Pitäisikö sinun sijoittaa koko salkkusi osakkeisiin?

Aina niin usein hyvää tarkoittava "asiantuntija" sanoo, että pitkän aikavälin sijoittajien tulisi sijoittaa 100 % salkuistaan ​​osakkeisiin. Ei ole yllättävää, että tämä ajatus levitetään laajimmin pitkän kauden lopussa sonni trendi Yhdysvaltain osakemarkkinoilla. Alla kohdistamme ennaltaehkäisevän lakon tätä houkuttelevaa, mutta mahdollisesti vaarallista ideaa vastaan.

Asia 100 % osakkeista

A: n kannattajien tärkein argumentti 100 % osakestrategia on yksinkertainen ja suoraviivainen: Pitkällä aikavälillä osakkeet tuottavat paremmin joukkovelkakirjoja ja käteistä; siksi koko salkkusi kohdistaminen osakkeisiin maksimoi tuottosi.

Tämän näkemyksen kannattajat mainitsevat laajalti käytettyjä Ibbotson Associatesin historiallisia tietoja, jotka "todistavat", että osakkeet ovat tuottaneet enemmän kuin joukkovelkakirjat, jotka puolestaan ​​ovat tuottaneet suuremman tuoton kuin käteisellä.Monet sijoittajat – kokeneista ammattilaisista naiiveihin amatööreihin – hyväksyvät nämä väitteet sen enempää miettimättä.

Vaikka tällaiset lausunnot ja historialliset tiedot voivat olla jossain määrin totta, sijoittajien tulisi kaivaa hieman syvemmälle 100 %:n osakestrategian taustalla oleviin syihin ja mahdollisiin seurauksiin.

Ongelma 100 % osakkeissa

Usein siteerattu Ibbotson-data ei ole kovin vankka. Se kattaa vain yhden tietyn ajanjakson (vuodesta 1926 nykypäivään) yhdessä maassa - Yhdysvalloissa.Kautta historian muiden vähemmän onnellisten maiden julkiset osakemarkkinat ovat käytännössä kadonneet, mikä on tuottanut 100 %:n tappiota sijoittajille 100 %:n osakeallokaatiolla. Vaikka tulevaisuus toisi lopulta suuren tuoton, lisääntynyt kasvu 0 dollarilla ei ole paljon.

On luultavasti järjetöntä perustella omaa sijoitusstrategia tuomiopäivän skenaariossa kuitenkin. Oletetaan siis, että tulevaisuus näyttää jossain määrin suhteellisen hyväntahtoiselta menneiseltä. 100 %:n osakemääräys on edelleen ongelmallinen, koska vaikka osakkeet voivat pitkällä aikavälillä ylittää joukkovelkakirjat ja käteisen, saatat mennä melkein rikki lyhyellä aikavälillä.

Markkinoiden kaatumisia

Oletetaan esimerkiksi, että olet ottanut käyttöön tällaisen strategian vuoden 1972 lopulla ja sijoittanut kaikki säästösi pörssi. Kahden seuraavan vuoden aikana Yhdysvaltain osakemarkkinat menettivät yli 40 prosenttia arvostaan.Tänä aikana saattoi olla vaikea nostaa edes vaatimatonta 5 % vuodessa säästöistäsi hoitaaksesi suhteellisen yleisiä kuluja, kuten auton ostaminen, odottamattomien kulujen hoitaminen tai osan lapsesi yliopistosta maksaminen opetusta.

Tämä johtuu siitä, että elämäsi säästöt olisivat melkein puolittuneet vain kahdessa vuodessa. Tämä on useimpien sijoittajien kannalta mahdoton hyväksyä tulos, josta olisi erittäin vaikea toipua. Muista, että vuosien 1973 ja 1974 välinen romahdus ei ollut vakavin, kun otetaan huomioon, mitä sijoittajat kokivat Pörssiromahdus 1929On kuitenkin epätodennäköistä, että tämän suuruinen kolari toistuisi.

Tietenkin kaikkien osakkeiden kannattajat väittävät, että jos sijoittajat vain pysyvät kurssilla, he saavat lopulta takaisin nämä tappiot ja ansaitsevat paljon enemmän kuin jos he pääsevät markkinoille ja poistuvat sieltä. Tämä jättää kuitenkin huomioimatta ihmisen psykologian, jonka vuoksi useimmat ihmiset tulevat markkinoille ja poistuvat sieltä juuri väärään aikaan, myyvät halvalla ja ostavat kalliilla. Kurssilla pysyminen edellyttää vallitsevan "viisauden" huomioimatta jättämistä ja mitään vastausta tekemättä masentuneet markkinat ehdot.

Ollaan rehellisiä. Useimmille sijoittajille voi olla äärimmäisen vaikeaa ylläpitää epäsuotuisaa strategiaa kuuden kuukauden ajan, puhumattakaan useista vuosista.

Inflaatio ja deflaatio

Toinen 100 %:n osakestrategian ongelma on, että se suojaa vain vähän tai ei ollenkaan kahdelta suurimmalta uhalta, jotka kohdistuvat mihin tahansa pitkän aikavälin rahapooliin: inflaatio ja deflaatio.

Inflaatio on yleisen hintatason nousu, joka heikentää salkkusi ostovoimaa. Deflaatio on päinvastoin, ja se määritellään laajaksi hintojen ja omaisuuserien arvon laskuksi, joka yleensä johtuu lamasta, vakavasta taantumasta tai muista merkittävistä taloudellisista häiriöistä.

Osakkeet toimivat yleensä huonosti, jos taloutta jompikumpi näistä kahdesta hirviöstä piirittää. Jopa huhuttu havainto voi aiheuttaa merkittäviä vahinkoja osakkeille. Siksi älykäs sijoittaja sisällyttää suojan - tai pensasaidat-salkkuunsa suojautuakseen näiltä kahdelta uhalta.

Siellä on keinoja lieventää vaikutusta inflaatiosta tai deflaatiosta, ja niihin liittyy oikea varojen allokaatio. Kiinteistöt, kuten kiinteistöt (tietyissä tapauksissa), energia, infrastruktuuri, hyödykkeet, inflaatiosidonnaiset joukkovelkakirjat ja kulta, voivat tarjota hyvän suojan inflaatiota vastaan. Samoin allokaatio pitkäaikaisiin, ei-lunastettavissa oleviin Yhdysvaltain valtion obligaatioihin tarjoaa parhaan suojan deflaatiota, taantumaa tai lamaa vastaan.

Viimeinen sana 100 % osakestrategiasta. Jos hallitset rahaa jonkun muun kuin itsesi puolesta, olet alisteinen luottamusmies standardit. Luottamuksellisen huolenpidon ja varovaisuuden pilari on käytäntö monipuolistaminen suurten tappioiden riskin minimoimiseksi. Poikkeuksellisten olosuhteiden puuttuessa luottamushenkilön on hajautettava omaisuusluokkiin.

Bottom Line

Joten jos 100 % osakkeet eivät ole optimaalinen ratkaisu pitkän aikavälin salkulle, mikä on? Osakedominoiva salkku yllä olevista varoittavista vasta-argumenteista huolimatta on järkevä, jos oletetaan, että osakkeet tuottavat paremmin joukkovelkakirjoja ja käteistä useimpina pitkän aikavälin ajanjaksoina.

Salkkusi tulee kuitenkin olla laajasti hajautettu useisiin omaisuusluokkiin: yhdysvaltalaiset osakkeet, pitkäaikainen Yhdysvaltain valtiovarainrahastot, kansainväliset osakkeet, kehittyvien markkinoiden velat ja osakkeet, kiinteistöt ja jopa roskaa joukkovelkakirjat.

Tässäkin iällä on väliä. Mitä lähempänä eläkkeelle siirtymistä, sitä enemmän sinun tulee leikata allokaatioita riskialttiimpiin omistuksiin ja lisätä vähemmän epävakaiden omaisuuserien osuutta. Useimmille ihmisille tämä tarkoittaa siirtymistä vähitellen pois osakkeista joukkovelkakirjalainoihin. Tavoitepäivärahastot tekee tämän puolestasi enemmän tai vähemmän automaattisesti.

Jos olet tarpeeksi onnekas olla pätevä ja akkreditoitu sijoittaja,omaisuusallokaatiosi tulisi sisältää myös terve annos vaihtoehtoisia sijoituksia – riskipääomaa, yritysostoja, hedge-rahastoja ja puutavaraa.

Tämän monipuolisemman portfolion voidaan odottaa vähenevän volatiliteetti, tarjoa joitain suojaa inflaatiota vastaan ja deflaatio, ja voit pysyä kurssilla vaikeissa markkinaympäristöissä – kaikki uhraamatta vain vähän tuotosta.