Markkinat näkevät ensimmäisen merkittävän myynnin yli kuukaudessa

Markkinat liikkuvat

S&P 500 (SPX) ja Nasdaq 100 -indeksi (NDX) laski tänään merkittävimmän myyntiaktiivisuuden aikana yli kuukauteen. Näistä liikkeistä huolimatta indeksit osoittivat tarpeeksi ostoa nostaakseen lähetyksensä tämän päivän yläpuolelle kaupankäyntialue. Tämä on todennäköisemmin nousujohteinen signaali, koska se osoittaa, että sijoittajat ovat halukkaita astumaan väliin ja ostamaan minkä tahansa dipin juuri nyt.

Kuitenkin hienovarainen huolen pohjavirta on muodostumassa optiomarkkinat, jossa CBOE volatiliteettiindeksi (VIX) on alkanut näyttää katkeamista normaalissa käänteiskorrelaatiomallissaan. Alla oleva kaavio osoittaa, että VIX ylläpitää yleensä tiukkaa käänteistä korrelaatiota SPX: n kanssa, mutta harvoissa tapauksissa, kun korrelaatio näyttää pienentää tai kääntää kokonaan, tapahtumasta tulee merkittävä ajan merkki, josta markkinat voivat kääntää kurssin lyhyessä ajassa. termi.

Tämän korrelaation nykyinen lukema on itse asiassa paljon normaalia korkeampi. (Napsauta kaaviota nähdäksesi grafiikan suurennettu versio.) Tämä voi ennakoida laajennettua myyntiä ei liian kaukaisessa tulevaisuudessa.

Joukkovelkakirjamarkkinat eivät ole huolissaan osakemarkkinoiden epävakaudesta

Jos markkinoilla olisi pitempi ajanjakso, jolloin hinnat laskivat ja sijoittajat myivät enemmän kuin ostaessa olisi hyödyllistä saada viitteitä siitä, voisiko siitä muodostua täysimittainen karhumarkkinat tai ei. Suurten indeksien viime vuoden lopussa osoittama 20 %:n lasku olisi voinut helposti johtaa suureen markkinoiden laskuun – sen sijaan se toi yhden vuosikymmenen parhaista ostomahdollisuuksista.

Vaikka mikään indikaattori ei kutsu jokaista markkinoiden käännettä täydellisesti, ammattianalyytikot ovat yhtä mieltä siitä, että markkinoiden väliset indikaatiot yleensä edeltävät tällaisia ​​käänteitä useammin kuin ei. Tällaisissa osakemarkkinoilla havaitsemissamme olosuhteissa on hyödyllistä tarkastella, mitä vaihtoehtoja sijoittajilla on ja mistä he voisivat viedä rahansa, jos osakkeista tulee pettymys. Tämä sisältää joukkovelkakirjamarkkinat ja jalometallit.

Mielenkiintoinen analyysi joukkovelkakirjamarkkinoista löytyy tarkkailemalla joukkovelkakirjojen hintojen välistä korrelaatiota iSharesin 20+ Year Treasury Bond ETF: n avulla (TLT) ja korot CBOE: n 10 vuoden valtion joukkovelkakirjalainan tuottoindeksin mukaan (TNX). Näiden kahden instrumentin odotetaan korreloivan käänteisesti. Kun ne poikkeavat tästä käänteiskorrelaatiosta, siitä tulee mahdollinen muutoksen indikaattori (katso kaavioon merkityt alueet). Nykyinen taso edustaa äärimmäisen tiukkaa käänteistä korrelaatiota, joten joukkovelkakirjamarkkinat eivät ole valmiita muuttumaan laskevasta trendistä nousevaan trendiin lähiaikoina.

Lue lisää:

Miksi sijoittajien pitäisi varautua 50 % volatiliteettipiikkiin ja jyrkkiin tappioihin

Miksi Contrarian Goldman näkee talouden elpymisen?

Caterpillarin osakkeet voivat tarjota alhaisen riskin ostomahdollisuuden

Kulta- ja hopeamarkkinat pysyvät vakaina

Jos sijoittajat eivät halua ostaa joukkovelkakirjoja tai yksinkertaisesti siirtää rahojaan käteiseen, he saattavat harkita jalometallien ostamista. Jos näin on, odotamme kullan tai hopean kysynnän hyppäävän osakekurssien laskun aikana. Tällaisissa olosuhteissa kullan ja hopean hinta ei välttämättä nouse tarkasti koordinoidulla tavalla. Siksi kullan ja hopean hintojen välisen korrelaation tarkkaileminen voi olla hyödyllistä määritettäessä merkittäviä markkinoiden käännekohtia.

Alla oleva kaavio vertaa kullan hintaa State Streetin kultaa jäljittävän ETF: n (GLD) hopean hinnalla, jota iSharesin hopeaseuranta-ETF seuraa (SLV). Voit nähdä, että näissä hintakuvioissa on merkittäviä häiriöitä suurissa käännekohdissa, aivan kuten viime vuonnakin (katso merkintä kaaviossa). Mutta nämä kaksi instrumenttia eivät osoita samanlaista indikaatiota juuri nyt.

Johtopäätös olisi, että sijoittajat eivät osoita kasvavaa kiinnostusta osakkeiden vaihtoehtoja kohtaan, ja he ovat tällä hetkellä valmiita osta dipit missä tahansa nousussa.

Bottom Line

Huolimatta sulkemisesta tänään, Nasdaq 100 ja S&P 500 sulkivat kaupankäyntialueensa yläpuoliskolla, mikä tarkoittaa, että jotkut sijoittajat haluavat edelleen olla ostajia. Joukkovelkakirjojen hintakehitys tai jalometallien hinnat eivät viittaa siihen, että sijoittajat olisivat valmiita siirtämään rahaa pois osakkeista näille markkinoille. Tämä tarkoittaa, että karhumarkkinat eivät todennäköisesti käynnisty juuri nyt.

Pidätkö tästä artikkelista? Hanki enemmän ilmoittautuminen Chart Advisor -uutiskirjettä varten.