Qualcommin aika päättää kohtalostaan ​​on koittanut

(Huomaa: Tämän perustavanlaatuisen analyysin kirjoittaja on talouskirjailija ja salkunhoitaja. Hän ja hänen asiakkaat omistavat NXPI: n osakkeita.)

Qualcomm Inc: n (QCOM) ongelmat näyttävät syvenevän, ja se voi joutua tee-tai kuolema-tilanteeseen. Broadcom Ltd. (AVGO) pyrkii kiivaasti hankkimaan yrityksen, kun taas Elliot Management painostaa edelleen Qualcommia lisäämään tarjoustaan ​​NXP Semiconductors NV: n odottavasta hankinnasta (NXPI).

Huolimatta odotettua paremmasta vuoden 2018 ensimmäisen vuosineljänneksen tuloksesta, Qualcommin osakkeet ovat laskemassa noin 1,5 prosenttia. Qualcomm annettu liikevaihto on 4,8–5,6 miljardia dollaria, mikä on alle 5,6 miljardin dollarin odotukset.

Heikkoja liiketoimintanäkymiä edelsi Broadcomin omat vahvat näkymät, minkä jälkeen Elliot Management jatkoi korkeamman hankintahinnan etsimistä NXP Semiconductorille.

QCOM tiedot tekijältä YCharts

Elliot Pounces

Qualcommin heikko näyttö osoittaa edelleen, miksi sen on suljettava NXP-sopimus, kun otetaan huomioon NXP: n tarjoaman portfolion monimuotoisuus, joka voi auttaa kasvattamaan Qualcommin tulovirtaa.

Elliot Management on täysin tietoinen tästä ja seurasi Qualcommin huonoja tuloksia ilmoittamalla, että se on lisännyt panos NXP: ssä 7,2 prosenttiin 6,9 prosenttia tammikuun 25 päivästä alkaen. Elliot uskoo myös, että NXP: n arvo on vähintään 135 dollaria osakkeelta, mikä on lähes 22 prosenttia korkeampi kuin Qualcommin alkuperäinen 110 dollarin tarjous ja lähes 12 prosenttia korkeampi kuin NXP: n nykyinen hinta, joka on noin $121.

Broadcomin lihas

Ikään kuin Qualcommin huonot toisen vuosineljänneksen tuloennusteet eivät riittäisi, Broadcom ilmoitti 31. tammikuuta, että huolimatta langattoman liiketoiminnan heikkoudesta muulla yhtiöllä menee hyvin. Itse asiassa, kuten aiemmin totesimme, se julkaisi toisen vuosineljänneksen liikevaihto-ohjeistuksen, joka oli lähes 11 prosenttia analyytikoiden arvioita korkeampi. (Katso lisää: Chipmaker Broadcom ei tarvitse Applen palautumista.)

Vaikea päätös

Broadcomin odotettua parempi opastus oli kenties kutsu Qualcommin sijoittajille heidän puolelleen pyrkiessään Qualcommiin. Elliot tietysti aistii Qualcommin heikon sijainnin ja ajaa sen agendaa.

Jos Qualcomm ei tee mitään ja jättää NXP-tarjouksensa ennalleen tai esittää Elliotin vaatimaa alhaisemman hinnan, Qualcomm voi joutua ostamaan Broadcomilta. Samaan aikaan liikaa maksaminen NXP: stä voi haitata liiketoiminnan taloudellista tilaa ja osakekurssia.

Qualcommin viimeaikainen osakekehitys ja pettymys liiketoimintanäkymät jättävät yhtiön kadehdittavaan asemaan, koska sen on valittava kahdesta pienemmän pahasta.

Michael Kramer on perustaja Mott Capital Management LLC, rekisteröity sijoitusneuvoja ja yhtiön aktiivisesti hoidetun, pitkään vain teemallisen kasvusalkun hoitaja. Kramer ostaa ja pitää osakkeita tyypillisesti kolmesta viiteen vuoteen. Napsauta tästä nähdäksesi Kramerin elämäkerran ja hänen portfolionsa. Esitetyt tiedot on tarkoitettu vain koulutustarkoituksiin, eikä niillä ole tarkoitus tehdä tarjousta tai kehotusta myydä tai ostaa tiettyjä arvopapereita, sijoituksia tai sijoitusstrategioita. Sijoituksiin liittyy riskejä, ja ellei toisin mainita, niitä ei taata. Muista neuvotella ensin pätevän talousneuvojan ja/tai veroammattilaisen kanssa ennen kuin otat käyttöön mitään tässä käsiteltyä strategiaa. Neuvonantaja toimittaa pyynnöstä luettelon kaikista viimeisen 12 kuukauden aikana tehdyistä suosituksista. Aiempi tuotto ei ole osoitus tulevasta tuotosta.