Miksi turvaosakkeet, joita pidetään myöhässä, murskaavat S&P 500:n

Kuluneen vuoden markkinoiden myllerrys on peittänyt kahden osakesektorin dramaattisen paremman tuloksen, mikä viittaa että monet sijoittajat ovat edelleen syvästi skeptisiä härkämarkkinoiden pitkäikäisyydestä - ja jopa vuoden 2019 elpymisestä. Kokonaistuotto turvasatama aloilla, mukaan lukien apuohjelmia ja kiinteistöt ovat olleet useita kertoja korkeammat kuin S&P 500 -indeksi (VAKOOJA) viimeisen 12 kuukauden aikana, kun sijoittajat käyttävät joukkovelkakirjamaisia ​​osakkeita suojautuakseen kasvavalta markkina- ja talousriskien listalta.

Näiden sektoreiden, erityisesti yleishyödyllisten palvelujen, vahvuus paljastaa sijoittajien vaikutuksen, jotka "eivät todellakaan osta rallia", Leuthold Groupin sijoitusstrategi Jim Paulsen kertoi. Barronin yksityiskohtaisessa tarinassa aiheesta. He haluavat edelleen osallistua osakemarkkinoille, mutta ovat edelleen varovaisia ​​sijoittamalla sen konservatiivisemille sektoreille, Paulsen sanoo.

2 turvallisuussektoria murskaamassa S&P 500:aa

(1 vuoden kokonaistuotto)

• Apuohjelmat Valitse sektori SPDR ETF; + 20,3 % (kokonaistuotto); Sisältää Nextran, Duken ja Sempren.
• Vanguard Real Estate ETF; + 18.3%; sisältää Prologisin, Simon Propertyn ja Avalon Bayn.

Lähde: Barronin; 14.3.

Mitä se tarkoittaa sijoittajille

Paulsenin näkemys auttaa selittämään, miksi joukkovelkakirjamarkkinat ovat houkutelleet sijoittajia jopa osakemarkkinoiden nousussa. Yleensä nousevat osakkeet heijastavat nousevaa tunnetta taloudesta, kun taas nousevat joukkolainojen hinnat (ja laskevat tuotot) viittaavat kiireeseen turvaan. Osakkeiden ja joukkovelkakirjojen samanaikainen nousu antaa ristiriitaisen signaalin.

Yksi syy, miksi osakkeet voivat jatkaa hyvin, vaikka sijoittajat ovat edelleen varovaisia, on se, että kun joukkovelkakirjalainoista tulee houkuttelevampia, korkeampi kysyntä painaa niiden alas. tuottoa. Pienemmät tuotot tekevät niistä vähemmän houkuttelevia. Turvasatamaosakkeet tarjoavat kuitenkin sijoittajille keskitien – hieman enemmän turvaa kuin keskimääräiset osakkeet, mutta hieman enemmän tuottoa kuin joukkovelkakirjat tarjoavat.

Katse eteenpäin

Turvasatamaosakkeet nousevat todennäköisesti vakaasti lähitulevaisuudessa, koska sijoittajat kohtaavat useita epävarmuustekijöitä, mukaan lukien Yhdysvaltojen ja Kiinan väliset kauppaneuvottelut ja neuvottelujen viimeistely. Brexit sopimus. Mutta näiden turvasatamaosakkeiden nousu on jo hidastunut vuoden 2019 jyrkän rallin aikana. Ja mikä tahansa yleisten talousnäkymien kirkastuminen voi saada sijoittajat luopumaan turvasatamasta riskialttiimpien vetojen tekemiseen.