta: Zoomin kykyä skaalata tarjontaa käyttäjiensä tarpeisiin ja yrityksen kykyä houkutella isompia organisaatioita palvelukseensa alusta. Suuret asiakkaat ovat todennäköisesti vakaampi tulonlähde verrattuna yksityishenkilöihin tai pienempiin organisaatioihin, jotka saattavat vaihtaa useammin muihin videoneuvottelupalveluihin. Sopimusten turvaaminen suurten yritysten kanssa on erityisen tärkeää maailmantalouden jatkuessa selviävät pandemian pahimmista vaikutuksista, ja monet ihmiset alkavat palata yrityksen toimistoihin tehdä työtä. On myös tärkeää turvata ne suuria tuloja tuottavat asiakkaat kilpailun muiden videoviestintäalustojen kanssa kiihtyessä.

Zoom-asiakkaat, joiden TTM-tulot ovat yli 100 000 dollaria, ovat kasvaneet merkittävästi vain muutamassa lyhyessä vuodessa. Tilikauden 2019 lopussa yhtiöllä oli 344 tällaista asiakasta. Määrä on kasvanut 2 725:een tammikuussa päättyneen tilikauden 2022 lopussa. Se on lähes kahdeksankertainen kasvu vain kolmessa vuodessa. Vaikka kasvu kiihtyi koko tilikauden 2021 ajan vuoden 2022 ensimmäiseen neljännekseen, se on hidastunut siitä lähtien. Suursopimusasiakkaiden määrä kasvoi 160,0 % vuoden 2022 ensimmäisellä neljänneksellä vuotta aiemmasta. Kasvu hidastui sitten 130,6 prosenttiin vuotta aiemmasta toisella neljänneksellä ja oli 65,8 prosenttia tilikauden viimeisellä neljänneksellä. Analyytikot odottavat vauhdin hidastuvan entisestään vuoden 2023 ensimmäisellä neljänneksellä. He arvioivat, että yli 100 000 dollaria TTM-tuloihin tuottavien asiakkaiden määrä kasvaa 49,9 % vuotta aiemmasta. Se olisi hitain vauhti ainakin 17 neljännekseen.