Lento turvaan myrskyisinä aikoina

Vuosi 2020 on tuonut sijoittajille uusia otsiriskejä, erityisesti uuden koronaviruksen ympärille. Viranomaiset ryhtyvät monin tavoin aggressiivisiin toimenpiteisiin epidemian hillitsemiseksi ja sen leviämisvaikutusten rajoittamiseksi. Nämä toimet auttavat todennäköisesti rajoittamaan kielteisiä humanitaarisia vaikutuksia, mutta niillä voi olla myös a kielteinen vaikutus talouteen, koska tuotanto on edelleen rajallista sille, mikä yhä enemmän näyttää pidennetty aika. Tämä vaikuttaa myös tarjontapuolelle monille yrityksille, joilla on huomattava kiinalainen altistuminen. Tämä tausta ja sitä seuraava markkinakorjaus saavat sijoittajat etsimään hajauttamista vaihtoehtoja täydentää salkkujaan uhkaamalla osakkeiden ja joukkovelkakirjojen arvostuksia ja volatiliteettia lisääntymässä.

Valmistautuminen pahimpaan

Sijoittajilla on lukuisia vaihtoehtoja, jotka tuottavat korreloimatonta (tai jopa käänteisesti korreloitua) tuottoa osakkeille yksinkertaisesta monimutkaiseen ja valmistettuun. Nykypäivän markkinoilla sijoittajat voivat hyötyä Occamin partakoneen muistamisesta, kun se etsii ratkaisua salkkuihinsa, koska yksinkertaisemmista lähestymistavoista voi olla enemmän hyötyä kuin kehittyneistä. Ensinnäkin monimutkaisuudella on hinta, olivatpa ne sitten korkeampia tai korkeampia kuluja vaatimus hajautuspotentiaalin tekijöiden ymmärtämisestä ja sen kyvystä tehdä niin eteenpäin.

G.U.T: n kanssa

Yksinkertaisuuden vuoksi voidaan tarkastella kolmea erillistä omaisuutta-kultaa, hyödykevarastoja ja pitkäaikaisia ​​kassavaroja-ja tarkastella niiden historiallista yhteyttä S&P 500: een. Alla kuvatun 8 vuoden aikana kullalla on 0,07 korrelaatiota, apuohjelmilla 0,23 korrelaatiota ja pitkäaikaisilla rahalainoilla -0,32 korrelaatiota. Yksilöllisesti näiden resurssien korrelaatiot muuttuvat ajan myötä, kun apuohjelmat ovat äskettäin olleet korkeampia korrelaatio ja pitkäaikaiset valtiovarat, alempi, omaisuusluokkien kolmikko yhdessä tuottaa keskimääräisen korrelaation 0.00. Ehkä vielä tärkeämpää on, että kaikilla kolmella on suhteellisen vakaa volatiliteetti ja ne eivät ole korrelaatioita keskenään, mikä tekee niistä houkuttelevia monipuolistamisen näkökulmasta.

Lento turvallisuuteen

Maaliskuusta 2015 lähtien sijoittajat ovat lisänneet yli 179 miljardia dollaria Bloomberg Intelligence -luokitukseen edustavat turvasataman ETF -rahastoja. Tähän ryhmään kuuluvat rahastot, jotka tarjoavat altistusta kullalle, Yhdysvaltain valtiolainoille ja alhaiselle volatiliteetille osakkeet. Tänä ajanjaksona Yhdysvaltain rahalaitokset ovat saaneet suurimman kiinnostuksen yli 105,6 miljardin dollarin sisäänvirtauksella, kun taas kulta on ollut vähiten 19,1 miljardin dollarin sisäänvirtauksella.

Näiden kolmen ryhmän virtaukset ovat olleet keskimäärin 3 miljardia dollaria kuukaudessa, ja Yhdysvaltain valtiovarainministeriön osuus tästä on yli puolet, ja kuukausittain 1,8 miljardia dollaria. Sekä kumulatiiviset kokonaissummat että johdonmukaiset kuukausittaiset nettovirrat korostavat sitä, kuinka ETF-sijoittajat voivat olla kiinnostuneita salkkujensa puskuroinnista myyntitapahtuman sattuessa. Toisin sanoen, vaikka turvasatamien sisäänvirtaus oli vaikuttava 36,2 miljardia dollaria vuoden 2018 viimeisellä neljänneksellä, toiminta oli johdonmukaista ja yleensä positiivista ennen tätä viimeistä myyntiä ja sen jälkeen.

Mitä seuraavaksi?

Vuonna 2020 taloustieteilijät olivat yksimielisiä siitä, että meidän pitäisi nähdä maailmanlaajuisen talouskasvun kiihtyvän a Yhdistelmä kaupan epävarmuuden vähenemisestä, löysemmästä rahapolitiikasta ja yleisestä toiminnan piristymisestä, erityisesti kehittyville markkinoille. Vaikka tämä näkemys saattaa lopulta toteutua, se on todennäköisesti siirrettävä tulevaisuuteen koronaviruksen vaikutusten vuoksi Kiinaan ja kaikkiin siihen liittyviin kauppasuhteisiin. Joukkovelkakirjoihin verrattuna osakkeet näyttävät edelleen houkuttelevilta. tie eteenpäin näyttää kuitenkin yhä epävakaammalta, joten puolustusvastuiden käyttöönotto on perusteltua.

Kulta ja aarteet tarjoavat monipuolistamispotentiaalia osakkeisiin nähden intuitiivisesti, mutta apuohjelmat, joiden korrelaatio on 0,23, voivat olla vähemmän. Yleisesti ottaen vakaiden tulojen ja kassavirtojen lisäksi yksi tekijä liittyy siihen, että yleishyödyllisten palveluiden profiili on keskimääräistä parempi sektori osinkotuotot, mikä tarkoittaa, että suurempi osa sijoittajan kokonaistuotosta tulee tuloista, toisin kuin pääoman vahvistuminen, kaikki muu on yhtä suuri. Toinen ala, jolla on suuri tulopotentiaali ja korkoherkkyys, on kiinteistö. Kiinteistöllä on kuitenkin paljon suurempi beeta eli sen volatiliteetin herkkyys S&P 500: lle kuin apuohjelmilla. Joten vaikka niiden viimeisin kiinteistöjen beeta on apuohjelmia alhaisempi, se on useammin kuin ei, eikä se tarjoa johdonmukaisuus, jota sijoittajat tarvitsevat hajautetuissa vastuissa, jotka on tarkoitettu heidän saatavilleen, kun he sitä tarvitsevat suurin osa.

Suurempi huolenaihe palveluista voi olla se, että nykyisen arvostuksensa vuoksi ne näyttävät kalliilta suhteessa historiaan ja laajemmille markkinoille. Kuitenkin, kuten aiemmin on todettu, markkinat itse ovat arvostusalueensa kärjessä. Voidaan olla samaa mieltä siitä, että epäedulliset sektorit, kuten energia, voivat olla arvopaperin kannalta parempi puskuri kuin yleishyödylliset laitokset, mutta se jättäisi huomiotta vaikutus siihen, että energiayritykset luottavat voimakkaasti petrokemian tuotteiden kysyntään, mikä todennäköisesti kärsisi negatiivisesti, jos myydä pois. Vaikka sijoittajien tulisi aina olla tietoisia arvosta, jonka he maksavat mistä tahansa omaisuudesta, nykypäivän markkinoilla apuohjelmat eivät välttämättä ole pysty toimimaan eri tavalla kuin aiemmissa vetäytymisissä yksinkertaisesti siksi, että ne käyvät kauppaa runsaasti suhteessa nykyiseen myyntiin ja tulot.

^{Kiinteistöihin verrattuna apuohjelmilla on matalampi beeta kuin S&P 500 keskimäärin}

Toteutusidea

The Direxion Flight to Safety Strategy ETF (FLYT) yhdistää kolme omaisuusluokkaa ja historiallisesti alhainen korrelaatio osakkeisiin-Yhdysvaltojen pitkäaikaiset joukkovelkakirjalainat, hyödykeosakkeet ja fyysinen kulta-tuottaakseen sijoittajat, jotka voivat toimia painolastina salkuissa turbulenssin aikana ja tarjota houkuttelevia kokonaistuottoja ja -mahdollisuuksia muissa ajat.

Sijoittajan on harkittava huolellisesti rahaston sijoituskohde, riskit, maksut ja kulut ennen sijoittamista. Rahaston esite ja yhteenvetoesite sisältävät tämän ja muita tietoja Direxion -osakkeista. Hanki rahaston esite ja tiivistelmäesite soittamalla numeroon 646-846-0181 tai käymällä verkkosivustollamme osoitteessa www.direxion.com. Rahaston esite ja tiivistelmäesite tulee lukea huolellisesti ennen sijoittamista.

Solactive AG ei ole Direxion Flight to Safety Strategy ETF: n sponsori tai millään tavalla sidoksissa siihen.

Rahasto on aktiivisesti hallinnoitu ETF, joka ei pyri toistamaan tietyn indeksin kehitystä eikä sen tarvitse sijoittaa vertailuindeksinsä tiettyihin komponentteihin.

Riskit - Sijoitus rahastoon liittyy riskiin, mukaan lukien mahdollinen pääoman menetys. Rahaston sijoituksiin kultaan, Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalainoihin ja hyödykeosakkeisiin liittyy riskejä. Kullan arvo on historiallisesti kokenut pitkiä aikoja tasaisia ​​tai hintojen laskua vuonna lisäksi voimakkaita vaihteluja, jotka voivat aiheuttaa merkittävää volatiliteettia ja mahdollisia tappioita rahastoa. Yhdysvaltain valtiokonttorin tukema arvopaperi tai Yhdysvaltojen täysi usko ja luotto taataan vain koron ja pääoman oikea -aikaiseen maksamiseen eräpäivään asti. Tällaisten arvopaperien markkinahintoja ei taata ja ne vaihtelevat. Sähköyhtiöihin vaikuttavat tarjonta ja kysyntä, käyttökustannukset, valtion sääntely, ympäristötekijät, vastuut ympäristövahingoista ja yleiset vastuut sekä korkokatot tai korko muuttuu. Rahaston muita riskejä ovat, mutta eivät rajoitu niihin, hyödykkeisiin sidottujen johdannaisten riski, vastapuoliriski, käteinen Transaktioriski, muut sijoitusyhtiöt (mukaan lukien ETF: t) Riski, tytäryhtiön sijoitusriski, korkoriski ja vero Riski. Katso yhteenveto ja täydelliset tarjousesitteet saadaksesi täydellisemmän kuvauksen näistä ja muista rahaston riskeistä.

Jakelija: Foreside Fund Services, LLC.