Wells Fargo Earnings: Mitä tapahtui

Mitä tapahtui

Wells Fargo raportoi vuoden 2020 neljännen vuosineljänneksen taloudelliset tuloksensa, ja sen osakekohtainen tulos nousi, joka ylitti analyytikoiden odotukset. Liikevaihto ei kuitenkaan ylittänyt odotuksia ja laski viidettä peräkkäistä neljännestä vuositasolla. Pankin luottotappioreservi pieneni hieman luottotappiovarauksen ollessa negatiivinen, toisin kuin analyytikot ennustivat kasvusta. Wells Fargon hallitus hyväksyi kantaosakkeiden takaisinostojen lisäämisen.

(Alla on Investopedian alkuperäinen tulosten esikatselu, julkaistu 14. tammikuuta 2021.)

Mitä etsiä

Wells Fargo & Co. (WFC) on useiden muiden suurten yhdysvaltalaisten pankkien joukossa, joille Federal Reserve on antanut vihreän valon jatkaa osakkeiden takaisinostoa vuoden 2021 ensimmäisellä neljänneksellä. Yhdysvaltain keskuspankki poisti takaisinostokiellon kannattavimmille lainanantajille, koska se katsoi, että heidän pääomapuskurinsa riittää kestämään mahdollisesti satojen miljardien dollarien lainatappiot COVID-19:stä pandeeminen.



Sijoittajat seuraavat tarkasti, kuinka Wells Fargo on selvinnyt pandemian aiheuttamasta taloudellisesta laskusta, kun pankki raportoi 15. tammikuuta 2021 vuoden 2020 neljännen vuosineljänneksen tuloksesta.Analyytikot odottavat molempia osakekohtaista tulosta (EPS) ja liikevaihto laskee verrattuna vuoden takaiseen kolmen kuukauden ajanjaksoon.

Mutta sijoittajat keskittyvät myös tiiviisti Wells Fargon luottotappiovarauksiin, joka on keskeinen pankkialan mittari, joka osoittaa, kuinka paljon pankki varaa suojellakseen haavoittuneita lainoja. Mitä enemmän rahaa se varaa suojautuakseen lainatappioilta, se tarkoittaa, että sillä on vähemmän rahaa palautettavaksi osakkeenomistajille takaisinostoilla. Analyytikot ennustavat, että yhtiö kasvattaa luottotappiovarauksiaan jyrkästi vuoden takaisesta neljänneksestä, joskaan ei niin paljon kuin vuoden kahdella ensimmäisellä neljänneksellä.

Wells Fargon osakkeet ovat jääneet laajemmista markkinoista viimeisen vuoden aikana. Osakkeen tuloskuilu leveni, koska se ei liittynyt markkinoiden elpymiseen viime vuoden helmikuun 2020 lopulla alkaneen romahduksen jälkeen. Osake jatkoi laskuaan lokakuun loppuun asti, mutta on siitä lähtien vahvistunut. Wells Fargon osakkeiden kokonaistuotto on ollut -32,5 % viimeisen 12 kuukauden aikana, mikä on selvästi alle S&P 500:n 15,9 %:n kokonaistuoton.

Viime vuoden huono taloudellinen tulos on painanut osaketta. Wells Fargo raportoi osakekohtaisen laskun 54,7 % vuoden 2020 kolmannella neljänneksellä. Liikevaihto laski 14,3 % verrattuna vuoden takaiseen kolmen kuukauden jaksoon. Se merkitsi neljättä peräkkäistä neljännestä liikevaihdon laskusta.Pankki totesi, että historiallisen alhaiset korot laskivat pankin korkokate, sen myöntämille lainoille ansaitsemien korkojen ja asiakkaiden talletuksista maksamien korkojen erotus.

Vuoden 2020 toisella vuosineljänneksellä Wells Fargon osakekohtainen tappio oli 0,66 dollaria, mikä on ensimmäinen tappionsa vähintään 15 neljännekseen. Liikevaihto laski 17,4 prosenttia vuodentakaiseen neljännekseen verrattuna. Ensimmäisellä vuosineljänneksellä osakekohtainen tulos putosi 99,2 % ja liikevaihto 18,0 %. skandaali, joka paljastui vuonna 2016. Tämä skandaali on maksanut pankille miljardeja dollareita ja tahrannut sen mainetta.

Analyytikot odottavat Wells Fargon talouden jatkuvan heikkenevän vuoden 2020 viimeisellä neljänneksellä, vaikkakin vähemmän vakavasti kuin viime vuosineljänneksillä. Osakekohtaisen tuloksen odotetaan laskevan 2,8 %, kun taas liikevaihdon laskevan 8,9 %, mikä olisi viides peräkkäinen neljännes liikevaihdon laskusta. Koko vuoden 2020 osalta analyytikot ennustavat osakekohtaisen tuloksen laskevan 91,1 % ja liikevaihdon 14,6 %, mikä on suurin lasku molemmilla viiteen vuoteen.

Wells Fargon keskeiset mittarit
Arvio Q4 2020 (FY)	Q4 2019 (FY)	Q4 2018 (FY)
Osakekohtainen tulos ($)	0.58	0.60	1.21
Tulot ($B)	18.1	19.9	21.0
Lainatappiovaraukset (M$)	881.9	644.0	521.0

Lähde: Näkyvä Alfa

Kuten edellä mainittiin, sijoittajat seuraavat tarkasti myös Wells Fargoa luottotappiovaraukset, jota pankki viittaa luottotappiovarauksiksi. Tämä keskeinen mittari osoittaa, kuinka paljon rahaa pankki lisää luottotappiovarauksiinsa kattaakseen huonot lainat. Tuloslaskelman kuluna luottotappiovaraukset vähentävät voittoa. Luottotappiovarausten kasvu viittaa siihen, että pankki odottaa lainojen laiminlyöntien lisääntyvän. Pankit kaikkialla Yhdysvalloissa ovat lisänneet merkittävästi luottotappiovarauksiaan pandemian aikana ennakoiden Suurin osa kotitalouksista ja yrityksistä ei pysty maksamaan velkaa, mikä pienentää voitot kaikkialla ala.

Wells Fargo ei ole poikkeus. Pankki oli jo lisännyt luottotappiovarauksia 23,6 % vuoden 2019 viimeisellä neljänneksellä, juuri ennen kuin COVID-19-pandemia alkoi levitä Yhdysvaltoihin ja vauhdittaa taloutta. Vastauksena Wells Fargo kasvatti luottotappiovarauksia valtavasti 374,0 % vuoden 2020 ensimmäisellä neljänneksellä ja sitten 1 795,4 % toisella neljänneksellä. Vaikka pankki lisäsi varoja vain vaatimattomasti kolmannella vuosineljänneksellä, analyytikot ennustavat 36,9 prosentin lisäystä vuoden 2020 viimeisellä neljänneksellä. Koko vuoden 2020 osalta pankin luottotappiovarausten odotetaan kasvavan 464,6 %.Wells Fargon merkittävien tulevien lainatappioiden ennakointi ehdottaa enemmän taloudellista kipua eteenpäin.