Miksi Goldman näkee nousevan tuottoriskin tammikuun elpymisen aikana?

Goldman Sachs on osakkeiden yleisestä nousustaan ​​huolimatta kääntynyt varovaisempaan tulokseen kahden viikon kuluttua uudesta vuodesta. Yritys varoittaa, että jos useita trendejä kehittyy, se saattaa joutua puolittamaan ennusteensa kuuden prosentin tuloskasvusta vuonna 2019 3 prosenttiin. Tähän asti "tulot olivat olleet yksi selkeistä valopilkuista yhdysvaltalaisille osakkeille suuren osan 2018", sanoo Goldman. Silti yritys sanoo, että mahdollinen negatiivinen kehitys voi sisältää BKT: n kasvun jäävän ennakoitua pienemmäksi. Raportin kirjoittajat odottavat tällä hetkellä Yhdysvaltain BKT: n kasvavan tänä vuonna 2,6 prosenttia ja maailmanlaajuisen BKT: n kasvavan 3,8 prosenttia. Goldman sanoo myös, että sen on ehkä leikattava tulosarvioita öljyn hinnan laskun ja joukkovelkakirjalainojen laskun vuoksi tuotot, alhaisempi inflaatio ja hieman vahvempi dollari yrityksen viimeisimmän Weekly Kickstartin mukaan raportti.

5 voimaa, jotka voivat vahingoittaa tuloja

• USA: n ja maailmantalouden kasvu odotettua hitaammin
instagram viewer
• Öljyn hinnan lasku
• Pienemmät joukkolainojen tuotot
• Alempi inflaatio
• Vahvempi dollari 

^{Lähde: Goldman Sachs}

Perusarvioiden huono puoli

Goldmanin perusennuste S&P 500:n osakekohtaisen tuloksen (EPS) nousevan 6 % 173 dollariin vuonna 2019 heijastelee jo jyrkkää hidastuvuutta viime vuoden verouudistuksen tukemasta 23 %:n puomista. Ottaen huomioon Yhdysvaltojen ja ulkomaisten heikentyneet talouskasvunäkymät sekä öljyn hinnan 25 prosentin lasku Neljännen vuosineljänneksen alusta lähtien Goldman sanoo, että sen vuoden 2019 EPS: ään on 5 dollaria potentiaalista haittaa. arvio. Goldmanin analyytikot syyttävät vuoden 2019 arvioiden epävarmuutta öljyn hinnan epävakaudesta alkuvuodesta.

Mitä tulee neljännen vuosineljänneksen tulokseen, Goldman odottaa sekatulojen kauden koostuvan pienemmästä liikevaihdosta verrattuna historialliseen keskiarvoon 36 %:iin. Yritys suhtautuu myönteisesti pankkien ja energian tuloihin ja suosittelee pysymään erossa suhdannesektoreista, kuten teollisuus- ja materiaaliteollisuudesta. Sen sijaan, että Goldman katsoisi alentuneita arvostuksia merkkinä ostomahdollisuudesta, Goldman alipainottaa suhdanneosakkeita ja ennustaa jyrkkiä laskevia tarkistuksia.

Mitä seuraavaksi?

Viime kädessä nämä negatiiviset voimat markkinoilla todennäköisesti painostavat Goldmania ja muita heikentämään tulosennusteitaan. Tällä hetkellä Goldmanin tavoitetaso S&P 500:lle on 3 000, mikä merkitsee karkean 15 prosentin nousua, mutta yrityksen mainitsemat vastatuulet saattavat pakottaa sen muuttamaan ennustettaan alaspäin. Goldman kuitenkin huomauttaa, että tulosten taantuma vaikuttaa epätodennäköiseltä positiivisen talouskasvun ja yleisesti terveiden perustekijöiden vuoksi.

Jatkossa tulevan neljännen vuosineljänneksen tulosten vahvuus ja ohjeistus nähdään erityisen tärkeänä nykyisenä lisääntyneen epävarmuuden aikana. Ne voivat määrittää, vakiintuvatko markkinat lyhyellä aikavälillä vai siirtyvätkö ne uuteen mullistusvaiheeseen.