Mitä hyötyä rahapuheluista on?
Milloin osto -optio on rahassa?
A soittovaihtoehto on rahassa (ITM), kun kohde -etuutena olevan arvopaperin nykyinen markkinahinta on korkeampi kuin osto -option toteutushinta. Osto -optio on rahassa, koska osto -option ostajalla on oikeus ostaa osaketta senhetkisen kaupankäyntihinnan alapuolelle. Kun optio antaa ostajalle oikeuden ostaa kohde -etuutena olevan arvopaperin nykyistä markkinahintaa alhaisemmaksi, sillä on siihen oikeus luontainen arvo. Osto -option luontainen arvo on yhtä suuri kuin kohde -etuutena olevan arvopaperin nykyisen markkinahinnan ja toteutushinnan välinen ero.
Osto -optio antaa ostajalle tai haltijalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta, ostaa arvopaperi ennalta määrätyllä toteutushinnalla eräpäivänä tai ennen sitä. "Rahassa" kuvataan rahaa vaihtoehdosta. Raha selittää johdannaisen toteutushinnan ja arvopaperin hinnan välisen suhteen.
Avain takeaways
- Osto -optio on rahassa (ITM), kun kohde -etuutena olevan arvopaperin nykyinen markkinahinta on korkeampi kuin osto -option toteutushinta.
- Rahassa oleminen antaa osto -optiolle sisäisen arvon.
- Kun osto -optio menee rahan sisään, on mahdollista käyttää mahdollisuutta ostaa arvopaperi nykyistä markkinahintaa halvemmalla.
- Käytännössä vaihtoehtoja käytetään harvoin ennen vanhenemista, koska se tuhoaa niiden jäljellä olevan ulkoisen arvon.
Yksinkertainen esimerkki
Oletetaan esimerkiksi, että elinkeinonharjoittaja ostaa yhden puheluoption ABC: stä a lakkohinta 35 dollaria ja viimeinen voimassaolopäivä kuukauden kuluttua tästä päivästä. Jos ABC: n osakkeet käyvät kauppaa yli 35 dollarin, osto -optio on rahassa. Oletetaan, että ABC: n osakkeet käyvät kauppaa 38 dollarilla päivää ennen osto -optiota. Sitten ostovaihtoehto on rahassa 3 dollaria (38–35 dollaria). Elinkeinonharjoittaja voi käyttää osto -optiota ja ostaa 100 ABC -osaketta 35 dollarilla ja myydä osakkeet 38 dollarilla avoimilla markkinoilla. Kauppiaan voitto on 300 dollaria (100 x (38-35 dollaria)).
Money Call -vaihtoehtojen edut
Kun osto -optio menee rahaan, sen arvo kasvaa monille sijoittajille. Rahat loppu (OTM) osto -optiot ovat erittäin spekulatiivisia, koska niillä on vain ulkoinen arvo.
Kun ostovaihtoehto menee rahan sisään, se on mahdollista Harjoittele mahdollisuus ostaa arvopaperi nykyistä markkinahintaa halvemmalla. Tämän ansiosta optiolla voidaan ansaita rahaa riippumatta nykyisistä optiomarkkinatilanteista, mikä voi olla ratkaisevaa.
Osat optiomarkkinoista voivat olla epälikvidi ajoittain. Vaatimukset vähäisesti vaihdetuille osakkeille ja rahat, jotka ovat kaukana rahasta, voivat olla vaikeita myydä hinnoilla Musta Scholes -malli. Siksi on niin hyödyllistä, että puhelu menee rahoihin. Itse asiassa rahalla (Pankkiautomaatti) optiot ovat yleensä likvideimpiä ja usein kaupankäynnin kohteena osittain, koska ne kuvaavat rahan ulkopuolella olevien optioiden muuttamista rahan sisäisiksi optioiksi.
Käytännössä vaihtoehtoja käytetään harvoin ennen vanhenemista, koska se tuhoaa niiden jäljellä olevan ulkoisen arvon. Suurin poikkeus on erittäin syvä rahavaihtoehdoissa, joissa ulkoinen arvo muodostaa pienen murto -osan kokonaisarvosta. Soittovaihtoehtojen käyttäminen muuttuu käytännöllisemmäksi vanhenemisen lähestyessä ja ajan hajoaminen kasvaa dramaattisesti.
Peli ammattilaisille
Kaiken kaikkiaan rahan ja vaihtoehtojen pelaaminen on parasta jättää ammattilaisille. Jonkun on lopulta käytettävä kaikki vaihtoehdot, mutta yleensä ei ole järkevää tehdä niin ennen kuin vanhenemispäivä on lähellä. Se tarkoittaa kiihkeää kaupankäyntiä kolminkertainen noituus päivinä, jolloin monia vaihtoehtoja ja futuurit sopimukset vanhenevat.
Piensijoittajien tulisi yleensä suunnitella optioidensa myyntiä kauan ennen niiden voimassaolon päättymistä sen sijaan, että käyttäisivät niitä.
Useimmilta yksittäisiltä sijoittajilta puuttuu tieto, itsekuri ja jopa rahat osto-optioiden todelliseen käyttämiseen. Näistä rahan puute on vakavin ongelma. Oletetaan, että sijoittaja ostaa osto -option, joka on 13% rahasta ja päättyy vuoden kuluttua 3%: lle kohde -etuutena olevan osakkeen arvosta. Jos osakekurssi nousee 22% seuraavana vuonna, sijoituksen arvo kolminkertaistuu (22 - 13 = 9, mikä on kolminkertainen alkuperäiseen 3). Kuulostaa hyvältä, mutta on olemassa mahdollinen vika.
Oletetaan, että sijoittaja laittaa 3000 dollaria 100 000 dollarista edellä kuvattuun osto -optioon. Jos loput ansaitsivat käteisellä 0%, 3%: n riski on nyt 9%, yhteensä 6%. Sijoittajalla on tällä hetkellä oikeus ostaa 122 000 dollarin arvosta osakkeita 113 000 dollarilla. Valitettavasti sijoittajalla on vain 97 000 dollaria käteistä. Tämä ei riitä soittovaihtoehdon käyttämiseen, joten matka kohteeseen markkinatakaajat on tarpeellista.