Mikä on CME FedWatch -työkalu ja miten se toimii?

Mikä on CME FedWatch -työkalu?

CME FedWatch Tool on CME Groupin online-resurssi, joka tarjoaa sijoittajille, analyytikoille ja Taloustieteilijät mittaavat Federal Reserven markkinoiden odotuksia tulevasta rahapolitiikasta (Fed). Tarkemmin sanottuna se arvioi liittovaltion rahastojen koronmuutosten todennäköisyyttä Federal Open Market Committeen (FOMC) tulevissa kokouksissa.

Syöttörahastokorko on korko, jolla pankit ja säilytysyhteisöt lainaavat ylimääräisiä varoja toisilleen yön yli. Fed vaikuttaa tähän korkoon sen kautta avomarkkinaoperaatiot edistääkseen rahapolitiikkaansa ja tukeakseen pitkän aikavälin talouskasvua. Liittovaltion rahastokoron muutokset vaikuttavat pankkien asettamiin erilaisiin lainojen korkoihin, mukaan lukien kulutuslainat ja asuntolainat. Nämä epäsuorat korkomuutokset vaikuttavat investointi- ja kulutustottumuksiin ja viime kädessä koko talouteen.

Työkalu on suunniteltu 30 päivän hinnoittelutiedoista johdettujen todennäköisyyksien ympärille syötettyjen rahastojen futuurit

käydään kauppaa Chicagon tavarapörssissä. Fedin rahastojen futuurit ovat eräänlainen johdannainen, jonka avulla sijoittajat voivat hallita riskejään ja spekuloida tai suojautua Fedin ohjauskorossa odottamansa suunnan perusteella. Tarjoamalla reaaliaikaisia ​​todennäköisyyksiä, jotka perustuvat markkinoiden odotuksiin tulevista koronmuutoksista, työkalun avulla käyttäjät voivat tehdä tietoisempia päätöksiä sijoitusstrategioistaan ​​ja riskeistään hallinta.

Kuinka CME FedWatch -työkalu toimii

CME FedWatch Tool käyttää rahastojen futuurien hintoja ennustaakseen, miten Fed voisi toimia korkojen suhteen. Futuurit, joilla käydään kauppaa CME: ssä, antavat sijoittajille mahdollisuuden spekuloida tai suojautua sen perusteella, mitä he odottavat tämän ohjauskoron tulevalta suunnalta.

Näiden sopimusten markkinahinnat antavat tilannekuvan Fedin tulevia liikkeitä koskevista kollektiivisista odotuksista. Esimerkiksi, jos sijoittajat markkinoilla odottavat FOMC: n nostavan korkoja seuraavassa kokouksessaan, vastaavan syöttörahastojen futuurisopimuksen hinta on alhaisempi kuin nykyinen korko. Samaan aikaan, jos koronlaskua odotetaan, sopimushinta on korkeampi. On syytä huomata, että sopimushinta on kääntäen verrannollinen kyseisen sopimuksen edellyttämään 30 päivän liittovaltion rahaston korkoon: kun hinta nousee, oletettu korko laskee ja päinvastoin.

CME FedWatch Tool muuntaa nämä markkinahinnat todennäköisyyksiksi ja tarjoaa lyhyen kuvan markkinoiden odotuksista. ja määritetään todennäköisyys sille, kuinka paljon Fed nostaa, laskee tai ylläpitää nykyistä korkoa tulevassa FOMC: ssä kokouksia. Nämä todennäköisyydet auttavat sijoittajia arvioimaan markkinoiden odotuksia ja valmistautumaan niiden mukaisesti.

Fed Dot Plot

CME FedWatch Tool sisältää hyödyllisen "pistekaavion", joka edustaa visuaalisesti yksittäisten FOMC: n jäsenten ennustettuja liittovaltion rahastokorkoja eri aikajaksoille. Kukin piste kaaviossa vastaa FOMC: n jäsenen odotettua tavoitekorkoa, ja punainen piste osoittaa koron, joka on ehdotettu vuoden lopun syötettyjen rahastojen futuurihintaan kyseiselle vuodelle.

Pistekaavio on arvokas resurssi kauppiaille ja sijoittajille, ja se tarjoaa näkemyksiä siitä, kuinka CME: n syötettyjen rahastojen futuurien sijoittajat näkevät FOMC: n jäsenten taloudelliset näkymät. Se tarjoaa myös vihjeitä Fedin mahdollisista politiikan mukautuksista vastauksena muuttuviin talousolosuhteisiin.

Kuinka FOMC-odotukset vaikuttavat CME FedWatch -työkaluun

FOMC on Federal Reserven haara, joka vastaa Yhdysvaltain rahapolitiikan määrittämisestä, mukaan lukien rahastojen tavoitekorosta. Tämän koron muutosten ennakointi vaikuttaa suoraan Fedin rahastojen futuurisopimusten hintaan, jotka sitten syötetään CME FedWatch Toolin ennusteisiin. Mitä varmemmin markkinat ovat FOMC: n päätöksestä, sitä suuremman todennäköisyyden työkalu antaa tälle tulokselle. Mitä vähemmän luottavaiset markkinat ovat, sitä pienempi on todennäköisyys ja laajempi valikoima mahdollisia tuloksia.

Jos FOMC esimerkiksi ilmoittaa, että se todennäköisesti nostaa Fedin tavoitekorkoa seuraavassa kokouksessaan, markkinat mukauttavat odotuksiaan vastaavasti ja nostavat sitä varten rahastojen futuurisopimusten hintaa kuukausi. Tämä alentaa implisiittistä korkoa ja lisää työkalun koronnoston todennäköisyyttä.

Päinvastoin, jos FOMC ilmoittaa, että se ei todennäköisesti muuta Fedin tavoitekorkoa seuraavassa kokouksessaan, silloin markkinat alentavat odotuksiaan ja tarjoavat sitä varten rahastojen futuurisopimusten hintoja kuukausi. Tämä nostaa oletettua nopeutta ja pienentää työkalun nopeuden muutoksen todennäköisyyttä.

FOMC: n odotuksiin vaikuttavat useat tekijät, kuten makrotalouden tiedot, Fedin viranomaisten puheet, geopoliittiset tapahtumat ja yleinen markkinatunnelma. CME FedWatch Tool auttaa sijoittajia ja kauppiaita seuraamaan näitä tekijöitä ja niiden kokonaisvaikutusta siihen, mitä muut sijoittajat odottavat Fedin politiikalta. Se myös auttaa heitä vertaamaan näkemyksiään markkinoiden näkemyksiin ja valmistautumaan erilaisiin skenaarioihin ja niiden vaikutuksiin korkoihin ja rahoitusmarkkinoihin.

CME FedWatch -metodologia

CME FedWatch Toolin taustalla oleva lähestymistapa käyttää rahastojen futuurisopimusten hintoja arvioidakseen koronmuutosten todennäköisyyttä. Se tekee tämän laskemalla futuurisopimukseen sisältyvän 30 päivän liittovaltion rahaston koron ja vertaamalla sitä FOMC: n asettamaan tavoitekorkoon. Tuloksena oleva todennäköisyys ilmaisee markkinoiden odotuksia koron muutoksesta.

Fed-rahastojen futuurit ovat sopimuksia, joiden avulla sijoittajat voivat spekuloida Fedin tulevan rahapolitiikan perusteella. Sopimushinta on 100 vähennettynä oletettu 30 päivän liittovaltion rahastokorko. Toisin sanoen sopimushinta osoittaa, mitä markkinat odottavat liittovaltion rahastokoron olevan sopimuksen erääntyessä. Itse sopimushinta ei ole sopimuksen todellinen hinta tai ilmaistu dollareina. Esimerkiksi, jos tietyn kuukauden sopimushinta on 99,75, markkinat odottavat 30 päivän liittovaltion rahaston koron olevan 0,25 % (100,00 - 99,75) sopimuksen erääntyessä.

CME FedWatch Tool vertaa tätä oletettua määrää tavoitealueeseen, jonka FOMC on asettanut kullekin sen aikataulun mukaiselle kokoukselle. Jos oletettu korko jää tälle tavoitealueelle, markkinoiden sijoittajat eivät odota yhdessäkään muutosta liittovaltion rahastojen korkoon. Päinvastoin, jos oletettu korko on joko tavoitealueen ylä- tai alapuolella, tämä viittaa siihen, että sijoittajat odottavat koron nousua tai laskua.

Nämä mahdolliset tulokset standardoidaan vähintään 25 peruspisteen lisäyksillä. CME FedWatch Tool laskee kunkin tuloksen todennäköisyyden (ei muutosta, nousua tai laskua) ja ottaa samalla huomioon markkinoiden volatiliteetin ja rahastojen futuurimarkkinoille ominaisen epävarmuuden. Todennäköisyydet päivitetään päivittäin uusimpien sopimushintojen ja FOMC: n ilmoitusten perusteella.

Bottom Line

CME FedWatch Tool auttaa arvioimaan markkinoiden odotuksia Federal Reserven rahapolitiikan muutoksista. Muuntamalla syötettyjen rahastojen futuurien hinnat koronmuutosten todennäköisyyksiksi se tarjoaa sijoittajille ja analyytikoille huomattavia näkemyksiä. Kuitenkin, kuten kaikkia työkaluja, sitä tulisi käyttää osana laajempaa strategiaa ottaen huomioon muut markkinaindikaattorit ja taloudelliset tiedot.