Mitä vaaditaan osakkeen kauppaa varten vaihtoehtona?
On ylimääräisiä riskejä osallisena vaihtoehtoja, joten optiopörssit ovat asettaneet erityisvaatimuksia ennen kuin yhtiön osakkeet voidaan listata optiosopimuksia varten. Yksittäisillä yrityksillä ei ole sananvaltaa siitä, käyvätkö niiden osakkeiden optiot kauppaa vai eivät. Päätös listata osakeoptioita tietylle osakkeelle pääoma on täysin pörssien itsensä päätettävissä.
Avain takeaways
- Ennen optioiden kirjoittamista osakkeen on oltava asianmukaisesti rekisteröity, sillä on oltava riittävä määrä osakkeita, sillä on oltava riittävästi osakkeenomistajia, sen on oltava riittävän suuri ja hinnoiteltu riittävän korkealle.
- Näiden sääntöjen yksityiskohdat voivat muuttua, mutta yleisenä ajatuksena on suojella sijoittajia.
- Optiot ovat suhteellisen uusia, ja oli aika, jolloin osakkeisiin ei ollut vaihtoehtoja.
- Vaikka vaihtoehtoja on saatavilla, ne eivät ehkä täytä omia riskivaatimuksiasi.
Viisi vaatimusta
Chicago Board Options Exchange -palvelun alla (CBOE) sääntöjä, on olemassa viisi ehtoa, jotka osakkeen on täytettävä, ennen kuin sillä voi olla optioita joulukuusta 2020 alkaen.
- The taustalla oman pääoman arvopaperin on oltava asianmukaisesti rekisteröity NMS varastossa.
- Yhtiöllä on oltava vähintään 7 000 000 julkista osaketta.
- Osakkeella on oltava vähintään 2 000 osakkeenomistajaa.
- Kaupankäynnin määrän on oltava vähintään 2400000 osaketta viimeisen 12 kuukauden aikana.
- Arvopaperin hinnan on oltava riittävän korkea tiettynä aikana.
Vaihto -oikeuksien vaihto, kuten CBOE, ei salli optioiden kaupankäyntiä arvopaperilla, jos yritys ei täytä edes yhtä näistä kriteereistä.
Yrityksen osakkeilla ei saa käydä kauppaa optioilla ennen kuin vähintään kolme pankkipäivää sen ensimmäisen julkisen ostotarjouksen jälkeen (IPO) Päivämäärä.
Hintavaatimukset
Hintasäännöt ovat monella tapaa kriittisimmät. Penny -osakkeet ja muut edulliset arvopaperit kärsivät usein huonosta maineesta, mikä saattaa loukkaantua edelleen spekulaatiolla optiomarkkinoilla. Mikä on enemmän, osake jakautuu voisi luoda lisää osakkeita ja kiertää suurimman osan muista säännöistä ilman hintasääntöjä.
Hintavaatimukset ovat hieman monimutkaisempia kuin muut. Hintasäännöt kehittyvät edelleen vastatakseen markkinaosapuolten muuttuviin vaatimuksiin suojaten silti sijoittajia. Penny-osakkeet ovat jo epävakaita ja ne voivat manipuloida hintaa, joten on oltava varovainen, kun optioita laajennetaan edullisiin arvopapereihin. Joulukuussa 2020 oli olemassa kahdenlaisia arvopapereita ja vastaavia hintavaatimuksia.
Katettujen arvopapereiden hintavaatimukset
Suurin osa Yhdysvaltojen suurista osakkeista on katetut arvopaperit ja kohtaavat vähemmän tiukat hintavaatimukset optiokaupassa. Näiden osakkeiden on sulkeuduttava vähintään 3,00 dollariin osakkeelta kolmen viime päivän aikana, ennen kuin optiot voidaan kirjoittaa. Tässä asetettu aikarajoitus estää optioiden kaupankäynnin osakkeilla kolmen ensimmäisen päivän aikana listautumisannin jälkeen.
Muita arvopapereita koskevat hintavaatimukset
Säännöt ovat jonkin verran tiukempia muille arvopapereille. Jos arvopaperi ei kuulu vakuuden piiriin, sen on sulkeuduttava vähintään 7,50 dollarin hintaan yli 50%: lle viimeisten kolmen kuukauden työpäivistä, ennen kuin vaihtoehtoja voidaan kirjoittaa. Arvopaperit, joita ei ole katettu, ovat yleensä epävakaampia, joten nämä säännöt auttavat varmistamaan, että ne todella täyttävät kaikki vaatimukset.
Lyhyt historia vaihtoehtojen tyhjennyksestä ja äänenvoimakkuudesta
On vaikea uskoa tänään, mutta oli aika, jolloin yhdelläkään osakkeella ei ollut vaihtoehtoja. Vaikka se on ollut olemassa 1970 -luvulta lähtien, optiosopimukset tuli massiiviseksi vasta 2000 -luvulla. Chicago Board Options Exchange (CBOE) avasi ovensa vuonna 1973 ja siitä tuli maailman suurin optiomarkkina. Ensimmäisenä päivänä hieman yli 900 sopimusta vaihtoi omistajaa vain 16 osakkeesta. Vuonna 1999 optiosopimusten kokonaismäärä Yhdysvaltojen pörsseissä oli noin 500 miljoonaa; määrä kasvoi yli 1,5 miljardiin sopimukseen vuonna 2005.
Vuoden 2017 loppuun mennessä Options Clearing Corporation oli maailman suurin johdannaiset selvityskeskus ja raportoi 4,5 miljardin sopimuksen selvittämisestä vuodelle. Sijoittajat ovat huomanneet valtavan kustannustehokkuuden käyttämällä optioiden vipuvoimaa potentiaalisen tuoton lisäämiseksi ja riskien suojaamiseksi. Vuonna 2020 OCC selvitti ennätykselliset 7,52 miljardia sopimusta.
Henkilökohtaiset riskivaatimukset
Monet pörsseissä luetellut vaihtoehdot eivät ehkä täytä riskivaatimuksiasi. Johdannaisina niillä on osittain ansaittu maine vaarallisempina kuin niiden taustalla olevat arvopaperit. Totuus on kuitenkin se, että vaihtoehdot voivat itse asiassa vähentää riskiä, kun niitä käytetään järkevästi. Ne voivat olla jopa vähemmän riskialttiita kuin osakkeet tietyissä tilanteissa, koska taloudellinen sitoumus on pienempi. Lisäksi vaihtoehdot ovat luotettavampia kuin a stop-loss -määräys. Lopuksi vaihtoehdot avaavat strategisille sijoittajille erilaisia vaihtoehtoja sijoitustavoitteidensa saavuttamiseksi synteettisiä vaihtoehtoja.