Traders vetoaa Qualcommin NXP-takuun epäonnistumiseen

(Huomaa: Tämän perustavanlaatuisen analyysin kirjoittaja on talouskirjailija ja salkunhoitaja. Hän ja hänen asiakkaat omistavat NXPI: n osakkeita.)

Optiokauppiaat lyövät vetoa siitä, että Qualcomm Inc: n väliset vireillä olevat hankinnat. (QCOM) ja NXP Semiconductor NV (NXPI) epäonnistuu, mukaan avoin kiinnostus vaihtoehdoissa, jotka päättyvät 20. heinäkuuta. Kauppa odottaa parhaillaan Kiinan sääntelyvirastojen hyväksyntää, mutta kauppa näyttää nyt olevan vaarassa.

Qualcomm vetäytyi ja ilmoitti uudelleen sääntelyviranomaisille 19. huhtikuuta jatkaakseen vireillä olevan NXP: n kanssa tekemänsä sopimuksen tutkimista hyväksynnän toivossa. Lehdistö vapauttaa totesi myös, että jos lupaa ei myönnetä heinäkuun 25. päivään mennessä, Qualcommin on maksettava NXP: lle sovittu irtisanomismaksu. Optiokauppiaat näyttävät lyövän vetoa siitä, että hyväksyntää ei tapahdu, mikä olisi merkittävä isku molemmille yrityksille.

QCOM tiedot tekijältä YCharts

Ei kauppoja

Optiot, joiden on määrä päättyä 20. heinäkuuta, osoittavat valtavasti avointa kiinnostusta myyntipuolella, ja lähes 50 000 avointa sopimusta 110 dollarilla

lakkohinta, lähes 33 000 avointa sopimusta 105 dollarin toteutushinnalla ja 23 000 avointa sopimusta 100 dollarin toteutushinnalla. Kun optioiden arvo on 4,5–10 dollaria sopimusta kohden, se edustaa yli 76 miljoonan dollarin arvoa, mikä on huomattava summa rahaa. Avoimen koron määrä on kasvanut räjähdysmäisesti huhtikuun 11. päivän jälkeen, kun 110 dollarin arvo on noussut noin 4 000:sta.

(Trade Alert)

Iso isku Qualcommille

Qualcommille NXP: n menetys voi olla tuhoisa kahdella rintamalla. Ensinnäkin sen on maksettava NXP a irtisanominen 2 miljardin dollarin maksu. Kauppa on myös iso isku Qualcommin kyvylle monipuolistaa ja vahvistaa tuotetarjontaansa ja kasvattaa tulevaisuuden liikevaihtoa. Qualcommin tuotot ovat laskeneet huipunsa vuonna 2015 jälkeen, ja NXP: n hankinta oli Qualcommille keino elvyttää kasvua. Qualcommin osakkeenomistajille epäonnistunut NXP-sopimus voi olla vuoden 2018 toinen suuri pettymys: Broadcom Inc.'s (AVGO) Trumpin hallinto esti Qualcommin ehdotetun hankinnan, jolloin Qualcommin osakkeet putosivat yli 26 % vuoden 2018 huipuistaan.

QCOM-tulo (TTM) tiedot tekijältä YCharts

NXP loukkaantui lyhyellä aikavälillä

Myös NXP: n osakkeet ovat kärsineet. Sen osake on pudonnut lähes 16,6 % vuoden 2018 huipuista, ja tällä hetkellä kaupankäynti on noin 104,5 dollaria osakkeelta, mikä on selvästi alle Qualcommin 127,50 dollarin hankintahinnan. Vaikka NXP saattaa edelleen kärsiä lyhyellä aikavälillä kaupan seurauksena, yrityksen pitäisi menestyä tulevina vuosina, kun otetaan huomioon sen vaikutusvaltainen asema autoteollisuuden sirusektorilla ja lähikenttäviestintä.

Jatkuvassa Qualcomm-NXP-saagassa on paljon kysymysmerkkejä, mutta optiokauppiaat lyövät vetoa, että näiden kahden yrityksen välinen fuusio ei koskaan valmistu.

Michael Kramer on perustaja Mott Capital Management LLC, rekisteröity sijoitusneuvoja ja yhtiön aktiivisesti hoidetun, pitkään vain teemallisen kasvusalkun hoitaja. Kramer ostaa ja pitää osakkeita tyypillisesti kolmesta viiteen vuoteen. Napsauta tästä nähdäksesi Kramerin elämäkerran ja hänen portfolionsa. Esitetyt tiedot on tarkoitettu vain koulutustarkoituksiin, eikä niillä ole tarkoitus tehdä tarjousta tai kehotusta myydä tai ostaa tiettyjä arvopapereita, sijoituksia tai sijoitusstrategioita. Sijoituksiin liittyy riskejä, ja ellei toisin mainita, niitä ei taata. Muista neuvotella ensin pätevän talousneuvojan ja/tai veroammattilaisen kanssa ennen kuin otat käyttöön mitään tässä käsiteltyä strategiaa. Neuvonantaja toimittaa pyynnöstä luettelon kaikista viimeisen 12 kuukauden aikana tehdyistä suosituksista. Aiempi tuotto ei ole osoitus tulevasta tuotosta.