Yrityksille suurin osa Fedin koronnostojen tuskasta on edessä
5 neljäsosaa
Uuden tutkimuksen mukaan noin kauan kestää, ennen kuin Federal Reserven koronnostot vaikuttavat täysin yritysten korkokuluihin.
Puolitoista vuotta sitten, kun Federal Reserve on aloittanut talouden hidastamiseen tarkoitetun inflaation vastaisen koronnostokampanjan, yritykset ovat vasta alkaneet tuntea vaikutukset talouteensa.
Tämä käy ilmi Bostonin Federal Reserve Bankin tutkijoiden tiistaina julkaisemasta tutkimuksesta että historiallisesti kestää noin viisi neljännestä, ennen kuin Fedin koronnosto nostaa korkomaksuja yrityksille.
Keskuspankki alkoi nostaa vaikutusvaltaista ohjauskorkoaan maaliskuussa 2022 yrittääkseen hidastaa inflaatiota. Sittemmin Fed on nostanut korkoaan läheltä nollaa 5,25 prosenttiin. nostaen sen korkeimmalle tasolle sitten vuoden 2001 viimeisimmässä kokouksessaan heinäkuussa. Kun Fed nostaa korkoaan, yritysten on maksettava korkeampia korkoja kaikista vaihtuvakorkoisista lainoistaan ja kaikista jälleenrahoittamansa veloista. Viime kädessä työntekijät tuntevat vaikutukset.
"Yrityskorkojen nousu puristaa yritysten voittoja ja voi viime kädessä heikentää yritysten mahdollisuuksia lainata, sijoittaa ja palkata (tai pitää) työntekijöitä", tutkijat Falk Bräuning, Gustavo Joaquim ja Hillary Stein. kirjoitti.
Pahimmassa tapauksessa se voi johtaa taloudellisiin vaikeuksiin ja yritysten laiminlyöntiin. Ja jos historia on opas, valtaosa Fedin koronnostojen vaikutuksista on vielä tuntematon.
"Nykyisen syklin osalta tämä havainto viittaa siihen, että suurin osa koronkorotuksista ei ole vieläkään täysin vaikuttanut yritysten korkokuluihin", tutkijat kirjoittivat. ”Alkuperäinen 0,25 prosenttiyksikön koronnousu maaliskuussa 2022 on saattanut siirtyä kokonaan yritykseen korkokulusuhdetta, mutta yritykset eivät ole vielä nähneet myöhemmän 5 prosenttiyksikön koron koko vaikutusta lisääntyy."
Se on kontrasti muihin talouden osiin, kuten asuntomarkkinoilla ja pankkijärjestelmä, jossa korkeat korot ovat jo vaikuttaneet.
Bostonin keskuspankin tutkimus korostaa talouteen leijailevaa epävarmuutta ja uhkia, kun keskuspankki yrittää suunnittele "pehmeä lasku" vuoden 2021 korkeasta inflaatiosta.