9 Osakkeet korkeaoktaanisen myynnin kasvun vauhdittamana
Osakesijoittajat etsivät apua sen valinnassa, mitkä yritykset voivat parhaiten navigoida myrskyisillä markkinoilla, ja Goldman Sachs Group Inc: n tuore raportti. (GS) neuvoo tarkastelemaan joitain keskeisiä vertailuarvoja. "Suosittelemme sijoittajia keskittymään orgaaninen kasvu heijastuu myyntiin ja marginaalit ennen verojaveronalennusavusteisen sijaan EPS Kasvu." Goldmanin liikevaihdon kasvukorin 48 yrityksen joukossa ovat nämä yhdeksän: Netflix Inc. (NFLX), EQT Corp. (EQT), Concho Resources Inc. (CXO), CBOE Global Markets Inc. (CBOE), BlackRock Inc. (BLK), Rockwell Collins Inc. (COL), Align Technology Inc. (ALGN), Amazon.com Inc. (AMZN) ja Nvidia Corp. (NVDA).
Mikä erottuu
Perustuen konsensusarviot 5. huhtikuuta alkaen mediaani Goldmanin liikevaihdon kasvukorin osakkeiden ennustetaan lisäävän myyntiä 16 % ja osakekohtaista tulosta 27 % vuonna 2018. Tämä suorituskyky on selvästi parempi kuin osakkeen mediaani S&P 500 -indeksi (SPX), jonka ennustetaan kasvattavan liikevaihtoa 6 % ja osakekohtaista tulosta 15 %. Yllä luetellut yhdeksän osaketta on siunattu korkeaoktaanisilla myynneillä ja voitoilla. Heidän ennustetut vuoden 2018 myynti- ja osakekohtaiset kasvuprosentit ovat:
- Netflix 35%, 117%
- EQT 55 %, 59 %
- Concho Resources 30 %, 79 %
- CBOE 17 %, 33 %
- BlackRock 16%, 28%
- Rockwell Collins 15 %, 14 %
- Align Technology 26 %, 24 %
- Amazon.com 31 %, 99 %
- Nvidia 25%, 37%
Liikevaihdon kasvukori esiteltiin Goldmanin US Weekly Kickstart -raportissa 6. huhtikuuta. Useita näistä osakkeista suositeltiin myös 16. maaliskuuta julkaistussa Weekly Kickstart -raportissa, joka perustui hieman erilaiseen analyysiin niiden toteutuneista ja ennustetuista kasvuvauhdeista. (Katso lisää myös: 12 kasvuosaketta, jotka voittaa pitkällä aikavälillä: Goldman.)
Kiinan syndrooma
Ei tietenkään ole takeita siitä, että ylivoimainen myynti kasvattaa varastoja uhkaavan kauppasodan keskellä. Makrotasolla Goldman uskoo, että "kaupan jännitteet muodostavat minimaalisen riskin S&P 500:n kokonaistuloille", koska tuonti Kiinasta on vain 3 % Yhdysvalloista. BKT, vienti Kiinaan on vain 1 % Yhdysvaltain BKT: sta, ja myynti Kiinaan on vain 2 % S&P 500:n kokonaismyynnistä. He kuitenkin huomauttavat, että maaliskuun puolivälistä lähtien niiden S&P 500 -yritysten osakkeet, jotka tuottavat yli 20 prosenttia myynnistään Kiinassa, ovat laskeneet noin 12 prosenttia, kun koko indeksin vastaava luku on 6 prosenttia.
Avainteemat
Lyhyellä aikavälillä S&P 500:n liikevaihdon kasvu näyttää kuitenkin terveeltä. Goldman projektit 10 % vuodesta toiseen S&P 500:n myynnin kasvu ensimmäisellä neljänneksellä, mikä on suurin kasvu sitten vuoden 2011. Vakaa taloudellinen toimeliaisuus ja Yhdysvaltain dollarin lasku ovat kaksi laaja-alaista tekijää, jotka he mainitsevat myynnin kasvua edistäviksi.
Toisaalta nousevat panoskustannukset saavat analyytikot ennustamaan laskevia voittomarginaaleja ennen veroja. Samalla kun yhtiöverokannan alennukset tuottavat korkeampia arvioita voittomarginaalit verojen jälkeen ja EPS, Goldman huomauttaa, että kaikki edut eivät virtaa osakkeenomistajille. Sen sijaan kireät työmarkkinat luovat palkkojen nousupaineita ja kilpailua markkinaosuus laskee hintoja joillakin toimialoilla.
Goldman uskoo myös, että sijoittajien riskit ensimmäisen vuosineljänneksen tulosraportointikauden aikana ovat vinossa. He kirjoittavat: "Odotamme palkkion EPS: stä ja myynnin voitoista olevan rajoitettu tällä vuosineljänneksellä, mutta väliin jäämisen riski on huomattava." (Katso lisää myös: Miksi supertulot eivät pelasta osakemarkkinoita.)
Kaupan jännitteiden vaikutus
Mitä tulee kauppasodan todelliseen riskiin, Goldmanin Washingtonissa toimivat taloustieteilijät uskovat, että presidentti Trumpin eskaloituminen tariffi keskustelu on neuvottelutaktiikka, mutta he ymmärtävät, että "tulevien viikkojen häiritsevien ilmoitusten" todennäköisyys kasvaa. Muut tarkkailijat, mm Taloustieteen Nobel-palkittu Robert Shiller, varoittaa, että pitkän aikavälin liiketoiminnan suunnittelu on jo häiriintynyt, mikä tekee a lama todennäköisemmin. (Katso lisää myös: Miksi kauppasota uhkaa talouden "kaaokseen": Shiller.)
