Alibaba-tulot: Mitä etsiä BABAsta

Alibaba Group Holding Ltd. (BABA), Kiinan jättiläinen verkkokauppa- ja pilvipalveluyritys, on huomannut, että sen tulos ja liikevaihdon kehitys ovat heikentyneet merkittävästi viimeisen vuoden aikana. Tämän heikkenemisen odotetaan jatkuvan ainakin lyhyellä aikavälillä. Alibabaa vahingoittaa Kiinan Covid Zero -politiikan taloudellinen vaikutus ja Pekingin laajat tukahdutukset suuria teknologiayrityksiä vastaan. Tämä kehitys on jarruttanut Alibaban pyrkimystä saavuttaa Amazonin kaltainen menestys Kiinassa.

Sijoittajat tarkkailevat, pystyykö Alibaba estämään taloudellisen tuloksensa heikkenemisen edelleen, kun se raportoi vuoden 2022 neljännen vuosineljänneksen tuloksen 26.5.2022. Alibaban tilivuosi 2022 (

FY) päättyi 31.3.2022. Analyytikot odottavat yhtiön oikaistua osakekohtaista tulosta (EPS) supistumaan tulojen kasvaessa maltillisesti. Huomaa, että Alibaban osakkeet, joihin tässä tarinassa viitataan, edustavat NYSE- noteeratut amerikkalaiset talletusosakkeet (ADS) tunnisteella "BABA".

Sijoittajat harkitsevat myös Kiinan Covid Zero -politiikan vaikutuksia Alibaban tulokseen. Maan teollisuustuotanto ja kulutusmenot putosivat äskettäin pahimmalle tasolleen pandemian alun jälkeen.

Alibaban osakkeet ovat kehittyneet heikommin kuin laajemmilla markkinoilla viimeisen vuoden aikana. Osakkeella oli lyhyitä parempia spurtteja toukokuun lopun 2021 ja heinäkuun 2021 välisenä aikana. Mutta sen jälkeen, kun osakkeen alitulosten ero on alkanut jäädä markkinoilta heinäkuun alussa, on vähitellen kasvanut. Alibaban osakkeet ovat tuottaneet kokonaistuottoa -60,8 % viimeisen vuoden aikana, mikä on selvästi alle S&P 500:n -5,3 %:n kokonaistuoton.

Alibaban tulohistoria

Alibaba raportoi vuoden 2022 kolmannen vuosineljänneksen tuloksesta, joka ylitti analyytikoiden odotukset. Oikaistu osakekohtainen tulos laski 23,4 % vuoden takaiseen vuosineljännekseen verrattuna, mikä merkitsee toista peräkkäistä neljännestä tuloksen heikkenemisestä. Liikevaihto kasvoi 9,7 % edellisvuodesta (YOY), hitain vauhti ainakin 13 neljännekseen. Yhtiö korosti, että sen maailmanlaajuiset aktiiviset kuluttajat kasvoivat vuosineljänneksen aikana noin 1,3 miljardiin.

Sisään VUODEN 2022 toinen neljännes, Alibaban tulot ja tulot jäivät konsensusarvioista. Oikaistu osakekohtainen tulos laski 37,7 % vuotta aiemmasta, mikä on ensimmäinen lasku ainakin kolmeen vuoteen. Liikevaihto kasvoi 29,4 % vuoden takaiseen vuosineljännekseen verrattuna, mikä jatkoi edellisellä neljänneksellä alkanutta hidastuvuutta. Yhtiö korosti pilvipalvelusegmentin tuottamaa liikevaihdon kasvua, joka kasvoi 33 % vuotta aiemmasta.

Analyytikot odottavat Alibaban taloudellisen tuloksen heikkenevän edelleen vuoden 2022 viimeisellä neljänneksellä. Oikaistun osakekohtaisen tuloksen odotetaan laskevan 40,7 % vuotta aiemmasta, mikä merkitsee kolmatta neljännestä peräkkäin laskevan tuloksen osalta. Liikevaihdon odotetaan kasvavan 6,5 % vuotta aiemmasta, mikä olisi hitain vauhti ainakin kolmeen ja puoleen vuoteen. Koko vuoden 2022 tilikaudelta analyytikot odottavat oikaistun osakekohtaisen tuloksen laskevan 22,1 %, mikä olisi ensimmäinen lasku vähintään seitsemään vuoteen. Vuotuisen liikevaihdon odotetaan kasvavan 18,4 %, mikä on hitain vauhti ainakin seitsemään vuoteen.

Alibaban tärkeimmät tilastot
Arvio vuoden 2022 neljännelle vuosineljännekselle	VUODEN 2021 4. kvartaali	VUODEN 2020 4. kvartaali
Oikaistu osakekohtainen tulos (RMB)	6.11	10.31	9.20
Tulot (RMB, miljardeja)	199.5	187.4	114.3

^{Lähde: Näkyvä Alfa}

Kuten edellä mainittiin, sijoittajat arvioivat, kuinka Kiinan politiikka viruksen täydellisestä hävittämisestä vaikuttaa Alibaban taloudelliseen tulokseen. Alibaba on voimakkaasti riippuvainen Kiinasta, maailman toiseksi suurimmasta taloudesta, tulojensa ja tulojensa kasvun suhteen. Rajoitukset leikkaavat kulutusta ja teollisuustuotantoa. Huhtikuussa Kiinan teollisuustuotanto laski yllättäen 2,9 %. Vähittäismyynti laski peräti 11,1 %, mikä oli paljon heikompaa kuin ennustettu 6,6 %. Suurkaupungit, kuten Shanghai, ovat viettäneet useita viikkoja sulkutilassa. Alibaban suorituskyky on tiiviisti sidoksissa kulutusmenoihin, kuten vaatteisiin ja kosmetiikkaan, mikä on laskenut dramaattisesti Kiinan nollatoleranssin Covid-politiikan vuoksi.