Maailman paras öljyfutuurisopimus lisää Yhdysvaltain vertailuarvon

Ensimmäistä kertaa maailman likvidein raakaöljyn futuurisopimus hinnoitellaan yhdysvaltalaisen öljyn kanssa.

ICE Brent -indeksiin perustuvat raakaöljyn futuurisopimukset sisältävät West Texas Intermediate (WTI) Midland -raakaöljyn hinnat 1. kesäkuuta alkaen. Sisällyttäminen merkitsee ensimmäistä kertaa Brent raakaöljyä maailman öljymarkkinoiden vertailukohtana pidetyt hinnat vastaavat Pohjanmeren ulkopuolella tuotetun öljyn hintaa.

WTI, kevyt makea raakaöljy, joka on samanlainen kuin tällä hetkellä Brent-koriin kuuluvat viisi Pohjanmeren raakaöljytyyppiä, on toiminut kotimaisen öljyn vertailukohtana siitä lähtien, kun Yhdysvaltain öljyfutuurit aloittivat kaupankäynnin

New Yorkin tavarapörssi vuonna 1983.

Nykyään noin 80 % kaikista öljymarkkinoiden transaktioista hinnoitellaan Brent-raakaöljyllä. Maailman suurimman talouden ja suurimman öljyntuottajan öljyn mukaan ottaminen tekee Brentistä aidon mittarin öljyn maailmanhinnoista.

Miten öljyn futuurit toimivat

Öljyn futuurisopimukset ovat avainasemassa globaaleilla markkinoilla ja perustuvat käteismarkkinat öljyn hinta, mikä tarkoittaa fyysisen öljyn hintaa, joka toimitetaan tiettyyn kohteeseen. Öljyfutuurit mahdollistavat fyysisen öljyn toimittajille ja ostajille suojata toimituskustannukset, mikä suojaa heitä hinnanvaihteluilta.

Esimerkiksi raakaöljyn tuottaja kesäkuussa voi myydä futuurisopimuksen syyskuun toimitukseen ja saada välittömän maksun. Syyskuussa, jos raakaöljyn käteismarkkinahinta ylittää futuurisopimushinnan, sai kolme kuukautta aikaisemmin tuottaja voi myydä fyysisen öljynsä etuyhteydettömälle käteismarkkinoiden ostajalle, kuten a jalostamo.

Tuottaja voi sitten käyttää käteismarkkinamyynnistä saadut varat ostaakseen takaisin myymänsä futuurisopimuksen, sulkeakseen kaupan ja puskeamalla näiden kahden välisen eron.

Kuitenkin, jos käteismarkkinahinta syyskuussa jää alle futuurihinnan, jolla Tuottaja myi kesäkuussa, tuottaja voi yksinkertaisesti toimittaa öljyn futuurien ehtojen mukaisesti sopimus.

Raakaöljyn ostajat voivat suojautua odotetuista öljytarpeistaan ​​samalla tavalla. Samaan aikaan finanssikauppiaat, joilla ei ole aikomusta myydä tai hankkia fyysistä öljyä, osallistuvat futuurimarkkinoille, osto- ja myyntisopimuksia voiton saamiseksi. Prosessissa he tarjoavat likviditeettiä sekä fyysisille öljy- että futuurimarkkinoille.

Muutoksen syyt

Pohjanmeren raakaöljyn toimitusten väheneminen on tehnyt Brentin hinnoista vähemmän heijastavia koko maailmanmarkkinoita.

Brent-korin muodostavien viiden Pohjanmeren raakaöljytyypin päivittäinen kauppa on laskenut 18 % viimeisen kahden ja puolen vuoden aikana.

Samaan aikaan Texasin öljy muodostaa enemmän maailman öljykaupasta kuin koskaan ennen. Venäjän hyökkäys Ukrainaan ja sitä seurannut Yhdysvaltojen ja Euroopan pakotteet venäläiselle öljylle ovat lisänneet yhdysvaltalaisen öljyn kysyntää. Yhdysvaltain raakaöljyn vienti oli keskimäärin 3,6 miljoonaa tynnyriä päivässä vuonna 2022, mikä on ennätysmäärä ja 22 prosentin kasvu vuodesta 2021.

Brent-sopimusten mukaisesti toimitetussa WTI-raakaöljyssä otetaan huomioon lisäkustannukset, jotka aiheutuvat raakaöljyn toimituksesta Rotterdamiin, Hollantiin. toimituspiste sopimuksille - Yhdysvaltain Persianlahden rannikolta läheisen Pohjanmeren sijaan.

Epäselvät hintavaikutukset

Muutoksen vaikutus sekä WTI- että Brent-futuuriin perustuviin Yhdysvaltain raakaöljyfutuureihin on edelleen epäselvä.

Brentin maailmanlaajuinen benchmark-status tarkoittaa, että Brent-futuurit käyvät yleensä kauppaa WTI-futuureihin verrattuna, mutta levitän supistui alimmalle tasolleen vuoteen, 2,76 dollariin tynnyriltä lähimpänä toimituspäivänä huhtikuun lopussa.

Sittemmin leviäminen on taas laajentunut. Heinäkuun toimituksen Brent-sopimus nousi torstaina 2,4 % 74,32 dollariin tynnyriltä, ​​kun vastaava WTI-sopimus nousi 2,3 % 70,10 dollariin.

Kapeneva ero yleensä estää kansainvälisiä ostajia harkitsemasta WTI-öljyä. Kauppiaat tarkkailevat, muuttaako sen sisällyttäminen Brent-hintaindeksiin tätä perinteistä suhdetta.