Voiko S&P 500 saavuttaa uusia huippuja?

S&P 500 futuurisopimus nousi kuuden viikon huipulle torstaina, kun Kiina vahvisti pysähtyneiden kauppaneuvottelujen jatkuvan lokakuussa, ja kauppa käy nyt noin 50 pistettä alle heinäkuun kaikkien aikojen ennätyksen 3 028:ssa. Nasdaq 100 futuurit ja big tech liikkuivat peräkkäin nousevien blue chipien myötä, mikä nosti sopimuksen 160 pisteen sisällä kaikkien aikojen ennätyksestä, lähellä 8 000:ta. Alikehittynyt Russell 2000 futuurit kääntyivät myös korkeammalle, mutta pysyvät jumissa massiivinen yleiskustannustarjonnan alapuolella.

Olemme kulkeneet tällä tiellä ennenkin euforian puhkeamisesta huolimatta, ja kauppajännitteet venyvät nyt 20. kuukauteen. Wall Streetin analyytikot ovat edelleen erittäin skeptisiä todellisen kauppasopimuksen mahdollisuuksista, mikä kyseenalaistaa tämän viikon rallivoitot. Lisäksi aiemmat ralliimpulssit eivät ole pystyneet lopettamaan Main Street Amerikan ja monien instituutioiden meneillään olevaa pakottamista Yhdysvaltain osakkeista – mikä sitten on erilaista tällä kertaa?

Kuten havaitsimme vuosien 2018 ja 2019 kolmannella neljänneksellä, suuri vertailuarvot voi helposti käydä kauppaa uusilla huipuilla muutaman viikon tai kuukauden ajan, mutta ei silti herätä sitoutunutta ostokiinnostusta, jota tarvitaan näiden korkeiden tasojen ylläpitämiseen. Mekaanisesta näkökulmasta tietokone algoritmeja Hallintahinnalla on paljon voitettavaa noustamalla vanhojen huippujen yläpuolelle tai pudottamalla vanhojen alhaisten hintojen yli, koska ne tuottavat volyymia ja volatiliteettia, mikä johtaa odottamattomiin voittoihin.

Tämä toiminta on myös veistetty megafoneja, jotka tunnetaan myös nimellä muodostelmien laajentaminen, jossa nimelliset uudet huiput luovat matalia nousevia trendilinjoja, kun taas jyrkät laskut osuvat uusiin alhaisiin lukemiin. Tällä mallilla on laskeva maine, koska se rakentaa suuren määrän osakkeenomistajia, jotka joutuvat käänteisiksi ja lopulta luovuttavat ja joutuvat sivuun. Se on erityisen vaarallista potentiaalisissa osakkeiden ja indeksien huipuissa, mikä nostaa hälytyskelloa, jota S&P 500:n hyökkäys 3 000:een voimistaa.

Blue-chip-indeksillä kesti 11 vuotta testata ja saada päätökseen yli 1 000 ylittävä murto, joka saavutti 2 000:n vuoden 2014 viimeisellä neljänneksellä. Tämä tapahtuma aiheutti välittömän vauhdin menetyksen ja monimutkaisen korjaus joka kesti kaksi vuotta. Nykyinen nousu saavutti 3 000 vain kaksi kuukautta sitten, ja jos menneisyys on prologi, se ei todennäköisesti selviä vastus seuraavan yhden tai kahden vuoden aikana. Ja selvyyden vuoksi emme todellakaan tiedä, käykö indeksi jälleen alle 2 000 vai jopa 1 000.

SPY: n viikoittainen kaavio (2016–2019)

SPDR S&P 500 ETF (VAKOOJA) nousi syvältä vuoden 2016 pohjalta nousussa, joka kiihtyi presidentinvaalien jälkeen. Se saavutti vaikuttavia voittoja tammikuussa 2018 ja kääntyi jyrkästi pienemmäksi sen jälkeen, kun presidentti Trump kiinnitti huomionsa Kiinan kauppapolitiikkaan. Rahasto nousi korkeimmalle elokuussa, mutta se herätti vähän ostokiinnostusta, mikä loi pohjan neljännelle vuosineljännekselle epäonnistunut purkautuminen ja syvä sukellus 22 kuukauden alimmilleen.

Sama tapahtui sen jälkeen, kun rahasto-, indeksi- ja futuurisopimus valmistui a kuppi ja kahva läpimurto yli elokuun 2018 huipputason heinäkuussa 2019, ja harvat sitoutuneet ostajat ovat halukkaita avaamaan positioita. Elokuun epäonnistunut murto ei ole aiheuttanut toistaiseksi vain vähän teknisiä vahinkoja tuki 50 päivän kohdalla eksponentiaalinen liukuva keskiarvo (EMA). Potentiaalinen nousu rajoittuu nyt kuitenkin ylempään megafonilinjaan, joka ylittää 305 dollaria eli futuurisopimuksessa noin 3 050.

Joten lyhyt vastaus on kyllä, S&P 500 ja sen johdannaisia voi käydä kauppaa uusilla huipuilla. Se ei kuitenkaan ole mielekästä, koska suuressa vastustuksessa on niin vähän palkkiopotentiaalia. Vielä tärkeämpää on, että joulukuun alinta ei ole testattu, mikä paljastaa megafonin alapään, jonka hinta on nyt 220 dollaria. Tietenkin tekniset näkymät parantuisivat oleellisesti runsaalla läpimurtolla ylälinjan yläpuolelle, mikä on varmasti mahdollista, jos suurvallat lopettavat riitelynsä ja katkaisevat kauppasopimuksen.

Bottom Line

S&P 500 lähestyy heinäkuun kaikkien aikojen ennätystä, mutta voimakas vastus hieman tämän tason yläpuolella alentaa todennäköisyyttä vahvalle trendin nousulle.

Tietojen paljastaminen: Tekijällä ei ollut asemaa edellä mainituissa arvopapereissa tai niiden johdannaisissa julkaisuhetkellä.