Blackrockin toimitusjohtaja Fink liputtaa jatkuvaa alueellista pankkiriskiä ja korkeampia korkoja
BlackRock Inc. (BLK) Toimitusjohtaja Larry Fink varoitti sijoittajia keskiviikkona, mikä viittaa siihen, että Yhdysvaltain alueellinen pankkisektori on edelleen vaarassa ja että korkeampi inflaatio ja korot ovat jäädäkseen.
Key Takeaways
- Varainhoitojätti Blackrockin toimitusjohtaja on varoittanut, että alueellinen pankkisektori on edelleen vaarassa.
- Larry Fink näkee myös inflaation pysyvän koholla ja Fed jatkaa inflaation torjuntaa.
- Fink sanoi, että varojen ja velkojen epäsuhta ja likviditeetti voivat olla seuraava domino, joka putoaa.
Omaisuuden ja velan epäsuhta voi olla seuraava Domnino
Fink ehdotti vuosittaisessa puheenjohtajan kirjeessään osakkeenomistajille, että "dominot alkoivat pudota" "helppojen rahan" aikakaudelta.
Ensimmäinen domino hänen arviossaan on korkea lainarahahinta, jota yritykset ja yksityishenkilöt tällä hetkellä kohtaavat.
"Inflaation torjumiseksi Federal Reserve on viimeisen vuoden aikana nostanut korkoja lähes 500 peruspistettä", hän kirjoitti. "Tämä on hinta, jonka jo nyt maksamme vuosien helposta rahasta."
The Silicon Valley Bankin romahtaminen ja myöhemmät järistykset rahoitussektorilla voivat olla viimeisin kaatunut domino, hän kirjoitti.
"Jotain muuta piti antaa nopeimpana koronnostona sitten 1980-luvun, joka paljasti rahoitusjärjestelmän halkeamia", Fink kirjoitti.
Korkeammat korot aiheuttivat SVB: n 1,8 miljardin dollarin tappion joukkovelkakirjasalkussaan ja yhtiön pääoman hankinnat osakemyynnillä putosivat. Silicon Valley Bank romahti, kun tallettajat nostivat yli 40 miljardia dollaria 24 tunnin aikana teknologialainanantajalta uutisten johdosta.
Blackrockin perustaja sanoi, että on vielä liian aikaista arvioida aluepankeille aiheutuneiden vahinkojen laajuutta, mutta hän pelkää, että se voisi toistaa Säästö- ja lainakriisi 1980-luvulla, joka "jatki" johti suureen määrään yrityksen epäonnistumisia.
"Emme vielä tiedä, leviävätkö helpon rahan ja sääntelyn muutosten seuraukset koko Yhdysvaltain alueelliselle pankkisektorille lisäämällä takavarikointia ja sulkemisia", Fink kirjoitti.
Itsepäinen inflaatio, korkeammat korot ja kolmas domino
Fink on yksi omaisuudenhoitojätti Blackrockin perustajista, jonka hallinnoimat varat olivat joulukuussa 8,6 biljoonaa dollaria. 31.
Hänen viestinsä lukijoille oli, että inflaatio pysyisi "koholla" ja Federal Reserve jatkaisi korkojen nostamista taistellakseen inflaatiota vastaan.
Rahoitusjärjestelmä on vahvemmassa asemassa kuin vuonna 2008, mutta keskuspankin finanssipolitiikan työkalut ovat rajoitettu, kun taas "hajautunut hallitus" Yhdysvalloissa lisää rajoja toivolle nopeista ja molemminpuolisista sopimuksista, hän sanoi.
Likviditeettierot todettiin kolmanneksi suureksi riskiksi, joka ei ole vielä laskenut. Vuosien äärimmäisen alhainen korkotaso pakotti myös monet lainanantajat "lisäämään sitoumuksiaan epälikvideihin sijoituksiin - käymään kauppaa alhaisemmalla likviditeetillä korkeampaan tuottoon".
Tämä lisää riskiä yrityksiin, joilla on suurempi vipuvaikutus, ja Fink näkee monien yritysten vähentävän omaa pääomaansa lainoja taseidensa turvaamiseksi, kun taas tiukempien pääomastandardien odotetaan noudattavan sääntelijät.
Fink ei maininnut Blackrockin altistumista SVB: lle, vaan yrityksen tiedottajan kertoi Investopedialle maanantaina sillä oli "rajoitettu altistuminen alueellisille pankeille".
