Ostopäälliköiden indeksin merkitys

Yksi luotettavimmista johtavista indikaattoreista Yhdysvaltain talouden tilan arvioimiseksi on PMI, joka tunnettiin aiemmin nimellä Purchasing Managers 'Index.

PMI on pääindikaattori ISM Manufacturingin raportissa Business, joka on vaikutusvaltainen kuukausittainen kysely osto- ja toimitusjohtajista kaikkialla Yhdysvalloissa. Lyhenne PMI oli lyhenne sanoista Purchasing Managers ’Index ennen 1. syyskuuta 2001. Mutta tästä päivästä lähtien Institute for Supply Management (ISM) on käyttänyt PMI: tä itsenäisenä lyhenteenä heijastaakseen yrityksen nimenmuutosta (ISM: ää kutsuttiin National Association of Purchasing Management - NAPM - 2. tammikuuta 2002 asti) ja laajempi ulottuvuus strategiseen tarjonnanhallintaan paitsi ostamiseen toiminto.

ISM Manufacturing "Report on Business" ja PMI -numero tarkkailevat tarkasti sijoittajia, liike -elämän ja rahoitusalan ammattilaisia.

Tiedonkeruu

PMI perustuu ISM Business Survey Committee -komitean jäsenten vastauksiin, johon kuuluu useita toimialoja,

instagram viewer

Pohjois -Amerikan teollisuuden luokitusjärjestelmä (NAICS) ja perustuvat kunkin toimialan panokseen Yhdysvaltojen BKT: hen. Tutkimus kattaa 18 teollisuutta, jotka kattavat kaikki teollisuuden alat.

Jäsenet saavat kuukausittain kyselylomakkeen, jossa pyydetään tunnistamaan kuukausittaiset muutokset seuraaville kymmenelle liiketoiminnalle, jotka muodostavat myös yksittäiset indeksit Raportti liiketoiminnasta kysely:

Uusia tilauksia - asiakkailta
Tuotanto - tuotantotason muutosnopeus ja suunta
Työllisyys - lisääntynyt tai vähentynyt
Toimittajien toimitukset - ovatko ne hitaampia vai nopeampia?
Varastot - varastojen lisäys tai vähennys
Asiakasvarastot - arvioi organisaation asiakkaiden hallussa olevien varastojen tasoa
Hinnat - kertoo, maksavatko organisaatiot tuotteista ja palveluista enemmän vai vähemmän
Tilauskanta - mittaa, onko tilauskanta kasvussa vai laskussa
Uudet vientitilaukset - mittaa vientitilausten tason
Tuonti - mittaa tuodun materiaalin muutosnopeuden.

Kyselyt lähetetään Business Survey Committee -vastaajille kunkin kuukauden ensimmäisessä osassa, ja vastaajia pyydetään ilmoittamaan vain kuluvan kuukauden tiedot. Useimmat kyselyyn vastanneista odottavat kuukauden loppuun asti vastatakseen kyselyyn saadakseen selkeimmän kuvan nykyisestä liiketoiminnasta. ISM kokoaa tiedot ja kokoaa raportin julkaistavaksi seuraavan kuukauden ensimmäisenä arkipäivänä.

PMI: n laskeminen

PMI on yhdistelmäindeksi, joka perustuu seuraavien viiden ensisijaisen alaindeksin (uudet tilaukset, tuotanto, työllisyys, toimittajien toimitukset ja varastot) yhtä suureen painoon (20%).

Esimerkiksi Kesäkuu 2016 Valmistava ISM Raportti liiketoiminnasta, viisi alaindeksitasoa olivat seuraavat-uudet tilaukset 57,0, tuotanto 54,7, työllisyys 50,4, toimittaja Toimitukset 55,4 ja varastot 48,5. PMI-lukema oli siis 20%: n painon perusteella jokaiseen alaindeksiin 53.2.

Yhdysvaltain kauppaministeriön kehittämät ja ISM: lle toimitettavat kausitasoitukset ovat joka vuosi tammikuun raporteissa neljään viidestä alaindeksistä (Vaihto-omaisuus poikkeus). Nämä kausivaihtelut tehdään säätääkseen toistuvien vuoden sisäisten poikkeamien vaikutuksia, jotka johtuvat normaaleista sääolosuhteista, lomista jne.

Diffuusioindeksit

Kaikki ISM -indeksit ovat diffuusioindeksit, jotka mittaavat, missä määrin muutos on hajonnut tai hajonnut ryhmään. Jokaisen kymmenen liiketoiminnan osalta kyselyn vastaajia pyydetään ilmoittamaan, onko se parantunut, huonontunut vai pysynyt samana edelliseen kuukauteen verrattuna. Yksittäiset indeksit jokaiselle liiketoiminnalle, kuten tuotanto, työllisyys jne. lasketaan ottamalla niiden vastaajien prosenttiosuus, jotka ilmoittavat, että toiminta on parantunut (eli on korkeampi tai parempi), ja lisäämällä sen puoleen prosenttiosuudesta, jotka ilmoittavat muuttumattomasta toiminnasta.

Jos esimerkiksi 40% vastaajista ilmoittaa, että esimerkiksi työllisyys on lisääntynyt, kun taas 35% ilmoittaa, ettei muutosta ole tapahtunut ja 25% ilmoittaa laskun, diffuusioindeksi olisi: (40% + [0,5 x 35%]) = 57,5 %.

Yleisesti diffuusioindeksin osalta 50%: n lukema ei osoita muutoksia edelliseen kuukauteen verrattuna, kun taas mitä kauempana indeksin lukema on 50%: sta, sitä suurempi muutosnopeus. 100 -lukema osoittaa, että kaikki kyselyyn vastanneet raportoivat lisääntyneestä aktiivisuudesta - kuten voi tapahtua vuonna poikkeuksellisen vahva talous - vaikka 0 -lukema osoittaa, että kaikki vastaajat raportoivat vähentyneet toiminta.

PMI: n tulkinta

Yli 50 tai 50%: n PMI -lukema osoittaa Yhdysvaltojen valmistussektorin kasvua tai laajentumista edelliseen kuukauteen verrattuna, kun taas alle 50 -lukema viittaa supistumiseen. Lukema 50 osoittaa, että parempaa liiketoimintaa raportoivien valmistajien määrä on sama kuin niiden, jotka ilmoittavat liiketoiminnan olevan huonompi.

Toinen avainluku on 43,2, koska tämän tason yläpuolella oleva PMI -indeksi tietyn ajanjakson aikana osoittaa koko talouden kasvua. Kesäkuun 2016 PMI -luku 53,2 osoittaa, että Yhdysvaltain talous kasvoi 85: lle^th peräkkäisenä kuukautena, koska PMI ylitti ensimmäisen kerran 42,2 tason kyseisessä kasvussa kesäkuussa 2009, mikä sattumalta myös merkitsi luotonjälkeisen kriisin alkua Yhdysvaltain elpyminen National Bureau of Economic Researchin määrittelemänä. Kesäkuun 2016 PMI -luku osoitti myös, että Yhdysvaltojen valmistussektori oli kasvanut neljättä kuukautta peräkkäin.

ISM totesi lehdistötiedotteessaan, jossa kerrottiin yksityiskohtaisesti marraskuun 2016 PMI: stä PMI: n ja koko talouden välillä 50,8%: n keskimääräinen PMI -taso vuoden 2016 ensimmäisellä puoliskolla vastasi 2.4% Yhdysvaltain reaalisen BKT: n kasvu vuosittain.

PMI: n hyvät ja huonot puolet

Vahvuudet

PMI on oikea -aikainen indikaattori, koska se julkaistaan kyselyn suorittamisen jälkeisen kuukauden ensimmäisenä päivänä.
Tarkka johtava indikaattori Yhdysvaltain talouden tilasta.
PMI tiivistää Yhdysvaltojen valmistussektorin terveyden yhdeksi lukuun, kun taas Raportti liiketoiminnasta sisältää runsaasti tietoa päätoiminnasta.

Heikkoudet

PMI kattaa vain valmistussektorin, jonka merkitys Yhdysvaltain taloudelle on vähentynyt vuosien varrella. ISM raportoi myös toisen kuukausittaisen raportin, ISM Non-Manufacturing Raportti liiketoiminnasta, joka tutkii ja raportoi Yhdysvaltojen palvelusektorista, joka edustaa yli 80% BKT.
The Raportti liiketoiminnasta Kysely, jonka tietoja käytetään PMI: n laskemiseen, on subjektiivinen ja voi siksi olla altis virheille.

Kuinka käyttää PMI: tä

PMI on tärkeä johtava indikaattori, joka voi liikuttaa rahoitusmarkkinoita. Jos viimeisin indeksi näyttää kuitenkin odottamattoman käänteen taloudessa - parempaan tai huonompaan suuntaan -, on parasta odottaa kunnes muut indikaattorit vahvistavat myös talouden käänteen, sen sijaan, että tukkuportfolion muutokset tapahtuisivat yhden ainoan perusteella lukeminen.

Seuraavat seikat on pidettävä mielessä PMI: n osalta:

Katso otsikon PMI -numeron ulkopuolelle - ISM Manufacturing Report on Business sisältää arvokasta tietoa Yhdysvaltojen talouden keskeisistä näkökohdista, kuten tuotannosta, työllisyydestä, hinnoista ja viennistä / tuonnista. Numeroihin perehtyminen antaa sinulle mahdollisuuden lukea paremmin Yhdysvaltain taloutta kuin pelkän PMI -luvun perusteella.
Muista PMI: n ja alaindeksien keskeiset tasot – Aivan kuten 43.2 edustaa PMI: n avaintasoa, kuten aiemmin todettiin, tärkeimmillä alaindekseillä on avaintasot, jotka on syytä huomata. Esimerkiksi yli 50,6: n työllisyysindeksi ajan myötä on yleensä sopusoinnussa muiden kuin maatilojen palkkalaskelmien kasvun kanssa, kuten Bureau of Labor Statistics raportoi. Samoin yli 51,3: n tuotantoindeksi ajan myötä vastaa keskuspankin teollisuustuotannon kasvua.
Sijoittaa salkut ennen ISM -tietojen julkaisua -Koska PMI voi olla markkinoilla liikkuva luku, saattaa olla parasta sijoittaa salkut ennen tietojen julkaisua. Jos Yhdysvaltain talous kasvaa voimakkaasti ja PMI -luvun odotetaan lisäävän nousua, saattaa olla syytä ostaa Yhdysvaltoja osakkeet ennen raportin julkistamista. Päinvastoin, jos odotukset ovat heikkoa PMI -lukua, saattaa olla järkevää leikata joitakin Yhdysvaltain osakesijoituksia ennen raportin julkaisua.

Bottom Line

PMI on tärkeä johtava indikaattori, joka antaa arvokasta tietoa Yhdysvaltojen talouden tilasta yleensä ja erityisesti valmistussektorista. Vaikka se yleensä unohtuu toisinaan, uusien sijoittajien tulisi tutustua tähän keskeiseen taloudelliseen indikaattoriin.