Devalvaatio johtaa antautumiseen

Markkinat liikkuvat

Maanantai oli Yhdysvaltain osakemarkkinoiden tämän vuoden toistaiseksi huonoin päivä. Kaikki suuret osakeindeksit putosivat jyrkästi sen jälkeen, kun Kiina teki selväksi, että se kostaa nopeasti ja ankarasti presidentti Trumpin viime viikolla antamaa uutta ilmoitusta vastaan. tariffit Kiinan tuonnista Yhdysvaltoihin. Vain muutaman kaupankäyntipäivän aikana Yhdysvaltojen ja Kiinan välinen kauppasota on kärjistynyt nopeasti, mikä saattaa olla lähellä antautuminen markkinoilla. Tämä termi viittaa nopeutettuun paniikkimyyntiin, kun markkinat putoavat jyrkästi.

Maanantaina suuren osan päivästä kauppiaat hylkäsivät osakepositiot lähes joka tilaisuuden tullen. Myynnin edistäminen oli uutinen, että Kiina oli aloittanut kostotoimensa määräämällä pysäyttämään yhdysvaltalaisten maataloustuotteiden ostot.

Vielä dramaattisempaa oli kuitenkin Kiinan valuutan arvon pudotus yuania, Yhdysvaltain dollaria vastaan. Juanin annettiin pudota alimmalle tasolleen suhteessa dollariin yli kymmeneen vuoteen. Aiemmin Kiina oli rajoittanut valuuttansa liikettä eikä antanut sen pudota alle seitsemän juanin dollariin nähden. Vastauksena Trump twiittasi maanantaina syytökset siitä, että Kiina manipuloi valuuttaansa devalvoimalla sitä kauppatarkoituksiin.

Kiinan laajalti kostotoimien vaikutus Yhdysvaltain osakkeisiin oli selvä. S&P 500:n kaavio näyttää suuren aukko alas ja syöksyä lisää maanantaina. Teknisesti indeksi putosi selvästi alle 50 päivän liukuvan keskiarvon ja myös selkeän trendiviiva ulottuu takaisin joulukuun lopun alimmille tasoille. Jatkossa laskun jälkeen S&P 500:n seuraavat suuret alaspäintavoitteet ovat noin 200 päivän liukuva keskiarvo ja 2 730 tuki alueella, lähellä kesäkuun alun pohjaa.

Kiinan valuutta putoaa vuosikymmenen alapuolelle

Kuten mainittiin, Kiinan juanin valuutta laski alle seitsemän juanin dollariin nähden, mikä on alhaisin arvo yli kymmeneen vuoteen. Viime vuosien aikana Kiina ei ollut antanut valuuttansa pudota näin alhaiselle tasolle. Maanantaita pidettiin laajalti Kiinan selvänä viestinä Yhdysvalloille, että se on valmis taistelemaan pitkittyneen kauppasodan valuuttarintamalla. Yksi valuutan devalvoinnin ensisijaisista tavoitteista on hyötyä Kiinan kaltaiselle vientivetoiselle taloudelle. Tämä tekee kiinalaisista tuotteista halvempia ja kilpailukykyisempiä, kun niitä myydään ja viedään asiakkaille ulkomaille. Se on ollut pääasiallinen valuuttasodan aiheuttaja aiemmin.

USD/CNH: n kaaviossa, joka on valuuttapari, joka vertaa Yhdysvaltain dollaria offshore-Kiinan juaniin, maanantain jyrkkä piikki on selvä. Koska dollari on parin ensimmäinen valuutta, piikki tarkoittaa dollarin arvon suurta nousua juania vastaan ​​tai tässä tapauksessa juanin jyrkkää pudotusta suhteessa dollariin. Tässä vaiheessa on epäselvää, kuinka pitkälle Kiina antaa valuuttansa pudota dollaria vastaan.

Lue lisää:

Alibaban osakkeet hajoavat kasvavien kauppajännitteiden keskellä

Sijoittajat valmistautuvat leikattuihin voittoihin aurinkoisen ennätyskorkeiden kesän jälkeen

Vähittäiskauppa voi tulla karhumarkkinoille tariffisokkin jälkeen

Joukkovelkakirjalainojen tuotot pidentävät vapaata pudotusta

Olemme keskustelleet äskettäin pitkään siitä, kuinka joukkovelkakirjalainojen tuotot tekivät uusia dramaattisia pohjatasoja pitkittyneen ja voimistuvan Yhdysvaltojen ja Kiinan välisen kauppasodan edessä. Ja pohjat laskivat juuri maanantaina. Kuten 10 vuoden USA: n kaaviosta näkyy Treasury tuotto, tämä vertailutuotto ei ole lyönyt näin syvälle lokakuun 2016 jälkeen. Mihin tuotot täältä katoavat? Jos kaupankäynnin pelot lisääntyvät entisestään, voimme mahdollisesti nähdä vuoden 2016 1,36 prosentin alimman alueen uudelleentestauksen.

Bottom Line

Akuutit pelot Kiinan kaupan vastatoimista ja Yhdysvaltojen ja Kiinan välisen kaupan laajenemisesta sota todennäköisesti pitää markkinat paineistettuina, ellemme näe jommankumman aloittavan hengähdystaukoa puolella. Siihen asti saattaa olla parasta pysyä sivussa odottamassa merkkejä elpymisestä ja mahdollisesta toipumisesta.

Pidätkö tästä artikkelista? Hanki enemmän ilmoittautuminen Chart Advisor -uutiskirjettä varten.