Fed -rahastojen futuurien määritelmä
Mitä ovat Fed -rahastojen futuurit?
Fed -rahastojen futuurit ovat rahoitussopimuksia, jotka edustavat markkina -mielipidettä siitä, missä päivittäinen virkamies on liittovaltion rahastojen korko on sopimuksen päättymishetkellä. Futuurisopimukset käydään kauppaa pörssissä Chicagon tavaranvaihto (CME) ja ovat käteinen ratkaistu joka kuukauden viimeisenä arkipäivänä. Fed -rahastojen futuureilla voidaan käydä kauppaa joka kuukausi jopa 36 kuukauden ajan.
The ruokittujen rahastojen korko on pankkien välinen yön yli -lainojen korko liikepankkien ylivarauksille.
Avain takeaways
- Fed -rahastojen futuurit ovat johdannaisia, jotka seuraavat fed -rahastojen korkoa, joka on pankkien välinen yön yli -lainan korko Yhdysvalloissa
- Fed -rahastojen futuureilla käydään kauppaa Chicagon Mercantile -pörssissä, ja ne maksetaan käteisellä kuukausittain.
- Fed -korko on epäilemättä tärkein indeksikorko, jota käytetään kaiken koron asettamiseen kaikesta asuntolainoista autolainoihin pankkitalletuksiin.
Fed -rahastojen futuurien ymmärtäminen
Pankit ja korkosalkun hoitajat käyttävät Fed-rahastojen futuureja suojautuakseen lyhyiden korkojen markkinoiden heilahteluilta. Ne ovat myös yleinen työkalu, jota kauppiaat käyttävät ottaakseen spekulatiivisia kantoja tulevaisuudesta Federal Reserve rahapolitiikka. CME -ryhmä on luonut työkalun, joka käyttää syöttörahastojen futuurisopimuksia määrittääkseen todennäköisyyden Federal Reserve muuttaa rahapolitiikkaansa tietyssä kokouksessa, josta on tullut hyödyllinen rahoitusväline raportointi.
Useimpiin rahoitusmarkkinoihin vaikuttaa Yhdysvaltain keskuspankin korko, Fedin korko. Fed -rahastojen futuurikoron trendi kuvastaa sitä, mitä sijoittajat odottavat päätöksentekijöiden tekevän korolla.
Sopimusehdot
Sopimushinta on 100 miinus Fed -rahastojen efektiivinen korko. Esimerkiksi joulukuussa 2015 sopimuksen vaihtokurssi oli 99,78, mikä tarkoitti, että sijoittajat ennustivat 0,22 prosentin korkoa. Mutta se oli kuukausittainen keskiarvo. Vuonna 2016 Fedin rahastojen kyseisen kuukauden futuurisopimus oli 99,19, mikä tarkoittaa, että Fedin keskimääräinen korko on 0,81% kyseiselle kuukaudelle. Sitten Fed -rahastojen futuurimarkkinat heijastavat 74 prosentin mahdollisuutta, että keskuspankki nostaa korkoja seuraavana kuukautena, Bloombergin mukaan, kun taas CME laskee 73,6%: n todennäköisyyden saman perusteella sopimuksia.
Sekä Bloomberg että CME: n arviot aliarvioivat kuitenkin todennäköisyyden, että markkinat nousevat joulukuussa. Tämä johtuu osittain siitä, että Fed muutti korkotasoa vuoden 2008 talouskriisin jälkeen. Sen sijaan, että säätäisit rahamäärää järjestelmässä yhden Fed -rahastojen koron kohdistamiseksi Perinteisesti rahapolitiikkaan vaikuttamiseksi Yhdysvaltain keskuspankki siirtyi vuonna 2008 0 prosentin vaihteluväliltä a 0,25%: n alue. Siten Fedin efektiivinen korkotaso on vaihdellut tällä alueella ja ollut keskimäärin noin 13,2 peruspistettä.
Futuurisopimusten koronnostolaskelma riippuu siitä, palaako Fed tiettyyn tavoitteeseen vai nostaako se vaihteluväliään 25 peruspistettä. Fed asettaa uuden vaihteluvälin, ja sijoittajien reaktio kahteen korkoon määrää laskennan futuurien aiheuttaman nousun todennäköisyydestä. Jos esimerkiksi Fedin efektiivinen korkotaso on lähempänä keskuspankin vaihteluväliä, Fedin futuurisopimusten korkojen nousun todennäköisyys on suurempi. Jos Fedin efektiivinen korko nousee 37,5 peruspistettä, todennäköisyys on noin 70%. Jos Fedin efektiivinen korko on kuitenkin korkeammalla alueella, koron nousun todennäköisyys on pienempi.
