Yrityksen luottoluokituksen määritelmä

Mikä on yrityksen luottoluokitus?

Yrityksen luottoluokitus on riippumattoman viraston mielipide todennäköisyydestä, että yritys täyttää rahoituksensa täysimääräisesti velvollisuudet koska ne tulevat erääntyneiksi. Yrityksen luottoluokitus osoittaa sen suhteellisen kyvyn maksaa sen velkojille. On tärkeää pitää mielessä, että yritysten luottoluokitukset ovat mielipide, eivät tosiasia.

Yritysten luottoluokitusten ymmärtäminen

Standard & Poor's (S&P), Moody'sja Fitch ovat kolme tärkeintä yritysten luottoluokitusten tarjoajaa. Jokaisella virastolla on oma luokitusjärjestelmä, joka ei välttämättä vastaa muiden virastojen luokitusasteikkoa, mutta ne ovat kaikki samanlaisia. Esimerkiksi Standard & Poor’s käyttää "AAA" -luokitusta korkeimman luottoluokituksen saavuttamiseksi ja alhaisimman

luottoriski, "AA" seuraavaksi parhaaksi, mitä seuraa "A" ja sitten "BBB" tyydyttävälle luotolle.

Näitä luokituksia pidetään investointiluokka, mikä tarkoittaa, että luokiteltava arvopaperi tai yhtiö on laatutasolla, jota monet laitokset edellyttävät. Kaikki "BBB" -kohdan alapuolella oleva on spekulatiivista tai pahempaa, aina "D" -luokitukseen asti, mikä osoittaa oletusarvoa tai "roskaa."

Seuraava kaavio antaa yleiskatsauksen Moody'sin ja Standard & Poor'sin eri luokituksista:

Bond -luokitus
Moody's	Standard & Poor's	Fitch	Arvosana	Riski
Aaa	AAA	AAA	Investointi	Alin riski
Aa	AA	AA	Investointi	Pieni riski
A	A	A	Investointi	Pieni riski
Baa	BBB	BBB	Investointi	Keskisuuri riski
Ba, B.	BB, B.	BB, B.	Roskaa	Suuri riski
Caa/Ca	CCC/CC/C	CCC/CC/C	Roskaa	Korkein riski
C	D	D	Roskaa	Oletuksena

Yritysten luottoluokitukset eivät takaa, että yritys maksaa velvollisuutensa takaisin. Näiden luokitusten pitkän aikavälin tulokset heijastavat kuitenkin luokiteltujen yritysten luottokelpoisuuden vaihteluita, etenkin kun vertaillaan samaa toimialaa. Vuonna 2020 spekulatiivisen luokan velkakirjojen maksukyvyttömyysaste oli 5,5% ja sijoitusluokan maksukyvyttömyysaste 0%.

Koska luokitukset ovat mielipiteitä, saman yrityksen luokitukset voivat vaihdella luokituslaitosten välillä. Investointitutkimusyhtiö Aamutähti tarjoaa myös yritysten luottoluokituksia, jotka vaihtelevat AAA: sta erittäin alhaiselle maksukyvyttömyysriskille ja D: lle maksun laiminlyönnille.

Yritysten luottoluokitusten kritiikki

Keskeinen kritiikki on, että liikkeeseenlaskijat maksavat itse luottoluokituslaitoksille arvopapereidensa luokittelusta. Tästä tuli erityisen tärkeää, kun kasvavat kiinteistömarkkinat saavuttivat huippunsa vuosina 2006-2007, ja huomattava määrä subprime virastot arvioivat velkaa. Mahdollisuus ansaita korkeita maksuja loi kilpailun kolmen suuren viraston välillä antaakseen korkeimmat mahdolliset luokitukset.

Aikana finanssikriisi vuonna 2008, yritykset, jotka olivat aiemmin saaneet hehkuvia luokituksia eri luottoluokituslaitoksilta, alennettiin roskatasolle, mikä kyseenalaisti itse luokitusten luotettavuuden.

Luottoluokituslaitoksia vaivaava jatkuva kritiikki on, että ne eivät ole todella puolueettomia, koska liikkeeseenlaskijat maksavat itse luokituslaitoksille. Kriitikkojen mukaan luokituslaitos voisi antaa liikkeeseenlaskijalle a luottoluokitusta, jonka se halusi tai voisi lakaista maton alle, mikä tahansa, joka vaikuttaisi negatiivisesti myönteiseen luottoon luokitus. Luottolaitokset joutuivat voimakkaaseen tuleen, hyvästä syystä, kun post mortem luottokriisi esitettiin.