Tärkeimmät taloudelliset suhteet autoteollisuuden analysoimiseksi

Jotkut kriittisimmistä taloudellisista tunnusluvuista, joita sijoittajat ja markkina -analyytikot käyttävät arvioidessaan autoyrityksiä toimialaan kuuluvat velka/oma pääoma (D/E) -suhde, varaston liikevaihtosuhde ja oman pääoman tuotto (ROE) suhde.

Autoteollisuuden yleiskatsaus

Autoteollisuus koostuu monista eri puolilla maailmaa toimivista yrityksistä, kuten Ford (F), BMW (BAMXF) ja Honda (HMC). Toimiala käsittää paitsi suuret autovalmistajat myös useita yrityksiä, joiden pääasiallinen liiketoiminta liittyy autonosien tai ajoneuvojen valmistukseen, suunnitteluun tai markkinointiin. Pelkästään Yhdysvalloissa on 16 autovalmistajaa, jotka yhdessä tuottivat vuonna 2018 lähes 11 miljoonaa ajoneuvoa, joista suurin osa oli "kolmen suuren" autonvalmistajia. Tärkein osa teollisuutta on autojen ja kevyiden kuorma -autojen valmistus ja myynti. Hyötyajoneuvot, kuten suuret puoliperävaunut, ovat tärkeä toissijainen osa teollisuutta.

Toinen tärkeä osa autoteollisuutta on suurten autovalmistajien ja

alkuperäislaitteiden valmistajia (OEM), jotka toimittavat niille osia, koska suuret autovalmistajat eivät itse valmistaa suurinta osaa autoon menevistä osista. Autoteollisuus on pääomavaltaista ja käyttää vuosittain yli 100 miljardia dollaria tutkimus ja kehitys (T & K).

Autoteollisuus on yksi tärkeimmistä markkinasektoreista. Se on yksi suurimmista sektoreista tulojen suhteen ja sitä pidetään a kellokas sekä kuluttajien kysyntään että koko talouden terveyteen. Teollisuuden osuus Yhdysvaltain BKT: stä oli lähes 3% vuonna 2018. Analyytikot ja sijoittajat luottavat useisiin avainsuhteet arvioida autoyhtiöitä.

Taloudelliset tunnusluvut

Seuraavat ovat tärkeimmät taloudelliset tunnusluvut, joita sijoittajat ja analyytikot ottavat huomioon arvioidessaan autoteollisuutta.

Velkaantumisaste

Koska autoteollisuus on pääomavaltaista, tärkeä mittari autoyhtiöiden arvioinnissa on velkaantumisaste (D/E), joka mittaa yrityksen kokonaisuutta taloudellinen terveys ja osoittaa kykynsä täyttää rahoitusvelvoitteensa. Kasvava D/E -suhde osoittaa, että yritys rahoittaa yhä enemmän velkojia eikä omaa pääomaa. Siksi sekä sijoittajat että mahdolliset lainanantajat haluavat pienemmän D/E -suhteen. D/E -suhde 1 osoittaa yrityksen, jonka varat ja velat ovat yhtä suuret. On kuitenkin tärkeää verrata D/E -suhdetta saman alan yrityksiin, koska eri toimialoilla on erilaiset velkavaatimukset. Keskimääräinen D/E-suhde on tyypillisesti suurempi suurilla yrityksillä ja erityisesti pääomavaltaisimmilla aloilla, kuten autoteollisuudessa. Seuraavien suurten autovalmistajien D/E -suhde on General Motors 1.43, BMW 1.24, Toyota 0.52 ja Tata 1.45.

Vaihtoehtoisia velka- tai vivutussuhteita, joita käytetään usein autoteollisuuden yritysten arvioimiseen, ovat mm velka-pääoma-suhde ja nykyinen suhde.

Varaston liikevaihtosuhde

The varaston kierto suhde on tärkeä arviointimittari, jota sovelletaan erityisesti autoteollisuudessa autokauppoihin. Sitä pidetään yleensä varoitusmerkkinä autojen myynti jos autokaupat alkavat kuljettaa paljon enemmän kuin noin 60 päivän varastotarraa. Varaston vaihtuvuussuhde laskee, kuinka monta kertaa vuodessa tai muulla määrätyllä aikavälillä yrityksen varastot myydään tai käännetään. Se on hyvä mittari siitä, kuinka tehokkaasti yritys hallitsee tilauksia ja varastoja, mutta mikä tärkeintä autoliikkeissä, se on osoitus siitä, kuinka nopeasti he myyvät olemassa olevaa autovarastoaan paljon.

Vaihtoehtoja varastojen vaihtuvuussuhteen huomioon ottamiselle ovat mm päivän varaston myynti (DSI) -suhde tai kausitasoitettu vuosikorko (SAAR).

Oman pääoman tuotto

The ROE on keskeinen taloudellinen suhde melkein minkä tahansa yrityksen arvioimiseen, ja sitä pidetään varmasti tärkeänä mittarina autoteollisuuden yritysten analysoinnissa. ROE on erityisen tärkeä sijoittajille, koska se mittaa yrityksen tuottoa suhteessa omaan pääomaan, lähinnä sitä, kuinka kannattava yritys on sijoittajilleen. Ihannetapauksessa sijoittajat ja analyytikot haluavat korkeamman oman pääoman tuoton, ja 15-20%: n ROE: tä pidetään myönteisenä.

Oman pääoman tuoton lisäksi analyytikot voivat tarkastella myös sijoitetun pääoman tuotto (ROCE) -suhde tai pääoman tuotto (ROA) -suhde.

Bottom Line

On tärkeää tarkastella monia taloudellisia tunnuslukuja saadakseen kokonaiskuvan yrityksen toiminnasta sen sijaan, että katsoisi vain muutamia yksittäisiä. Tässä käsitellyt kolme suhdetta ovat tärkeitä autoteollisuudessa ja antavat hyvän osoitteen yrityksen toiminnasta. Yhtiön paremman ymmärryksen saamiseksi on kuitenkin otettava huomioon sen erityinen dynamiikka sekä muut suhteet sen todellisen taloudellisen terveyden määrittämiseksi.