Pääoman takuurahaston määritelmä

Mikä on pääomatakuurahasto?

Pääomarahasto on sijoitus, jossa sijoittajan pääoma on suojattu tappioilta. Pääomatakuurahastossa sijoituskohteisiin kohdistuvat tappiot korvataan rahastoyhtiö.

Nämä rahastot sijoittavat siksi suurimman osan käytettävissä olevasta pääomastaan ​​erittäin konservatiivisiin arvopapereihin tappioiden todennäköisyyden minimoimiseksi, mikä rajoittaa myös tuottoa. Pääomatakuurahasto voi myös käyttää johdannaisia, kuten optiosopimukset taatakseen tappioita vastaan, mikä voi myös vähentää tuottoa vaihtoehtojen ostamiskustannusten vuoksi.

Nämä varat ovat yhdistetty sijoitukset, joita hoidetaan ammattimaisesti ja joita voidaan kutsua myös "pääomasuojatuiksi rahastoiksi". Näitä ei pidä sekoittaa tärkeimmät suojatut muistiinpanot (PPN), jotka ovat eräänlainen rakenteinen tuote jotka takaavat myös tappioita, mutta ovat monimutkaisia ​​ja sisältävät ainutlaatuisia riskejä.

Pääomatakuurahaston toiminta

Pääomatakuurahastot tarjoavat pääasiassa riskittömän sijoituksen. Mutta vaikka haittapuoli on suojattu tappioilta, näiden rahastojen sijoittajat uhraavat myös jonkin verran potentiaalia ylösalaisin. Pääomatakuurahastot ovat yhä suositumpia ja niitä tarjotaan nyt maailmanlaajuisesti, mukaan lukien useita erityyppisiä sijoituksia.

Rahaston tappioiden kattamisriskin minimoimiseksi rahastonhoitajat pitää suurimman osan kohde -etuuksista konservatiivisina ajoneuvoissa, kuten joukkovelkakirjoissa. Ne voivat sijoittaa pienen osan suuremmasta riskistä pääoma arvopaperit. Muina aikoina rahasto voi käyttää vaihtoehtoja suojatakseen alaspäin suuntautuvaa riskiä tai spekulatiivisena osana nostaakseen nousuaan.

Esimerkiksi yksi strategia, jota voidaan käyttää, on sijoittaa erittäin arvostettuihin nollakuponki yrityslainat, jotka erääntyvät 10 vuoden kuluttua. Nämä joukkovelkakirjat, koska ne eivät maksa säännöllistä korkoa, myydään hintaan alennus ja saada arvoa ajan myötä ja lopulta erääntyä nimellisarvoon. Sano nimellisarvo Näiden joukkovelkakirjojen arvo on 1 000 dollaria ja ne lasketaan markkinoille alennuksella 915 dollaria per joukkovelkakirjalaina. Jos rahastolla on 10 miljoonaa dollaria sijoitettavaksi, se voi ostaa 915x joukkovelkakirjalainoja 9 150 000 dollarilla, joka erääntyy 10 miljoonan dollarin alkuperäiseen pääomaan 10 vuoden kuluttua. Loput 850 000 dollaria voidaan sijoittaa millä tahansa tavalla, jonka rahasto pitää tarpeellisena tuoton tuottamiseksi. Koska tämä jäljellä oleva spekulatiivinen määrä edustaa vain 8,5% rahaston käytettävissä olevasta pääomasta, rahasto Johtajat käyttävät yleensä erittäin vipuvaikutteisia, mutta rajoitetusti huononnettuja arvopapereita, kuten optioita tai muita johdannaiset.

Sijoittajien tulisi tehdä kattava due diligence -rahasto näistä rahastoista, koska ne voidaan rakentaa eri tavoin ja joissakin tapauksissa vain prosenttiosuus pääomasta voidaan taata tappioita vastaan.

Tärkeitä huomioita

Vaikka pääomatakuurahastot tarjoavat sijoitukselle pääomatakuun, ne ovat yleisesti tunnettuja epälikviditeetti. Nämä rahastot eivät tarjoa helppoa sijoitetun käteisen saatavuutta, ja sijoitettu pääoma lukitaan eri ajanjaksoiksi.

Pääomatakuurahasto edellyttää yleensä, että sijoittaja pysyy sijoitettuna tietyn vuoden ajan, mikä tekee näistä sijoituksista parhaita sijoittajille, joilla on pitkän aikavälin sijoitustavoite. Epälikviditeetti on pääomatakuurahastojen ensisijainen ominaisuus niiden rakenteen vuoksi. Tyypillisesti pääomatakuurahasto käyttää sijoitettua pääomaa sijoittaakseen pieniriskisiin korkosidonnaisiin arvopapereihin, kuten joukkovelkakirjoihin, jotka tarvitsevat aikaa erääntyäkseen ja maksaa takaisin sijoitetun pääoman.

Pääomatakuurahastot voivat tarjota joitain tuottoetuja pitkäaikaisille sijoittajille, jotka ovat tyytyväisiä sijoituksen luontaiseen epälikviditeettiin. Näiden varojen tuotot voivat todellakin olla hieman korkeammat kuin säästötilit tai rahamarkkinat tuottoja, joilla ei myöskään ole mahdollisuutta menettää pääomaa.

Huomaa kuitenkin, että näistä rahastoista saadut tuotot verotetaan tyypillisesti tavallisten tulojen sijaan myyntivoittoja tai verotuksellisia osinkoja. Lisäksi palkkiot voivat olla korkeampia kuin tyypilliset sijoitusrahastot, ja rahasto veloittaa ne johdannaispositioiden rahoittamiseen, joita käytetään pääasiallisen tuoton takaamiseen ja riskin minimointiin.

Viimeinen huomio on, että päärahoitusta käyttävät rahastot takaavat yleensä vain nimellismäärän eivätkä ota huomioon inflaation vaikutuksia ajan mittaan. Siksi, jos sijoitat 100 dollaria tänään ja saat 100 dollaria 10 vuoden kuluttua, 100 dollarin todellinen arvo on laskenut ostovoima inflaation takia.

Esimerkki pääomatakuurahastosta

Prudential on ollut johtava pääomarahastomarkkinoilla. Se otti käyttöön pääomatakuurahastot, joita tukee Prudential Retirementement Insurance and Annuity Company (PRIAC) ja joiden erääntymispäivät ovat vuoteen 2025 saakka. Se tarjoaa myös pääomatakuurahastoja maksupohjaisilla järjestelyillä. Lisäksi siinä on a Taatut eläketulot foorumi, jolta tarjotaan lukuisia pääomasijoituksia.