Semiconductor Bear Market voisi saada ansaan omahyväiset osakkeenomistajat

Chip-osakkeet voivat rankaista tyytyväisiä osakkeenomistajia tulevina kuukausina, ja ne tulevat a karhumarkkinoiden sykli joka kestää useita vuosia ja luopuu suurimmasta osasta vuoden 2015 jälkeen saaduista voitoista. Tämä lasku voi jatkua jatkumisesta huolimatta nousutrendit muissa korkean teknologian ryhmissä hämmentävät markkinatoimijoita, jotka eivät ymmärrä puolijohderyhmän monivuotisia noususuhdanteen ja laskun syklit tai sen kyky käydä kauppaa laajaa vastaan vertailuarvot kuukausia tai vuosia kerrallaan.

Puolijohde Morgan Stanleyn, Deutsche Bankin, SunTrust Bankin ja muiden sijoitustalojen analyytikot ovat soittaneet hälytystä jo viikkoja. Morgan Stanleyn Craig Hettenbach teki äskettäin yhteenvedon kasvavasta yksimielisyydestä ja huomautti, että "maailmassa on kertynyt enemmän ylijäämää toimitusketju nykyisessä syklissä vuoteen 2015 verrattuna" ja että "kaikki kaupankäynnin pomput tarjoavat todennäköisesti parempia mahdollisuuksia vähentää altistumista edelleen."

Sektoreiden johtajat heiluttavat punaisia ​​lippuja

Viimeaikaiset hintatoiminta suurimpien nimien pitäisi saada vilunväristykset alas optimistisimpien siruhärkien selkään. Intel Corporation (INTC) -osakkeet kamppailivat vuosia 20 ja 30 dollarin arvoilla, murtautuen lopulta vuoden 2017 viimeisellä neljänneksellä nousutrendiin, joka saavutti kesäkuussa 17 vuoden huippunsa 50 dollarin yläpuolella. Siitä lähtien kaikki on ollut alamäkeä, ja alan johtava yritys on vetäytynyt lähes 25 %, mutta rikkonut tuen 200 päivän kohdalla. eksponentiaalinen liukuva keskiarvo (EMA). Intelin osakkeilla on nyt negatiivinen vuoden 2018 tuotto.

Micron Technology, Inc. (MU), seitsemänneksi korkein isolla kirjaimella Hakevarasto on kärsinyt kohtuullisesta osuudestaan ​​puomin ja romahduksista viimeisen 30 vuoden aikana. Se nousi vuoden 2014 huipulle 36,59 dollariin syyskuussa 2017 ja nousi 60 dollarin puoliväliin, ylittäen maaliskuussa 2018 ja loihtien kaksinkertainen yläosa kuvio, joka murtui alaspäin syyskuussa. Tämä lasku rikkoi myös 200 päivän EMA: n ja laukaisi testin ensimmäisen vaiheen vuoden 2017 purkautumisessa. tuki.

Entä ylirakastettu markkinajohtaja NVIDIA Corporation (NVDA)? Graafisen jättiläisen pitkän aikavälin nousutrendi tuli a nouseva kanava kesäkuussa 2017 ja mursi kanavan alaspäin huhtikuussa 2018 siirtymällä matalammalle kanavalle. Viimeisin laskusuhdanne on rikkonut tämän kanavan ja pudottanut osakkeen 200 päivän EMA: lle ensimmäistä kertaa helmikuun 2016 jälkeen. Vielä tärkeämpää on, että NVIDIA-osakkeen kauppa on nyt tammikuun huipun alapuolella luoputtuaan viimeisten yhdeksän kuukauden noususta.

Suuri SOX-käänne

The PHLX-puolijohdeindeksi (SOX) on antanut useita varoitusmerkkejä härkämarkkinoiden romahtamisesta vuoden 2018 ensimmäisen neljänneksen jälkeen. Se valmistui vihdoin 100% jäljitys maaliskuuhun 2000 internet kupla korkeimmillaan 1 362:ssa tammikuussa ja kääntyi päinvastaiseksi lävistettyään tuon tason 31 pisteellä. Maaliskuun murtoyritys epäonnistui 1 464:ssä, jolloin indeksi putosi alle vuoden 2000 huipun muutamaa viikkoa myöhemmin. Myös kesäkuun yritys epäonnistui ja loi potentiaalia kolminkertainen toppi, kun taas hintakehitys sen jälkeen on rikkonut 200 päivän EMA: n ja asettunut kolmannen kerran joulukuun 2017 alimmilleen lähellä 1 200:aa.

Indeksi on nyt valmistunut monimutkaiseksi pää ja hartiat yläreunassa joka ennustaa laskun noin 950:een rikkoutumisen jälkeen. Vielä pahaenteisemmin, vuosia tai vuosikymmeniä sitten julkaistut 100-prosenttiset ennätykset merkitsevät usein maallisen nousutrendin loppua. Ottaen huomioon viime kuukausien laajan vetäytymisen, ei ole juurikaan syytä uskoa sitä varoja ja yksityissijoittajat tulee äkillisesti muuttumaan sydämessä ja pumppaa sivussa olevaa pääomaa takaisin tälle markkinaryhmälle lähiaikoina.

Bottom Line

Puolijohdesektori on saattanut lopettaa monivuotisen noususuhdanteen ja olla menossa laskusykliin, jolle olisi ominaista paljon alhaisemmat hinnat.