Amazon-optiokauppiaat odottavat volatiliteettia

Internet-vähittäiskaupan jättiläisen Amazon.com, Inc: n osakekurssi. (AMZN) on laskenut viimeisen kuukauden aikana. Tänä aikana Amazon sai a hintatavoite päivitys riippumattomasta investointipankista Cowen ja samalla Amazon Web Services (AWS) -palvelussa on huomattavia katkoksia. Katkos pilvi infrastruktuurialusta tyrmäsi useita verkkosivustoja ja runsaasti offline-tilassa käytettyjä palveluita Netflix, Inc: ltä. (NFLX) Internetiin kytkettyihin älylaitteisiin, kuten Roomba-imureihin.

Sekaisista uutisista huolimatta näyttää ensi silmäyksellä, että optiokauppiaat spekuloivat Amazonin osakekurssin nousevan lähitulevaisuudessa. On kuitenkin tarpeen analysoida edelleen yksityiskohtia paitsi optiokaupan numeroista myös näitä kauppoja ympäröivästä rakenteesta, kuten implisiittistä volatiliteettia. Samalla kun avoin kiinnostus on lähes tasainen puheluvaihtoehdot ja laittaa, näihin hintoihin sisäänrakennettu implisiittinen volatiliteetti viittaa siihen, että kauppiaat ja markkinat ovat asennossa Amazonin osakkeen hinnan laskuun.

Viimeaikaisten uutisten lisäksi Amazonin osakkeet voivat olla laskussa useista syistä. On välttämätöntä ottaa huomioon yleinen markkinatunnelma ja makrotekijät, erityisesti kun otetaan huomioon markkinoiden viimeaikainen epävakaus. Amazon on suurin yksittäinen osake markkina-arvo sisällä kuluttajan harkinnanvarainen alalla. Ottaen huomioon Federal Reserven äskettäisen kiihdytyksen suunnitelluissa koronnostoissa vastustaakseen nousua inflaatio, sijoittajat saattavat kiertää aloille, joita pidetään "turvallisempina" paratiisina, kuten Päivittäistavarat.

Osakekurssimuutosten teknisen analyysin vertailu yhdistettynä viimeaikaisen optiotoiminnan analyysiin voi antaa kaavion tarkkailijoille arvokasta tietoa yleisestä mielipiteestä Amazonin osakkeita kohtaan. Alla oleva kaavio havainnollistaa Amazonin osakkeiden viimeaikaista kurssikehitystä keskiviikkona joulukuussa. 22.

Kaavion analyysi

Tämä kaavio kuvaa Amazonin hintakehitystä viimeisen kolmen kuukauden aikana. Jokainen kynttilä edustaa yhtä kaupankäyntipäivää. Siniset viivat ovat a historiallinen volatiliteetti vaihteluväli muodostuu 20 päivää Keltnerin kanava indikaattoreita, jotka kuvaavat hintatasoja, jotka edustavat moninkertaista hintatasoa keskimääräinen todellinen alue (ATR) Amazonin osakkeille. ATR on vakiotyökalu historiallisen volatiliteetin kuvaamiseen ajan mittaan. On huomionarvoista, että näiden indikaattoreiden uloimmat kaistat ovat leventyneet viimeisen kahden kuukauden aikana. Tämä tarkoittaa, että vaikka Amazonin osakkeen hinta on sekä noussut että laskenut tänä aikana, kauppiaiden kesken ei ole yksimielisyyttä osakkeen suunnasta.

Alkaen kaavion vasemmalta puolelta Amazon-osake suuntautui alaspäin, kuten punainen nuoli osoittaa. Tämä auttaa korostamaan tapaa, jolla Amazon siirtyi kaupankäynnistä hieman yli 20 päivän liukuvan keskiarvon, keskimääräistä korkeammalla vaihteluvälillä historiallisen volatiliteetin perusteella ja siirtyi sitten alemmas äärimmäisen matalalle alue.

Sitten lokakuun alussa trendi kääntyi, ja Amazonin osakekurssi nousi marraskuun puoliväliin asti, jota kuvaa vihreä nuoli. On mielenkiintoista huomata, että Amazonin osakkeet vaihtelivat suhteellisen laajasti tänä aikana, mutta lopulta suljettiin erittäin korkealla vaihteluvälillä historiallisen volatiliteetin perusteella.

Tämän vaihteluvälin huippu määritti viimeisimmän laskutrendin alun, jota kaaviossa havainnollistaa sinisellä korostettu kanava. Amazon-osakkeet ovat pysyneet tällä kanavalla viimeisen kuukauden. Tällä kuukauden jaksolla Amazonin osakkeen korkein hinta oli 3762,15 dollaria marraskuun puolivälissä, mitä korosti kaaviossa vihreä hintapallo. Amazonin osakkeen alin hinta oli 3303,90 dollaria joulukuun puolivälissä, mitä korosti punainen hintapallo.

On huomionarvoista, että tämän kuukauden aikana Amazonin osakekurssi on laskenut 4,35 %, mikä on heikompi kuin State Streetin S&P 500 Index ETF (VAKOOJA) ja Invescon Nasdaq-100 ETF (QQQ), jotka ovat laskeneet 0,85 % ja 2,39 %. Amazon on kolmen parhaan omistusosuus kaikista näistä suurista pörssilistatut rahastot (ETF: t).

Vaihtoehto-analyysi

Amazonin viimeaikaiset kaupankäynnit suosivat puheluita myyntien sijaan. Tiistaina 12. Soittoja vaihdettiin 22 223 000 verrattuna 116 000 putoamiseen. Ensi silmäyksellä tämä on vahvasti nousujohteinen - kuitenkin kaupankäyntimäärät yksinään ovat vain osa tarinaa.

Avoimen kiinnostuksen analyysi voi tarjota laajemman kontekstin optiokauppiaiden tunteisiin. Amazonin nykyinen avoin korko sisältää 485 000 puhelua ja 513 000 putoamista. Toisin kuin viimeaikaisissa kaupankäyntivolyymeissä, Amazonin avoin korko näyttää ensi silmäyksellä hieman laskevalta. Lisäanalyysi voi kuitenkin antaa syvempiä käsityksiä optiokauppiaiden mielipiteistä.

Viikoittaisten vanhentumisoptioiden avoin korko kalpenee tammikuun avoimeen korkoon verrattuna. 21, seuraava kuukausivaihtoehto viimeinen käyttöpäivä. Lukuun ottamatta optioketjun ääripäissä olevia poikkeavuuksia, 21. tammikuuta erääntyvien optioiden osalta suurin yksittäinen avoin korko on 4 000 dollarin ostossa 7 400:lla. Tämä tarkoittaa 17 % nousua nykyiseen Amazonin osakkeen hintaan seuraavan kuukauden aikana ja 6 % nousua Amazonin osakkeiden 52 viikon huippuun 3773 dollariin.

On kuitenkin huomionarvoista, että näiden optioiden implisiittiset volatiliteetit ovat laskemassa, mikä viittaa siihen näitä vaihtoehtoja myydään enemmän kuin ostetaan, mikä kuvastaa laskusuuntaista suhtautumista Amazonia kohtaan varastossa. Optio-ketjun ostopuolella on tammikuussa suuria avoimen kiinnostuksen piikkejä. 21, sekä 4 000 dollarin merkintähinnan ylä- että alapuolella. Nämä suuret avoimen koron piikit voivat edustaa optiomyyjiä tai keinottelijoita, jotka lyövät vetoa lyhyen aikavälin noususta Amazonin osakekurssiin.

Toinen huomioon otettava seikka on implisiittisen volatiliteetin syvemmät näkökohdat. Tämänhetkinen implisiittinen volatiliteetti on 5 % alle 20 päivän liukuvan keskiarvon, mikä viittaa siihen, että implisiittinen volatiliteetti on laskemassa. Tämänhetkinen oletettu volatiliteetti on myös alle 20 päivän historiallisen volatiliteetin, mikä viittaa siihen, että optiomarkkinat ennustavat tulevan volatiliteetin kaupan olevan alle viimeisimmän 20 päivän toteutuneen volatiliteetin.

Nämä kaksi volatiliteettia koskevaa seikkaa ovat tärkeitä. Implisiittinen volatiliteetti yleensä kasvaa laskevilla markkinoilla. Kuitenkin, kuten nykyinen oletettu volatiliteetti vs. historiallinen volatiliteetti viittaa siihen, että optiomarkkinat ennustavat volatiliteetin laskevan. Tätä voidaan pitää nousuna Amazonin osakkeita kohtaan.

Kun otetaan huomioon implisiittinen volatiliteetti, on hyödyllistä ymmärtää käsite, joka tunnetaan nimellä volatiliteetin vino, Volatiliteettivino on mitta markkinoiden implisiittisestä volatiliteettista sekä positiivisesta että negatiivisesta puolesta ja niiden suhteesta toisiinsa. Tämänhetkinen implisiittinen volatiliteetin vinouma on laskeva Amazonin suuntaan. Tämä johtuu siitä, että implisiittiset heilahtelut heikkeneville puheluille kasvavat suhteessa nousujohteisiin, mikä viittaa siihen, että markkinat hinnoittelevat suuremman heikkenemisen pelon.

Mahdollinen vaikutus markkinoihin

Amazonin osakkeita voidaan varmasti pitää a kellokas osake, koska se on viidenneksi suurin osake markkina-arvo. Amazon edustaa myös SPY: n ja QQQ: n kolmanneksi suurinta omistusta. Osaketta voidaan pitää myös Consumer Discretionary -sektorin indikaattorina, sillä Amazon on ylivoimaisesti suurin osakkuus State Streetin Consumer Discretionary Sector ETF: stä (XLY).

Alla olevassa kaaviossa verrataan Amazonin viimeaikaista suorituskykyä SPY: n, QQQ: n ja XLY: n kanssa. Jokaisen yksittäisen osakkeen tai ETF: n viimeaikainen yhden kuukauden trendi on korostettu sinisellä. Kaavion katsojat voivat tunnistaa, että Amazonin laskutrendi on kaavion jyrkin ja kapein.

Käärimistä

Amazonin osakkeen kurssi on laskenut 4,35 % viimeisen kuukauden aikana hintatavoitteen korotuksesta huolimatta. Optiokauppiaat näyttävät asettuvan siihen, että osakekurssi laskee lähitulevaisuudessa, ja implisiittinen volatiliteetti viittaa siihen, että markkinatakaajat hinnoittelevat vaihtoehtojaan pelkäämällä enemmän haittaa liikkua.