Philip Morris syöksyi 15,6 % – ostatko dipistä?

Tupakkateollisuuden jättiläisen Philip Morris International Inc: n osakkeita. (PM) putosi torstaina 15,6 % odotettua heikompien neljännesvuositulosten seurauksena. New Yorkissa toimivan yrityksen huonoin yksittäinen kaupankäyntipäivä kymmeneen vuoteen voi toimia signaalina siitä, mitä on tulossa. sen ikäisensä, kun ryhmä kamppailee suojautuakseen savukkeiden maailmanlaajuiselta kysynnältä ja pumppaakseen käyttöön uusia innovatiivisia Tuotteet. Jotkut Streetillä, mukaan lukien yksi härkä Wells Fargossa, suosittelevat ostamassa dipistä. (Katso myös: FDA: n murto uhkaa tupakkavarastoja.)

PM: n osake romahti jopa 18 prosenttia päivänsisäinen kaupankäynti sen jälkeen, kun se julkaisi viimeisimmän neljännesvuosituloksensa, pudoten niinkin alas kuin 83,50 dollariin, mikä on suurin lasku sen jälkeen, kun yhtiö erosi Altria Group Inc: sta. (MO) vuonna 2008. Sijoittajat pelkäävät, että neljään uuteen tuotteeseen käytetyt huikeat 4,5 miljardia dollaria eivät pysty edistämään uusien asiakkaiden kasvua ja kasvattamaan myyntiä. PM: n lämpö-ei-polttava iQOS-laite osoitti merkkejä kasvun hidastumisesta Japanissa, joka on globaalin alan johtajan kiinteä markkina-alue.

Talousjohtaja Martin King selitti hidastumisen sillä, että yritys oli jo ottanut talteen helposti muunnettavia nuoria tupakoitsijoita ja sen tehtävänä on nyt saada konservatiivisemmat kuluttajat yli 50-vuotiaiden kohortissa luopumaan savukkeista. iQOS. PM väittää, että sen uudet teknologia-alustat ovat vähemmän haitallisia kuin sen vanha tuote.

Ensimmäisellä vuosineljänneksellä Phillip Morrisin liikevaihto oli 6,9 miljardia dollaria, mikä on alle yhteisymmärrys 7,03 miljardilla dollarilla Bloombergin tietojen mukaan. Vuonna 2018 johto odottaa tulojen olevan 5,25–5,40 dollaria, mikä nostaa ohjeistusta 0,05 dollarilla alhaisemman verokannan ansiosta.

Wells Fargo: "Heikkous lähtökohtana"

Wells Fargon Bonnie Herzog näkee myynnin ylivoimaisena, ja hän pitää pääministerin heikkoutta pääsypisteenä edullisille ostajille. Hän totesi, että sijoittajien ei pitäisi hikoilla vapaasti laskevaa osakekurssia ja että tämän vuosineljänneksen tulokset heijastavat "[iQOS]:n siirtymistä kypsempään vaiheeseen kasvu", joka "ei vähennä sen vahvoja kasvunäkymiä maailmanlaajuisesti." Lisäksi New Yorkissa toimivalla yrityksellä on kolme muuta alustaa, jotka voivat osoittautua enemmän vetoaa suuret ikäluokat ympäri maailmaa, hän kirjoitti.

Vaikka Herzog myönsi ongelmia, kuten "tasanne" iQOS: n myynnissä Japanissa ja huolet mahdollisesta ohjeleikkauksesta toukokuussa, analyytikko on edelleen optimistinen. "PM kaupankäynnin kanssa 12,3x FY19EV/EBITDA moninkertainen (13 % alle vuoden historiallisen keskiarvon) ja 5 % osinkotuotto, mielestämme tämä on enemmän kuin hinnoiteltu ja rohkaisemme pitkäaikaisia ​​sijoittajia käyttämään tämän päivän äärimmäistä heikkoutta osakkeen sisääntulokohtana."

Ennen torstain jyrkkää laskua PM oli 4 % laskussa vuodesta tähän päivään (YTD), ja se edustaa nyt lähes 19 prosentin laskua verrattuna S&P 5000,7 prosentin nousu samaan aikaan. (Katso myös: Philip Morris suunnittelee uutta savutonta tuotetehdasta, jonka arvo on yli 300 miljoonaa dollaria.)