Hedge Fund vs. Pääomarahasto: Mikä on ero?

Hedge Fund vs. Pääomarahasto: yleiskatsaus

Vaikka niiden sijoittajaprofiilit ovat usein samankaltaisia, tavoitteiden ja tavoitetyyppien välillä on merkittäviä eroja hedge-rahastot ja pääomarahastot.

Sekä hedge-rahastot että pääomarahastot vetoavat korkean nettovarallisuuden omaaviin yksilöihin (monet vaativat vähintään 250 000 dollarin sijoituksia), Perinteisesti ne on rakennettu kommandiittisiksi yhtiöiksi, ja niihin kuuluu hallinnoiville kumppaneille maksettavat hallinnointipalkkiot ja prosenttiosuus voittoja.

Hedge-rahastot

Suojarahastot ovat vaihtoehtoisia sijoituksia, joita käytetään yhdistetyt varat ja käyttää erilaisia strategioita ansaitakseen sijoittajilleen tuottoa. Hedge -rahaston tavoitteena on tarjota mahdollisimman korkea sijoitustuotto mahdollisimman nopeasti. Tämän tavoitteen saavuttamiseksi hedge -rahastosijoitukset ovat ensisijaisesti erittäin likvidejä varoja, joiden avulla rahasto voi ottaa vastaan voitot nopeasti yhdestä sijoituksesta ja sitten siirtää varoja toiseen investointiin, joka on nopeampi lupaava. Suojarahastot käyttävät yleensä vipuvaikutusta tai lainattua rahaa parantaakseen tuottoaan. Tällaiset strategiat ovat kuitenkin riskialttiita - erittäin vipuvaikutteiset yritykset kärsivät pahoin vuoden 2008 finanssikriisin aikana.

Suojarahastot sijoittavat lähes mihin tahansa ja kaikkeen - yksittäisiin osakkeisiin (mukaan lukien lyhyeksi myynti ja optiot), joukkovelkakirjat, hyödykefutuurit, valuutat, arbitraasi, johdannaiset - mitä tahansa rahastonhoitaja katsoo tarjoavan korkean mahdollisen tuoton lyhyessä ajassa. Hedge-rahastojen painopiste on lyhyen aikavälin suurimmissa voitoissa.

Suojarahastot ovat harvoin useimpien sijoittajien saatavilla; Sen sijaan hedge -rahastot on suunnattu akkreditoiduille sijoittajille, koska ne tarvitsevat vähemmän SEC -sääntelyä kuin muut rahastot. Akkreditoitu sijoittaja on henkilö tai yritys, jolla on lupa käydä kauppaa arvopapereilla, joita ei ehkä ole rekisteröity rahoitusviranomaisille. Suojarahastot ovat myös tunnetusti vähemmän säänneltyjä kuin sijoitusrahastot ja muut sijoitusvälineet.

Kustannusten kannalta hedge -rahastot ovat kalliimpia sijoittaa kuin sijoitusrahastot tai muut sijoitusvälineet. Pelkän kulusuhteen veloittamisen sijaan hedge -rahastot veloittavat sekä kulusuhdetta että suoritusmaksua.

Pääomarahastot

Pääomarahastot muistuttavat enemmän pääomasijoitusyhtiöitä siinä mielessä, että ne sijoittavat suoraan yrityksiin pääasiassa ostamalla yksityiset yritykset, vaikka ne toisinaan pyrkivät hankkimaan määräysvallan julkisesti noteerattuissa yrityksissä osakkeiden kautta ostoksia. He käyttävät usein velkaantuneita yritysostoja hankkiakseen taloudellisesti vaikeuksissa olevia yrityksiä.

Toisin kuin lyhytaikaisiin voittoihin keskittyvät hedge-rahastot, pääomasijoitusrahastot keskittyvät niiden yhtiöiden salkun pitkän aikavälin potentiaaliin, joissa niillä on osuutta tai joita ne hankkivat.

Tavoitteidensa saavuttamiseksi pääomarahastoilla on yleensä rahastonhoitajan lisäksi ryhmä yritysasiantuntijoita, jotka voidaan nimetä hallitsemaan hankittuja yrityksiä. Sijoitusten luonne edellyttää niiden keskittymistä pidemmälle aikavälille ja voittojen etsimistä investoinnit erääntyvät muutamassa vuodessa sen sijaan, että sijoitettaisiin lyhyen aikavälin suojaukseen varoja.

Keskeiset erot

1. Aikahorisontti: Koska hedge -rahastot keskittyvät ensisijaisesti likvideihin varoihin, sijoittajat voivat yleensä nostaa sijoituksensa rahastosta milloin tahansa. Sitä vastoin pääomasijoitusrahastojen pitkän aikavälin painopiste vaatii yleensä sijoittajien sitoutumista varat vähintään vähäksi aikaa, yleensä vähintään kolmesta viiteen vuoteen, ja usein seitsemästä kymmeneen vuotta.

2. Sijoitusriski: Riskitasolla on myös huomattava ero hedge -rahastojen ja pääomarahastojen välillä. Vaikka molemmat harjoittelevat Riskienhallinta yhdistämällä korkeamman riskin sijoitukset turvallisempiin sijoituksiin, hedge-rahastojen keskittyminen mahdollisimman lyhyen aikavälin voittojen saavuttamiseen edellyttää välttämättä korkeamman riskitason hyväksymistä.

3. Lukitus jaMaksuvalmius: Sekä hedge -rahastot että pääomarahastot vaativat tyypillisesti suuria saldoja 100 000 dollarista aina miljoonan dollarin arvoon tai enemmän sijoittajaa kohden. Suojausrahastot voivat sitten lukita kyseiset varat kuukausista vuoteen, jolloin sijoittajat eivät voi nostaa rahojaan ennen kuin tämä aika on kulunut. Tämä lukitusaika sallii rahaston kohdentaa rahat oikein strategiansa investointeihin, mikä voi viedä jonkin aikaa. Pääomasijoitusrahaston lukituskausi on paljon pidempi, kuten kolme, viisi tai seitsemän vuotta. Tämä johtuu siitä, että pääomasijoitus on vähemmän likvidi ja tarvitsee aikaa sijoitettavan yrityksen kääntymiseen.

4. Sijoitusrakenne: Useimmat hedge -rahastot ovat avoin, mikä tarkoittaa, että sijoittajat voivat jatkuvasti lisätä tai lunastaa osuuksiaan rahastossa milloin tahansa. Toisaalta pääomarahastot ovat suljettu, mikä tarkoittaa, että uutta rahaa ei voida sijoittaa alkuperäisen ajanjakson päätyttyä.

Mitä asiantuntijoilla on sanottavaa?