Muokattu sisäinen tuotto (MIRR)

Muokattu sisäinen tuotto (MIRR) on muunnelma perinteisemmästä sisäisestä tuottoasteesta. IRR: n tavanomaisen version tavoin MIRR: ää käytetään arvioimaan mahdollisen pääomahankkeen vahvuus ja sijoittamaan se vastaaviin pääomahankkeisiin. Perinteisen IRR -laskelman heikkous on se, että siinä oletetaan, että hankkeen positiiviset rahavirrat sijoitetaan uudelleen projektin tuottoasteella. Parempi oletus on, että hankkeen positiiviset rahavirrat sijoitetaan uudelleen yrityksen omaan pääomakustannukset ja alkuperäinen rahoitus, ja mahdollinen negatiivinen kassavirta rahoitetaan yhtiön varoista kustannus. IRR: n muuttaminen tällä tavalla antaa tarkemman kuvan projektin kannattavuudesta. MIRR -kaava on: Oletetaan, että ABC Corp harkitsee projektia. ABC: n pääomakustannukset ovat 5% ja sen rahoitusaste on 6%. ABC odottaa hankkeen alkukustannusten ja seuraavan kolmen vuoden rahavirtojen olevan seuraavat: Aikajakso. Käteinen raha. Alkukustannukset. -2000. Vuosi 1. -6000. Vuosi 2. 6000. Vuosi 3. 5000. Perinteisen kaavan IRR on 20,61%, mikä voi tarkoittaa, että tämä projekti on houkutteleva. Mutta ottaen huomioon ABC: n alhaiset rahoitus- ja pääomakustannukset, MIRR on paljon alhaisempi 13,84%. Käyttämällä omia pääomakustannuksiaan ja rahoitusosuuksiaan MIRR -laskelmassa ABC pystyy paremmin arvioimaan hankkeen elinkelpoisuutta ja välttää investointeja väärään ja liian optimistiseen projektiin analyysi.