Valitse oikeat vaihtoehdot käydä kauppaa kuudessa vaiheessa

Vaihtoehtoja voidaan käyttää monenlaisten kaupankäyntistrategioiden toteuttamiseen, jotka vaihtelevat yksinkertaisista ostoista ja myynneistä monimutkaisiin hintoihin, joissa on nimet kuten perhoset ja kondorit. Lisäksi vaihtoehtoja on saatavana laajaan valikoimaan osakkeita, valuuttoja, hyödykkeitä, pörssilistatut rahastotja futuurisopimukset.

Niitä on usein kymmeniä lakkohinnat ja kullekin omaisuudelle saatavilla olevat vanhentumispäivät, mikä voi muodostaa haasteen aloittelijalle koska lukuisten vaihtoehtojen vuoksi on joskus vaikea löytää sopivaa vaihtoehtoa käydä kauppaa.

Oikean vaihtoehdon löytäminen

Aloitamme olettamuksella, että olet jo tunnistanut rahoitusomaisuuden, kuten osakkeen, hyödykkeen tai ETF: n, jolla haluat käydä kauppaa optioilla. Olet ehkä valinnut tämän taustalla käyttää osakkeiden seulonta, käyttämällä omaa analyysiäsi tai käyttämällä kolmannen osapuolen tutkimusta. Valintamenetelmästä riippumatta, kun olet tunnistanut kaupan kohteena olevan omaisuuserän, on kuusi vaihetta oikean vaihtoehdon löytämiseksi:

1. Muotoile sijoitustavoitteesi.
2. Määritä riski-hyöty-voitto.
3. Tarkista volatiliteetti.
4. Tunnista tapahtumat.
5. Keksi strategia.
6. Määritä vaihtoehtoparametrit.

Kuusi vaihetta noudattavat loogista ajatteluprosessia, joka helpottaa tietyn vaihtoehdon valitsemista kaupankäynnille. Katsotaanpa, mitä kukin näistä vaiheista sisältää.

1. Vaihtoehto Tavoite

Lähtökohta investointeja tehdessäsi on sinun investointitavoite, ja optioiden kauppa ei ole erilainen. Minkä tavoitteen haluat saavuttaa optiokaupalla? Onko se spekuloida nousevasta tai laskevasta näkemyksestä kohde -etuudesta? Vai onko se niin suojaus mahdollinen alaspäin suuntautuva riski osakkeessa, jossa sinulla on merkittävä asema?

Laitatko kauppaa ansaitaksesi tuloja optiopreemion myynnistä? Esimerkiksi, onko strategia osa a katettu puhelu olemassa olevaa varastopaikkaa vastaan ​​tai sinä kirjoittaminen laittaa osakkeella, jonka haluat omistaa? Optioiden käyttäminen tulojen tuottamiseen on täysin erilainen lähestymistapa kuin optioiden ostaminen spekuloida tai suojautua.

Ensimmäinen askel on muotoilla kaupan tavoite, koska se muodostaa perustan seuraaville vaiheille.

2. Riski/palkinto

Seuraava askel on määrittää oma riski-palkkio voiton, jonka pitäisi riippua riskinsietokyvystäsi tai riskinottohalusta. Jos olet konservatiivinen sijoittaja tai kauppias, aggressiiviset strategiat, kuten kirjoittaminen, asettavat tai ostavat paljon syvää rahat loppu (OTM) vaihtoehdot eivät ehkä sovi sinulle. Jokaisella vaihtoehdostrategialla on hyvin määritelty riski- ja hyötyprofiili, joten muista ymmärtää se perusteellisesti.

3. Tarkista volatiliteetti

Epäsuora haihtuvuusy on yksi tärkeimmistä vaihtoehdon hinnan määräävistä tekijöistä, joten lue hyvä lukema harkitsemiesi vaihtoehtojen epäsuoran volatiliteetin tasosta. Vertaa epäsuoran volatiliteetin tasoa osakkeen kanssa historiallinen epävakaus ja volatiliteetin laajoilla markkinoilla, koska tämä on avaintekijä optiokaupan/-strategian tunnistamisessa.

Epäsuoran volatiliteetin avulla voit tietää, odottavatko muut kauppiaat osakkeen liikkuvan paljon vai eivät. Korkea implisiittinen volatiliteetti nostaa ylöspäin vakuutusmaksut, mikä tekee vaihtoehdon kirjoittamisesta houkuttelevamman olettaen, että elinkeinonharjoittaja uskoo, että volatiliteetti ei kasva jatkuvasti (mikä voisi lisätä mahdollisuutta saada optio harjoitellaan). Alhainen implisiittinen volatiliteetti tarkoittaa halvempia optiopreemioita, mikä on hyvä vaihtoehtojen ostamiseen, jos elinkeinonharjoittaja odottaa taustalla olevan osakkeen liikkuvan tarpeeksi kasvattaakseen optioiden arvoa.

4. Tunnista tapahtumat

Tapahtumat voidaan luokitella kahteen laajaan luokkaan: markkinoiden laajuiset ja osakekohtaiset. Markkinoiden laajuiset tapahtumat ovat niitä, jotka vaikuttavat laajoihin markkinoihin, kuten Yhdysvaltain keskuspankin ilmoitukset ja taloudelliset tiedot. Osakekohtaiset tapahtumat ovat tuloraportteja, tuotelanseerauksia ja spinoffit.

Tapahtumalla voi olla merkittävä vaikutus implisiittiseen volatiliteettiin ennen sen todellista esiintymistä, ja tapahtumalla voi olla valtava vaikutus osakekurssiin, kun se tapahtuu. Haluatko siis hyödyntää volatiliteetin nousua ennen keskeistä tapahtumaa, vai odotatko mieluummin sivussa, kunnes asiat rauhoittuvat?

Kohde -etuuteen vaikuttavien tapahtumien tunnistaminen voi auttaa sinua päättämään sopivasta aikataulusta ja erääntymispäivästä optiokaupallesi.

5. Laadi strategia

Edellisissä vaiheissa tehdyn analyysin perusteella tiedät nyt haluamasi sijoitustavoitteen riski-hyöty-voitto, epäsuoran ja historiallisen epävakauden taso sekä keskeiset tapahtumat, jotka voivat vaikuttaa kohde-etuuteen omaisuutta. Neljän vaiheen läpikäyminen helpottaa tietyn vaihtoehtostrategian tunnistamista.

Oletetaan esimerkiksi, että olet konservatiivinen sijoittaja, jolla on suuri osakekanta ja haluat ansaitse maksutuloa ennen kuin yritykset alkavat raportoida neljännesvuosituloistaan ​​parissa kuukaudet. Voit siis valita katetun puhelun kirjoitusstrategia, joka sisältää puheluiden kirjoittamisen osalle tai kaikista salkkujesi osakkeista.

Toinen esimerkki, jos olet aggressiivinen sijoittaja joka tykkää pitkistä laukauksista ja on vakuuttunut siitä, että markkinat ovat menossa suureen laskuun kuuden kuukauden kuluessa, saatat päättää ostaa suuria pörssi -indeksejä.

6. Määritä parametrit

Nyt kun olet määrittänyt haluamasi optiostrategian, sinun on vain määritettävä vaihtoehtoiset parametrit, kuten viimeinen voimassaolopäivä, varoitushinta ja vaihtoehto deltat. Voit esimerkiksi haluta ostaa puhelun, jonka voimassaoloaika on pisin, mutta mahdollisimman pienellä hinnalla, jolloin rahan ulkopuolella oleva puhelu voi olla sopiva. Toisaalta, jos haluat puhelun, jolla on korkea delta, saatat haluta rahan sisäisen vaihtoehdon.

Esimerkkejä Näiden vaiheiden käyttäminen

Tässä on kaksi hypoteettista esimerkkiä, joissa kuusi vaihetta käyttävät erityyppiset kauppiaat.

Oletetaan, että konservatiivinen sijoittaja omistaa 1 000 McDonald'sin osaketta (MCD) ja on huolissaan mahdollisesta 5%+: n laskusta varastossa seuraavien kuukausien aikana. Sijoittaja ei halua myydä osaketta, mutta haluaa suojaa mahdolliselta laskulta:

• Tavoite: Suojaa alaspäin suuntautuvaa riskiä nykyisessä McDonald’s -omistuksessa (1000 osaketta); Osake (MCD) on kaupankäynnin kohteena $ 161.48.
• Riski/palkinto: Sijoittaja ei välitä pienestä riskistä, kunhan se on mitattavissa, mutta ei halua ottaa rajaton riski.
• Volatiliteetti: ITM: n epäsuora volatiliteetti laita vaihtoehtoja (lakkohinta 165 dollaria) on 17,38% yhden kuukauden putoamiselle ja 16,4% kolmen kuukauden putoamiselle. Markkinoiden epävakaus, mitattuna CBOE -haihtuvuusindeksi (VIX), on 13,08%.
• Tapahtumat: Sijoittaja haluaa suojauksen, joka ulottuu McDonald'sin tulosraportin ohi. Tulot tulevat hieman yli kahdessa kuukaudessa, mikä tarkoittaa, että vaihtoehtojen pitäisi jatkua noin kolme kuukautta.
• Strategia: Osta suojaa taustalla olevan osakkeen laskun riskiä.
• Vaihtoehtoiset parametrit: Kolmen kuukauden 165 dollarin lakkohintalaskut ovat saatavilla 7,15 dollaria.

Koska sijoittaja haluaa suojata osakekohtaisen tuloksen, he ostavat kolmen kuukauden 165 dollaria. MCD: n 1000 osakkeen suojauksen myyntihinnan kokonaiskustannukset ovat 7 150 dollaria (7,15 dollaria x 100 osaketta per sopimus x 10 sopimusta). Tämä hinta ei sisällä provisioita.

Jos osake putoaa, sijoittaja on suojattu, koska myyntioption voitto todennäköisesti kompensoi osakkeen tappion. Jos osake pysyy tasaisena ja käy kauppaa muuttumattomana $ 161,48: ssa hyvin vähän ennen putkien vanhenemista, putilla olisi luontainen arvo $ 3.52 ($ 165 - $ 161.48), mikä tarkoittaa, että sijoittaja voi saada takaisin noin 3.520 dollaria putseihin sijoitetusta summasta myymällä putseja position sulkemiseksi.

Jos osakekurssi nousee yli 165 dollarin, sijoittaja hyötyy 1 000 osakkeen arvon noususta, mutta menettää 7 150 dollaria optioista.

Oletetaan nyt, että aggressiivinen kauppias on nousussa Bank of America -näkymiin (BAC) ja sillä on 1000 dollaria optioiden kaupankäyntistrategian toteuttamiseksi:

• Tavoite: Osta spekulatiivisia puheluita Bank of Americalta. Osake on kaupankäynnin kohteena 30,55 dollarissa.
• Riski/palkinto: Sijoittaja ei välitä menettämästä koko 1000 dollarin sijoitusta, mutta haluaa saada mahdollisimman monta vaihtoehtoa maksimoidakseen mahdollisen voiton.
• Volatiliteetti: OTM-puheluoptioiden oletettu volatiliteetti (lakkohinta 32 dollaria) on 16,9% yhden kuukauden puheluista ja 20,04% neljän kuukauden puheluista. Markkinoiden volatiliteetti CBOE -volatiliteettiindeksillä (VIX) mitattuna on 13,08%.
• Tapahtumat: Ei, yrityksellä oli juuri tuloja, joten seuraavaan tulosilmoitukseen menee muutama kuukausi. Sijoittaja ei ole huolissaan tuloksesta juuri nyt, mutta uskoo, että osakemarkkinat nousevat seuraavien kuukausien aikana, ja uskoo, että tämä osake menestyy erityisen hyvin.
• Strategia: Osta OTM -puheluja spekuloidaksesi osakekurssin noususta.
• Vaihtoehtoiset parametrit: Neljän kuukauden 32 dollarin puhelut BAC: lle ovat saatavilla 0,84 dollarilla ja neljän kuukauden 33 dollarin puhelut hintaan 0,52 dollaria.

Koska sijoittaja haluaa ostaa mahdollisimman monta halpaa puhelua, he valitsevat neljän kuukauden 33 dollarin puhelut. Ilman provisioita 19 sopimusta ostetaan tai kukin 0,52 dollaria 988 dollarin käteiskustannuksilla (19 x 0,52 dollaria x 100 = 988 dollaria) plus provisiot.

Suurin hyöty on teoriassa ääretön. Jos maailmanlaajuinen pankkitoiminta ryhmittymä tulee ja tarjoaa ostaa Bank of American 40 dollarilla seuraavien parin kuukauden aikana, 33 dollarin puhelujen arvo olisi vähintään 7 dollaria kukin ja optiopaikan arvo 13 300 dollaria. Kaupan kannattavuuspiste on 33 dollaria + 0,52 dollaria tai 33,52 dollaria.

Huomaa, että 33 dollarin merkintähinta on 8% korkeampi kuin osakkeen nykyinen hinta. Sijoittajan on oltava varma, että hinta voi nousta vähintään 8% seuraavan neljän kuukauden aikana. Jos hinta ei ylitä 33 dollarin lakkohintaa eräpäivänä, sijoittaja menettää 988 dollaria.

Bottom Line

Vaikka laaja lakkohinta ja viimeinen voimassaolopäivä voivat tehdä kokemattomalle sijoittajalle haastavan nollaan tietystä vaihtoehdosta tässä kuvatut kuusi vaihetta noudattavat loogista ajatteluprosessia, joka voi auttaa valitsemaan vaihtoehdon käydä kauppaa. Määrittele tavoitteesi, arvioi riski/hyöty, katso volatiliteettia, harkitse tapahtumia, suunnittele strategiasi ja määritä vaihtoehtojen parametrit.