101

Kun kauppias tarvitsee rahoitusta ostaessaan tuotteita toimittajat luottavat usein yrityksen maineeseen päättäessään jatkaa luottoa. Tämä on suhteellisen helppoa, kun toimittaja on työskennellyt samojen ostajien kanssa vuosia tai jos heillä on vahva asema ala.

Kun liiketoiminta on puolessa maailmassa, lainaus voi kuitenkin olla riskialttiimpi ehdotus. Yksi tapa ratkaista tämä ongelma on a pankkiirin hyväksyntä (BA).

Kuinka se toimii

Pankkiirien hyväksynnät ovat aikaluonnokset yritys voi tilata pankista, jos se haluaa lisävakuuksia vastapuoliriski. Rahoituslaitos lupaa maksaa viejäyritykselle tietyn määrän tiettynä päivänä, jolloin se saa rahansa takaisin veloittamalla tuojan tilin.

Pankkiirin hyväksyntä toimii paljon kuin a päivätty shekki, joka on yksinkertaisesti pankin määräys maksaa tietylle osapuolelle myöhemmin. Jos tänään on tammikuu. 1, ja sekki kirjoitetaan päivämäärällä "helmikuu 1, "sitten maksunsaaja ei voi käteistä tai tallettaa sekkiä koko kuukaudeksi. Tätä voidaan ajatella erääntymispäivänä toisen omaisuutta koskevalle saamiselle.

Kriittiset erot

Ehkä kriittisin ero pankkiirin hyväksynnän ja päivämäärän jälkeisen sekin välillä on todellinen jälkimarkkinoilla pankkiirin hyväksynnät; päivämäärän jälkeisillä sekkeillä ei ole tällaisia ​​markkinoita. Tästä syystä pankkiirin hyväksynnät katsotaan hyväksytyiksi investoinnit, kun taas tarkastukset eivät ole. Haltija voi halutessaan myydä BA: n alennettuun hintaan jälkimarkkinoilla, mikä antaa sijoittajille suhteellisen turvallisen lyhytaikaisen sijoituksen.

BA: ita käytetään usein kansainvälinen kauppa molempien osapuolten etujen vuoksi. Viejät tuntevat usein olevansa turvallisempia luottaa luotettavan pankin maksuihin kuin yritys, jolla on vähän tai ei lainkaan historiaa. Kun pankki vahvistaa tai hyväksyy "aikaluonnoksen", siitä tulee ensisijainen vaatimus kyseisestä laitoksesta.

Maahantuoja voi kääntyä pankkiirin hyväksynnän puoleen vaikeuksissa saada muita rahoitusmuotojatai kun BA on halvin vaihtoehto. Lainaamisen etuna on, että maahantuoja vastaanottaa tavarat ja hänellä on mahdollisuus jälleenmyydä ne ennen niiden tekemistä maksu pankkiin.

Pankkiirin hyväksynnän saaminen

Pankkiirin hyväksynnät voidaan luoda nimellä rembursseja, dokumenttiluonnokset ja muut taloustoimet. Jos yrität saada hyväksyntää, ota yhteyttä pankkiin, jonka kanssa sinulla on hyvät työsuhteet. Sinun on kyettävä todistamaan tai tarjoamaan vakuudeksi kykyäsi maksaa pankki takaisin tulevaisuudessa. Monet, mutta eivät kaikki pankit tarjoavat hyväksyntää. Pankkiirin hyväksyntä toimii paljon kuin lyhytaikainen, kiinteäkorkoinen laina. Käydään läpi luottotarkistus ja mahdollisesti lisävakuutusprosesseja. Sinulta veloitetaan myös prosenttiosuus kokonaishyväksynnästä sen ostamiseksi.

Jos aiot ostaa pankkiirin hyväksynnän lyhytaikaiseen sijoitukseen, on suhteellisen likvidejä jälkimarkkinoita osittain vanhentuneille pankkisopimuksille. Niitä myydään yleensä hinnoilla, jotka ovat lähellä viitearvoa tai sen alapuolella.

Hyväksynnän alentaminen

Jotta ymmärrämme pankkiirin hyväksynnät investointina, on tärkeää ymmärtää, miten yritykset käyttävät niitä maailmanlaajuisessa kaupassa. Tässä yksi melko tyypillinen esimerkki. Amerikkalainen yritys, Clear Signal Electronics, päättää ostaa 100 televisiota saksalaiselta viejältä Dresner Tradingilta. Kauppasopimuksen solmimisen jälkeen Clear Signal pyytää pankiltansa kirjeen luotto. Tämä remburssi tekee pankista välittäjän, joka on velvollinen täyttämään kauppa.

Kun Dresner on lähettänyt tavarat, se lähettää asianmukaiset asiakirjat - yleensä oman rahoituslaitoksensa kautta - Yhdysvaltain maksavalle pankille. Viejällä on nyt pari vaihtoehtoa. Se voi säilyttää hyväksynnän eräpäivään asti tai myydä sen a kolmas osapuoli, ehkä maksusta vastaavalle pankille. Tässä tapauksessa Dresner saa summan, joka on pienempi kuin nimellisarvo luonnoksesta, mutta sen ei tarvitse odottaa varoja.

Kun pankki ostaa takaisin hyväksynnän halvemmalla hinnalla, sen sanotaan "alentavan" hyväksynnän. Jos Clear Signalin pankki tekee tämän, sillä on pohjimmiltaan samat valinnat kuin Dresnerillä. Se voi pitää luonnoksen, kunnes se erääntyy, mikä vastaa maahantuojan lainan myöntämistä. Yleisemmin se kuitenkin täydentää varojaan alennus uudelleen hyväksyminen - toisin sanoen myymällä se alennettuun hintaan jälkimarkkinoilla. Se voi markkinoida itse BA: ita, varsinkin jos se on suurempi pankki, tai palkata arvopaperivälityksen tehtävän suorittamiseen.

Hyväksyminen sijoitukseksi

Siitä asti kun hyväksyminen on lyhytaikainen neuvoteltavissa oleva sopimus, se toimii paljon muiden rahamarkkinainstrumenttien tavoin. Kuten Valtiokonttori, sijoittaja ostaa pankkisaamion alennettuun hintaan ja saa täyden nimellisarvon eräpäivänä. Alennuksen ja nimellisarvon ero määrittää tuoton. Useimmissa tapauksissa eräpäivä on 30–180 päivän sisällä.

Pankkikortit eivät käy kauppaa vaihtovaan pikemminkin suurten pankkien ja arvopaperikauppiaiden kautta. Useimmat jälleenmyyjät eivät näin ollen tarjoa tarjous- ja kysyntähintoja, vaan neuvottelevat hinnasta mahdollisen sijoittajan kanssa, usein rahoitusjohtaja.

Näiden luonnosten hinnoittelu riippuu suurelta osin maksavan pankin maineesta ja koosta. Ne, joilla on vahva luottoluokitus voivat yleensä myydä hyväksyntänsä alhaisemmalla tuotolla, koska heillä ei uskota olevan juurikaan mahdollisuutta oletuksena velvollisuudestaan. Laitoksilla, jotka myyvät suuren määrän BA -tutkintoja, on myös etu tässä suhteessa.

Vaikka pankit myyvät usein hyväksyntänsä jälleenmyyjät New Yorkissa ja muissa suurissa rahoituskeskuksissa he voivat käyttää sivuliikkeensä verkostoa myynnin täydentämiseen. Pankin henkilökunta ottaa usein yhteyttä paikallisiin sijoittajiin, jotka ovat yleensä kiinnostuneita pienemmistä transaktioista. Paikalliset sijoittajat hyväksyvät usein pienemmän tuoton, ja koska pankki kiertää jälleenmyyjiä, sen myyntikulut voivat olla paljon pienemmät.

Riskit ja edut

Pankkiirin hyväksyntä on a rahamarkkinat ja kuten useimmat rahamarkkinat, se on suhteellisen turvallinen ja likvidi, varsinkin kun maksava pankki nauttii siitä vahva luottoluokitus. Pankilla on ensisijainen vastuu maksusta. Maineeseen kohdistuvan valtavan riskin vuoksi, jos se ei voi rahoittaa hyväksyntää, useimmat hyväksynnät tarjoavat pankit ovat tunnettuja, erittäin arvostettuja laitoksia.

Vaikka pankilla ei kuitenkaan olisi tarvittavaa käteistä maksun suorittamiseen, sijoittaja saa lisäsuojaa muilta tapahtumassa mukana olevilta osapuolilta. Maahantuoja on toissijaisesti vastuussa hyväksynnästä, ja viejällä on ehdollinen velvoite. Itse asiassa kaikki sijoittajat, jotka ovat ostaneet tai myyneet instrumentin avoimet markkinat kantaa kaikki luonnosta koskevat velvoitteet.

Hyväksyminen tarjoaa mahdollisuuden vaatimaton voitto, jossa tuotot ovat yleensä jossain kohtaa ylempi kuin velkakirjoja. Maksuvalmius ei yleensä ole ongelma, koska useimmat pankkiirin hyväksymisajat ovat yhdestä kuuteen kuukautta. Ja koska niitä ei tarvitse pitää ennen kypsyys, haltijat voivat joustavasti myydä ne halutessaan.

Pankkiirien hyväksynnät annetaan alennuksella niiden nimellisarvoon ja käydä kauppaa aina nimellisarvon alapuolella, aivan kuten velkakirjoja. 100 000 dollarin hyväksynnän haltija ei ehkä halua odottaa eräpäivää saadakseen nämä varat, joten haltija voi myydä hyväksynnän toiselle osapuolelle esimerkiksi 990 000 dollarilla. Vaikka jotkut markkinariski jälkimarkkinoilla toimiville, näiden instrumenttien korkea likviditeetti ja lyhyt maturiteetti tekevät siitä epätodennäköistä.

Bottom Line

Pankkiirin hyväksyntä voi olla järkevä sijoitus niille, jotka haluavat tasapainottaa korkeamman riskin sijoituksia portfoliotai niille, jotka keskittyvät omaisuuden säilyttämiseen. Päällä riski/hyöty -spektri, BA on aivan pohjassa, juuri ennen valtiovarainlaskua.

Koska pankkiirin hyväksymishinnasta neuvotellaan ostajan ja myyjä, sijoittajilla, jotka tekevät tutkimustaan, on parhaat mahdollisuudet saada kilpailukykyinen hinta. Tämä pätee erityisesti, kun otetaan huomioon BA: n hinnoittelun epävakaa luonne. Yhden päivän aikana sato voi nousta tai laskea merkittävästi. Siksi on tärkeää etsiä tuottoja hyvämaineiselta verkkosivustolta ennen ostamista. Kun otetaan huomioon pankin ensisijainen hyväksymisvelvollisuus, kaikki lainausmerkit pitäisi heijastaa sen mainetta ja luottoluokitusta.