Analyytikot leikkasivat Q1-tulosodotuksia nousevista markkinoista huolimatta
Analyytikot leikkasivat tulosarvioita keskimääräistä suuremmalla marginaalilla ensimmäisellä neljänneksellä, kun pankkien likviditeettikriisi lisäsi huolta uhkaavasta taantumasta.
Key Takeaways
- Analyytikot laskivat Q1:tä osakekohtainen tulos (EPS) arvioi S&P 500 -yhtiöille 6,3 %, mikä on suurempi lasku kuin 5, 10, 15 ja 20 vuoden keskiarvot.
- Myös laajempien MSCI USA- ja MSCI ACWI-indeksien EPS-arviot laskivat samalla ajanjaksolla.
- Materiaalit, terveydenhuolto, tietotekniikka ja viestintäpalvelut ovat niitä sektoreita, joilla EPS: n ennustetaan laskevan eniten.
- Huoli pankkien likviditeetistä Signature Bankin ja SVB: n romahtamisen jälkeen sekä pelko odottavasta taantumasta voivat laskea arvioita.
Alhaalta ylöspäin suuntautuva Q1 EPS -arvio - kunkin S&P 500 -indeksin yrityksen mediaaniennusteiden yhteenlaskettu arvio laski 6,3 % 50,75 dollariin. Analyytikot ovat alentaneet neljännesvuosittaisia tulosarvioita keskimäärin 2,8 % viimeisen viiden vuoden aikana ja 3,8 % viimeisen 20 vuoden aikana. Lähes 75 % ensimmäisestä neljänneksestä
tulosohjaus S&P 500 -yritysten tarjous on ollut negatiivinen.Ilmiö ei koske vain S&P 500 -yrityksiä. Analyytikot ovat myös alentaneet arvioita MSCI USA -indeksistä ja MSCI ACWI saman ajanjakson aikana. Samoin analyytikot leikkasivat S&P 500 EPS -arvioita koko vuodelle 2023 3,8 %, mikä on suurempi marginaali kuin 5, 10, 15 ja 20 vuoden keskiarvot.
Signature Bankin ja Silicon Valley Bankin äkilliset epäonnistumiset saivat aikaan laajaa huolta likviditeetistä inflaation ja mahdollisen taantuman aiheuttamien riskien lisäksi. Tulosnäkymien laaja pessimismi voi johtua myös materiaali-, terveydenhuollon, tietotekniikan ja viestintäpalvelujen alojen heikosta kehityksestä.
Analyytikot ovat alentaneet arviotaan 79 prosentin materiaalisektorin osakkeista, ja ennusteen mukaan tulos laskee 36 prosenttia koko sektorilla. Puolijohdeteollisuuden tuloksen odotetaan laskevan 43 % viime vuodesta. Siitä huolimatta osakkeet molemmilla sektoreilla nousivat vuosineljänneksen aikana materiaalisektorin noustessa 2,1 % ja PHLX Semiconductor Sectorissa 27 % innostuneena tekoälyn kulutukseen.
Yksi ennustetun osakekohtaisen tuloksen muutoksen vaikutuksista on muutos 12 kuukauden termiiniin P/E-suhde S&P 500:lle, joka nousi 17,8:aan ensimmäisen vuosineljänneksen 16,7:stä. Indeksin hinta nousi samalla kun EPS-arviot laskivat. COVID-19:ää edeltäneiden 10 vuoden aikana indeksin P/E-suhde oli keskimäärin 15,5.
