6 osakevalintaa yhdeltä Buffetin suosikkisijoittajalta
Tunnettu sijoittaja Warren Buffett ei kärsi mielellään tyhmiä, ja hänellä on lyhyt lista muista rahanhoitajista, joita hän ihailee suuresti. Yksi heistä on pitkäaikainen oikea käsi Charlie Munger klo Berkshire Hathaway. Toinen on Lou Simpson, "kolmas päämies", joka teki investointipäätöksiä Berkshiressä, kuten GuruFocus muotoili hänet. Buffett on kutsunut Simpsonia GuruFocus-kohtaisesti "hyväksi sijoittajaksi Hall of Fameen" ja "huippuluokan sijoittajaksi, jolla on erinomainen pitkän aikavälin ennätys".
Kuten Buffett, Simpson on a arvosijoittaja joka haluaa hallita keskittynyttä salkkua. MarketWatch raportoi että hänen yrityksensä SQ Advisors hallussaan vain 15 osaketta 31. maaliskuuta. Heidän joukossaan ovat nämä kuusi, ja niiden potentiaalinen nouseva potentiaali on esitetty yhteisymmärryshintatavoitteet alkaen arvopaperianalyytikot:
| Stock | Ticker | Nousupotentiaali |
| Brookfield Asset Management Inc. | BAM | 16% |
| Liberty Global PLC | LBTYK | 37% |
| Charter Communications inc. | CHTR | 36% |
| Berkshire Hathaway Inc. Luokka B | BRK.B | 19% |
| Liberty Broadband Corp. | LBRDK | 44% |
| SBA Communications Corp. | SBAC | 16% |
Lähde: FactSet, MarketWatch raportoi 13. kesäkuuta.
Miksi Buffett ihailee Simpsonia
Kun Berkshire viimeisteli jättiläisvakuutusyhtiön GEICOn ostoa vuonna 1996. Simpson oli sen pääomatoimintojen toimitusjohtaja. Hän oli vaikuttunut saavutuksistaan, ja Buffettt piti hänet ennallaan sijoitusjohtaja (CIO), joka hänellä oli, kun hän liittyi GEICOon vuonna 1979, työskenneltyään taloustieteen opettajana Princetonin yliopistossa, Western Asset Managementin toimitusjohtajana ja osakkaana Stein Roessa ja Farnhamissa.
Vuodesta 1980 vuoteen 2004 Simpsonin keskimääräinen vuotuinen tuotto oli 20,3 % verrattuna 13,5 %:iin. S&P 500 -indeksi (SPX), GuruFocuksen mukaan. Hän teki negatiivisen tuoton vain kolmessa vuodessa ja alle kaksinumeroisen tuoton vain neljässä vuodessa. Jäätyään eläkkeelle GEICOsta vuonna 2010 Simpson perusti oman sijoitusyhtiönsä, SQ Advisorsin.
Sijoitusfilosofia
GuruFocuksen lainaamassa 2010 haastattelussa Simpson kuvaili sijoituslähestymistapaansa "eklektiseksi" seuraavilla avainelementeillä:
- "Yritän lukea kaikki yrityksen asiakirjat huolellisesti."
- – Yritämme keskustella kilpailijoiden kanssa.
- "Yritämme löytää ihmisiä, jotka ovat paremmin tietoisia yrityksestämme."
- "Emme luota siihen Wall Street- tuotettu tutkimus."
- "Teemme omaa tutkimustamme."
- "Yritämme tavata ylimmän johdon."
MarketWatch teki tuoreessa artikkelissaan yhteenvedon tärkeimmistä mittareista, joita SQ Advisors käyttää osakkeiden arvioinnissa, Simpsonin kommenttien perusteella:
- Korkea sijoitetun pääoman tuottoprosentti (ROIC)
- Korkea kassavirta palata
- Suhteellisen alhainen suhde hinta kassavirtaan
Nämä eivät kuitenkaan ole Simpsonin käyttämiä kovia ja nopeita näyttöjä. MarketWatch havaitsi, että 7 hänen salkkunsa 15 osakkeesta ovat jäljessä toimialaansa verrattuna. ROIC kutsui yrityspääoman tuottoa (ROCC), kun taas tietojen rajoitukset estivät yhden laskennan muu. Mitä tulee hintaan vapaaseen kassavirtaan, 10:llä 15:stä oli korkeampi arvostus kuin S&P 500 -indeksin keskiarvo, jos lasket mukaan myös kolme osaketta, joiden vapaa kassavirta on negatiivinen.
Simpsonin menetelmien soveltaminen
Käyttämällä FactSet Research Systemsin tietoja MarketWatch havaitsi, että suhde hinnasta vapaaseen kassavirtaan on 20,4 S&P 500:lle, perustuen osakekursseihin 8. kesäkuuta ja pois lukien yhtiöt, joiden kassavirta on negatiivinen. Kuuden yllä olevan osakkeen joukosta Liberty Global erottuu halvimpana luvulla 5,7, ja Brookfield on toinen, 13,1.
Yrityspääoman tuotto (ROCC) on yhtä suuri kuin vuosi nettotulot plus korkokulut ja tuloverot jaettuna taseen loppusummalla miinus Velat yhteensä, mutta se jättää korolliset velat pois kokonaisveloista. MarketWatch teki vertailuja toimialoittain, koska jotkut toimialat ovat pääomavaltaisempia kuin toiset, ja käytti viiden vuoden keskiarvoja.
ROCC: n joukosta erottuivat Berkshire, jota verrattiin palo-, meri- ja tapaturmavakuutusyhtiöihin, sekä langattoman tornin omistaja SBA Communications muihin verrattuna. kiinteistösijoitusrahastot (REIT). Koska Berkshire on kuitenkin monialainen monialayritys, jolla on myös suuri sijoitussalkku, sen vertaaminen puhtaisiin vakuutusyhtiöihin ei ole metodologisesti puhdasta.
Kopioidaan Buffettia
Kun otetaan huomioon Buffettin ilmiömäinen menestys, monet sijoittajat yrittävät jäljitellä hänen menetelmiään. Hänen sijoittajia koskevat perussäännönsä ovat: sijoita vain oman osaamisesi puitteissa; ymmärtää, että osakkeiden ostaminen tekee sinusta omistajan; ja ostaa osakkeita, jotka myyvät selvästi alle todellisen arvon. Omistajana hän uskoo, että sinun tulee sijoittaa pitkällä aikavälillä ja jättää huomiotta lyhyen aikavälin markkinaheilahtelut. Lisäksi Buffett ei suosittele ostaa osakkeita marginaalilla. (Katso lisää myös: Buffetin 3 parasta sääntöä osakesijoittamiseen.)
Samaan aikaan useat analyytikot ja sijoituspäälliköt ottavat lisävaiheen tunnistaakseen tietyt osakkeet, jotka saattavat olla Buffetin seuraavat kohteet hänen kriteeriensä perusteella. Credit Suissen tiimi on tehnyt juuri niin äskettäin. (Katso lisää myös: 5 osakevalintaa, jotka houkuttelevat Warren Buffettia.)
