Osta, kaista ja käännä määritelmä

Mikä on osto, nauhat ja kääntö?

Osta, kaista ja käännä on lause, jota käytetään kuvaamaan yleistä käytäntöä pääomasijoitus yritykset ostavat aliarvostettuja yrityksiä, riisuvat ne ja myyvät sitten uudelleenjärjestelyn kohteena olevan yrityksen lyhyen ajan kuluttua ensimmäinen julkinen tarjous (IPO).

Osta, nauha ja kääntö toimii

Pääomasijoitusyhtiöitä kuvataan usein ryöstäjiksi, jotka ryöstävät yrityksiä nopeasti ja armottomasti, kääntävät ne ja siirtyvät sitten seuraavaan uhriin.

Nämä sijoituspalveluyritykset ostavat säännöllisesti tavoitteensa a 

velkaantunut osto (LBO), mikä tarkoittaa, että he asettavat pienen määrän omaa rahaa ja lainaavat loput, pumppaamalla ostamansa yritykset täynnä velkaa. Kun he ovat aluksella, he voivat jatkaa rahoituksen ottamista erityisiä osinkoja tai ryhtyä toimiin rasvan poistamiseksi liiketoiminnasta, kustannusten alentamiseksi ja tehostamiseksi.

Joskus, kohdeyritys riisutaan sen ei-olennaisista osista, ja omaisuus myydään tai suljetaan sen virtaviivaistamiseksi bisnesmalli ja leikata kuluja. Tämä prosessi voi olla erittäin kannattava pääomasijoitusyhtiölle, ja siihen liittyy lisäbonus potentiaalisesti tehdä hankitusta yrityksestä houkuttelevampi mahdollisille ostajille, kun se irtisanotaan IPO.

Pohjimmiltaan pääomasijoitusyhtiö käyttää kohdeyritystä omaksi hyödykseen. Päätöksiä tavoitteen käsittelemisestä ei välttämättä tehdä sen tehostamiseksi IPO -arvostus kun se saatetaan julkisille markkinoille, vaan pikemminkin pääomasijoitusyhtiön taskut.

Osta, nauhat ja kääntö -kritiikki

Osto-, nauha- ja kääntöstrategia, ehkä yllättäen, on herättänyt paljon tarkastelua. Vivutetuilla ostoilla on jo aiemmin ollut johtava hankintayritys, joka on vastuussa kaikkien takaisinmaksamisesta velkoja lopulta mennä konkurssissa. Tämä tapahtui erityisesti 1980 -luvulla ja jatkuu edelleen.

Erityisesti vähittäiskauppiailla on kokemusta pääomasijoitusyhtiöiden tuhoamisesta. Kausaliteettien luettelo on pitkä ja sisältää esimerkiksi Fairwayn, Payless ShoeSourcen, Toys R Us: n ja Sports Authorityn.

Kriitikot väittävät, että pääomasijoitusyhtiöt välittävät vain itsensä nopeasta nettoutuksesta voitto ja ovat valmiita tekemään kaikkensa tämän eteen. Raiding taseet Keskittyminen vain investointeihin, jotka tuottavat nopeita tuloksia, mahdollistavat hyvän tuoton ja vaarantavat samalla kohdeyrityksen pitkän aikavälin terveyden.

Pohjimmiltaan ne, jotka ostavat, riisuvat ja kääntävät, vuotavat usein aiheensa kuiviksi tyhjentämällä kaapit, ja sitten päästä ulos ennen kuin näiden toimenpiteiden vaikutus saattaa yrityksen mahdollisesti omakseen polvet.

Erityisiä huomioita

Kaikki pääomasijoitusyhtiöt eivät ole pahoja ja harjoittavat liiketoimintaansa tällä tavalla. Joskus ne todella tekevät investoinnit jotka hyödyttävät kohdeyrityksiä pitkällä aikavälillä—ja ansaita silti voittoa, kun on myynnin aika.

Pääomasijoittamisen kannattajat väittävät, että ne ovat välttämätön voima. Työnnetään hallinta sulkemaan heikosti toimivat toiminnot ja ottamaan käyttöön iso alkukirjainälykkäämillä tavoilla ei ole kiistaa. Joskus tällaisia ​​rajuja toimenpiteitä tarvitaan kuitenkin yrityksen menestymisen varmistamiseksi tulevaisuudessa.

Esimerkki yrityksestä, joka kukoisti pääomasijoittamisen jälkeen, on General Dollar (PO). Alennushinta ostettiin vuonna 2007 KKR: n toimesta, ja se myytiin siistillä voitolla, ja se on nyt yksi maan nopeimmin kasvavista jälleenmyyjistä.