6 johtavaa osaketta Bernsteinin "Quant + Fundamental" -portfoliosta

AllianceBernsteinin rakentama erityinen portfolio, joka yhdistää kvantitatiivinen analyysi ja perustavanlaatuinen analyysi on ylittänyt markkinoita keskimäärin 6 prosenttiyksikköä vuodessa vuodesta 2004 lähtien, Barronin raportteja. "Quant + Fundamental" -salkku, sen nykyiset osat sisältävät seuraavat 6 osaketta: Aramark (ARMK), Spirit AeroSystems Holdings Inc. (SPR), CVS Health Corp. (CVS), Cigna Corp. (CI), Philip Morris International Inc. (PM) ja Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG).

Kvantitatiivinen osakepoiminta voi olla objektiivisempaa, johdonmukaisempaa ja testattavampaa kuin fundamentaalinen analyysi, kuten Ann Larson, Bernsteinin globaalin kvantitatiivisen tutkimuksen toimitusjohtaja, kertoo Barron'sille. Hän kuitenkin huomauttaa, että perusanalyytikot osaavat paremmin ennustaa muutoksia liiketoiminnassa.

Merkitys sijoittajille

"Quant + Fundamental" -salkku sisältää 10 osaketta, jotka tasapainotetaan uudelleen 6 kuukauden välein, jotka ovat samanaikaisesti Bernsteinin analyytikoiden parhaiden valintojen joukossa ja jotka ovat korkealla sijoittuneet yrityksen kvanttimallien mukaan. Toinen sisällyttämisen kriteeri on, että nämä osakkeet eivät ole liian monen institutionaalisen sijoittajan hallussa, eivätkä ne siten ole erityisen tungosta.

Vuodesta 2004 lähtien osakkeiden luokitus on "menestyä paremminBernsteinin perusanalyytikot ovat lyöneet S&P 500 -indeksin lähes 2 prosenttiyksikköä vuosittain. Jälkitestaus Nykyisessä kvantitatiivisessa mallissaan samalla ajanjaksolla Bernstein havaitsi, että se olisi lyönyt indeksin 4 prosenttiyksikköä vuodessa. Molemmat kriteerit läpäisevät osakkeet olisivat kuitenkin ylittäneet S&P 500:n 6 prosenttiyksiköllä vuosittain.

CVS Health tarjoaa korkealaatuisia tuloja ja vahvat näkymät sairausvakuutustytäryhtiölle Aetnalle, erityisesti Medicare Advantage -suunnitelmissa, Bernsteinin mukaan. CVS: llä on Yhdysvaltojen suurin reseptilääkkeiden myyjä 0-9 900 myymälällään. Siellä on myös apteekki Edunhallintayksikkö (PBM), joka neuvottelee alennetut hinnat lääkevalmistajilta, palvelee yli 102 milj. jäsenet. Kasvava liiketoiminta on sen 1 100 myymälässä olevaa MinuteClinics-klinikkaa, jotka tarjoavat edullista rutiinihoitoa yli 42 miljoonalla potilaskäynnillä ja 95 %:n tyytyväisyysasteella. per CVS.

CVS-osake on ollut jäljessä vuonna 2019, ja se kasvoi vain 2,4 % vuoden aikana lokakuun lopussa. 24, perustuen oikaistut päätöskurssit. Sen 3Q 2019 tulosraportti on määrä julkaista marraskuussa. 6, ja yksimielisyys vaatii EPS Kasvua 2,3 prosenttia vuoden 2018 vastaavaan ajanjaksoon verrattuna.

Chipotle on ollut loistava menestys vuonna 2019, ja sen osake on noussut 84,9 % vuoden alusta lokakuun loppuun mennessä. 24. Oikaistu EPS vuoden 2019 kolmannelle neljännekselle ylitti konsensuksen 19,4 %. Liikevaihto kasvoi 14,6 % edellisvuodesta ja ylitti ennusteen 1,8 %. Vertailukelpoinen myymälämyynti nousi 11 % vuotta aiemmasta ylittäen viime aikoina johdon ohjausta, joka oli ennakoinut noin 7,5 prosenttia. Muita positiivisia puolia olivat 210:n kasvu peruspisteitä ravintolassa käyttökatteet, ja digitaalisen myynnin kasvu 87,9 % edellisvuoteen verrattuna, mikä oli 18,3 % kokonaismyynnistä.

Katse eteenpäin

Chiptolelle se eteenpäin P/E-suhde noin 45 osoittaa, että erittäin korkeat odotukset tulevasta kasvusta heijastuvat osakekurssiin. Laskevat analyytikot panevat merkille toimitus- ja teknologiakustannusten nousun sekä ohjeistuksen, joka viittaa uusien myymälöiden avausten hidastumiseen.

CVS: lle Aetnan hankinta lisäsi merkittävästi sen velkataakkaa, mikä voi sulkea pois osingonjaon korotukset ja osakkeiden takaisinostot useiden vuosien ajan, vaikka osakkeet tuottavat houkuttelevat 3,1 % tällä hetkellä. Terveydenhuolto on edelleen poliittisesti kiistanalainen aihe, ja vuoden 2020 vaalien tuloksella voi olla merkittäviä seurauksia CVS: lle.