Miten ylhäältä alas ja alhaalta ylös sijoittaminen eroavat toisistaan?

Yksi avain sijoitussalkun onnistuneeseen hallintaan on käyttää mitä tahansa määrää sijoitusanalyysi strategioita. Sijoitusanalyysi on tapa, jolla voit arvioida erilaisia ​​varoja ja arvopapereita, toimialoja, suuntauksia ja aloilla auttaa sinua määrittämään omaisuuden tulevan suorituskyvyn. Näin voit selvittää, kuinka hyvin se sopii sijoitustavoitteisiisi. Kaksi näistä strategioista on nimeltään ylhäältä alas ja alhaalta ylös sijoittaminen.

Ylhäältä alaspäin suuntautuvaan sijoittamiseen liittyy suurten taloudellisten tekijöiden tarkastelu investointipäätösten tekemiseksi, kun taas alhaalta ylöspäin suuntautuva sijoittaminen tarkastelee yrityskohtaisia ​​perustekijöitä, kuten rahoitusta, tarjonta ja kysyntäsekä yrityksen tarjoamat tavarat ja palvelut. Vaikka molemmilla menetelmillä on etuja, molemmilla lähestymistavoilla on sama tavoite: tunnistaa suuret varastot. Tässä on katsaus molempien menetelmien ominaisuuksiin.

Ylhäältä alas

The ylhäältä alas lähestymistapa investointeihin keskittyy kokonaiskuvaan tai siihen, miten koko talous ja makrotaloudelliset tekijät ajaa markkinoita ja lopulta osakekursseja. He tarkastelevat myös toimialojen tai toimialojen suorituskykyä. Nämä sijoittajat uskovat, että jos ala voi hyvin, on todennäköistä, että myös näiden alojen osakkeet voivat hyvin.

Ylhäältä alas sijoitusanalyysi sisältää:

• Talouskasvu tai bruttokansantuote (BKT) sekä Yhdysvalloissa että ympäri maailmaa
• Rahapolitiikka Federal Reserve Bank mukaan lukien korkojen laskeminen tai nostaminen
• Inflaatio ja hinta hyödykkeitä
• Joukkovelkakirjalainojen hinnat ja tuottaa mukaan lukien Yhdysvaltain valtiovarainministeriö

Pankit ja korot

Katso alla olevaa kaaviota. Se osoittaa ylhäältä alaspäin suuntautuvan lähestymistavan ja korreloi 10 vuoden valtionlainan tuoton Financial Select Sector SPDR ETF: ään (XLF) vuosina 2017-2018.

Ylhäältä alas sijoittaja voi katsoa nousua korot ja joukkolainojen tuotot mahdollisuutena sijoittaa pankkien osakkeisiin. Yleensä ei aina, kun pankit ansaitsevat enemmän, kun pitkän aikavälin tuotot nousevat ja talous toimii hyvin tulot koska he voivat veloittaa korkeampia lainoja. Korkojen korrelaatio pankkikannan kanssa ei kuitenkaan ole aina positiivinen. On tärkeää, että koko talous toimii hyvin tuottojen noustessa.

Kodinrakentajat ja korot

Toisaalta oletetaan, että uskot korkojen laskevan. Käyttämällä ylhäältä alas -lähestymistapaa voit päätellä, että kodinrakennusteollisuus hyötyy eniten alennetuista hinnoista, koska alhaisemmat hinnat voivat johtaa uusien asuntojen ostojen kasvuun. Tämän seurauksena saatat ostaa varastot kodinrakennusalan yrityksistä.

Hyödykkeet ja osakkeet

Jos hinta a hyödyke kuten öljyn nousu, ylhäältä alas -analyysi saattaa keskittyä Exxon Mobilin kaltaisten öljy-yhtiöiden osakkeiden ostamiseen (XOM). Sitä vastoin yrityksille, jotka käyttävät suuria määriä öljyä tuotteensa valmistamiseen, ylhäältä alas sijoittaja voi harkita, kuinka öljyn hinnan nousu voi vahingoittaa yrityksen voittoa. Alussa ylhäältä alas lähestymistapa alkaa tarkastella makrotalous ja sitten porautuu tiettyyn sektoriin ja sen osakkeisiin.

Maat ja alueet

Ylhäältä alas sijoittajat voivat myös päättää sijoittaa yhteen maahan tai alueelle, jos sen talous voi hyvin. Jos esimerkiksi Euroopan talous voi hyvin, sijoittaja voi sijoittaa eurooppalaiseen pörssilistatut rahastot (ETF), yhteiset varattai osakkeita.

Alhaalta ylös

Rahanhoitaja tutkii osakkeen perusteet riippumatta markkinatrendeistä käyttäessään alhaalta ylös sijoittavaa lähestymistapaa. Ne keskittyvät vähemmän markkinaolosuhteisiin, makrotaloudellisiin indikaattoreihin ja teollisuuteen perusasiat. Sen sijaan alhaalta ylöspäin suuntautuvassa lähestymistavassa keskitytään siihen, miten yksittäinen yritys jollakin toimialalla toimii verrattuna tiettyihin alan yrityksiin.

Alhaalta ylöspäin suuntautuvan analyysin painopiste sisältää:

• Taloudelliset suhteet, mukaan lukien hinta/voittosuhde (P/E), nykyinen suhde, oman pääoman tuotto ja nettovoittomarginaali
• Tuloksen kasvu, mukaan lukien odotetut tulot
• Liikevaihdon ja myynnin kasvu
• Taloudellinen analyysi yrityksen tilinpäätöksestä, mukaan lukien tase, tuloslaskelma ja kassavirtalaskelma
• Kassavirta ja vapaa kassavirtaosoittaa, kuinka hyvin yritys tuottaa rahaa ja pystyy rahoittamaan toimintansa lisäämättä velkaa.
• Yhtiön johtoryhmän johtajuus ja suorituskyky
• Yrityksen tuotteet, markkina -asema ja markkinaosuus

Osakkeita paremmin

Myös alhaalta ylöspäin suuntautuvat sijoittajat uskovat, että jos yhdellä alalla toimivalla yrityksellä menee hyvin, se ei tarkoita, että myös kaikki alan yritykset seuraavat esimerkkiä. Nämä sijoittajat yrittävät löytää tietyt yritykset sektorilta, joka haluaa ylittää muut. Siksi alhaalta ylös sijoittajat käyttävät niin paljon aikaa yrityksen analysointiin.

Alhaalta ylös sijoittajat yleensä arvioivat tutkimusraportteja että analyytikot panostavat yritykseen, koska analyytikoilla on usein läheistä tietoa kattamistaan ​​yrityksistä. Tämän lähestymistavan taustalla on ajatus siitä, että yksittäiset osakkeet voivat toimia hyvin, riippumatta toimialan huonosta kehityksestä tai makrotaloudellisista tekijöistä.

Kuitenkin, mikä on hyvä näkymä, on mielipidekysymys. Alhaalta ylös sijoittaja vertaa yrityksiä ja sijoittaa niihin niiden perusteella perusasiat. Suhdannekierros tai laajemmat teollisuusolot eivät ole kovin huolestuttavia.

Kumpi sopii sinulle?

Kuten mikä tahansa muu sijoitusanalyysistrategia, tähän kysymykseen ei ole oikeaa vastausta. Sopivan vaihtoehdon valitseminen riippuu ensisijaisesti sijoitustavoitteistasi riskitoleranssisekä käyttämäsi analyysimenetelmä. Voit halutessasi käyttää yhtä tai harkita hybridin käyttöä - toisin sanoen sisällyttää molempien elementtejä portfolion rakentamiseen ja ylläpitoon. Voit aloittaa ylhäältä alas -lähestymistavalla, mutta vaihda sitten alhaalta ylöspäin suuntautuvaan sijoittamistyyliin, jos haluat kohdistaa sijoituksesi uudelleen portfolio. Ei todellakaan ole oikeaa tai väärää tapaa tehdä sitä. Kuten edellä mainittiin, kyse on siitä, mikä tuntuu sinusta oikealta.

Bottom Line

Ylhäältä alas -lähestymistapa alkaa laajemmasta taloudesta, analysoi makrotalous ja kohdistuu tiettyihin toimialoihin, jotka toimivat hyvin taloudellista taustaa vasten. Sieltä ylhäältä alas sijoittaja valitsee alan yritykset. Toisaalta alhaalta ylöspäin suuntautuvassa lähestymistavassa tarkastellaan useiden yritysten perustavanlaatuisia ja laadullisia mittareita ja valitaan yritys, jolla on parhaat tulevaisuudennäkymät-sitä enemmän mikrotaloudellinen tekijöitä. Molemmat lähestymistavat ovat päteviä ja ne on otettava huomioon suunniteltaessa tasapainoista sijoitussalkkua.